Qualcosa di interessante nel video finanziario gennaio 2015 - pagina 4
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Rapporto prezzo/flusso di cassa: Tutto quello che c'è da sapere su di esso
1. Il flusso di cassa è una misura di quanto denaro la società sta guadagnando o perdendo. Alcuni lo vedono come una misura più onesta, o pura, della redditività rispetto ai guadagni.
2. Ci sono due tipi di misure di flusso di cassa che sono comunemente usati: flusso di cassa operativo e flusso di cassa libero. Il flusso di cassa operativo misura il contante dalle operazioni; il flusso di cassa libero misura il contante dalle operazioni meno il contante speso per nuove attrezzature. Il flusso di cassa libero è una misura più rigorosa; fondamentalmente, tenta di calcolare quanti soldi rimangono agli azionisti dopo che tutte le spese di cassa legate all'attività sono state prese in considerazione.
Matematicamente, i calcoli sono i seguenti:
Free Cash Flow = Entrate - Spese operative - Costo delle merci vendute + Ammortamento - Imposte - Variazione del capitale circolante - Spese di capitale
- Ha guadagnato 40 dollari di vendite
- Il costo delle tazze, dei limoni e dello zucchero sono il costo delle merci vendute; per il mese, sono stati pari a $8
- Supponiamo che debbano pagare le luci e le sedie. Queste sono spese operative, in quanto non sono legate al costo dei beni venduti, ma sono legate alla gestione dell'attività. Supponiamo che spendano 12 dollari per queste spese.
- In totale, hanno 20 dollari di vendite in cui non hanno ancora ricevuto il pagamento (hanno esteso il credito ai clienti). Non devono soldi a nessuno. Il mese scorso erano in debito di 4 dollari e avevano 10 dollari di pagamenti dovuti dai clienti.
- Stanno crescendo e stanno investendo in un nuovo chiosco di limonate dall'altra parte della strada. Per ottenere l'insegna, hanno speso 10 dollari.
Il calcolo del FCF per questo business per il suo mese passato è il seguente: 40 - 8 - 12 - (20 - 6) - 10 = -4Il (20-6) è il cambiamento nel capitale d'esercizio, che è fondamentalmente (nel nostro modello semplificato) il cambiamento crediti a breve termine - debiti a breve termine.Dal momento che hanno pagato il debito questo mese, hanno inviato contanti fuori, e dal momento che hanno avuto più vendite a credito, quelle vendite devono essere sottratte dalle entrate (dal momento che non hanno ricevuto contanti per loro ancora; quando il contante viene inviato per loro, che sarà registrato come un cambiamento favorevole nel capitale d'esercizio e misure di flusso di cassa). Questo esempio illustra come un'azienda con vendite in crescita e costi operativi ragionevolmente bassi possa ancora avere un flusso di cassa negativo. Questi casi possono non essere un problema se l'azienda può raccogliere facilmente i pagamenti per le vendite e ha liquidità a disposizione, ma per gli investitori di valore, capire i dettagli può aiutare molto nel formulare un'opinione sull'azienda.
3. Per calcolare il rapporto prezzo/flusso di cassa, possiamo semplicemente dividere la capitalizzazione di mercato per il flusso di cassa operativo o il flusso di cassa libero, qualunque sia quello che stiamo cercando di calcolare.
4. Come nel caso del rapporto prezzo/utile, invertendo i rapporti prezzo/flusso di cassa - quindi vedendoli come rapporti flusso di cassa/prezzo - ci permette di misurare quanto noi come investitori stiamo pagando per i futuri flussi di cassa rispetto a quanto staremmo pagando per altri rendimenti - cioè le obbligazioni. Questo ci permette di creare una struttura con la quale possiamo valutare quanto stiamo venendo compensati per il rischio che stiamo assumendo investendo nell'azienda.
5. In generale, un rapporto prezzo/flusso di cassa più basso è indicativo di un'azione che è "in vendita". Tuttavia, le aziende con scarse prospettive di crescita possono anche avere un basso rapporto prezzo/flusso di cassa.
6. Il rapporto prezzo/flusso di cassa libero potrebbe avere un certo valore predittivo. Dal 1995 al 2014 nei mercati statunitensi, le azioni nel primo 20% del rapporto prezzo/flusso di cassa libero hanno sovraperformato significativamente lo S&P 500 (sono state aggiunte alcune altre condizioni per spostare l'attenzione sulle azioni più grandi).
Forum sul trading, sistemi di trading automatico e test di strategie di trading
Rassegna stampa
newdigital, 2015.01.20 08:14
Video di trading: Laspeculazione sulla politica monetaria riscalda EURUSD all'inizio della settimana (basato su un articolo di dailyfx)
Sebbene la decisione sui tassi della BCE sia ancora lontana e la riunione della Fed sia a più di una settimana di distanza, la speculazione politica sta generando mari pesanti nel mercato FX. Tra il costante aumento dei livelli di attività del mercato dei capitali e l'aumento della frequenza degli eventi anomali negli ultimi mesi, gli investitori di tutte le classi di attività stanno diventando più sensibili alla loro esposizione nel caso in cui il sentiment subisca un crollo più sistemico. In futuro, l'euro, il dollaro, il tema del rischio e il PIL cinese sono elementi da tenere d'occhio. Discutiamo l'influenza di queste maree sul mercato nel video di trading di oggi.
Forum sul trading, sistemi di trading automatico e test di strategie di trading
Rassegna stampa
newdigital, 2015.01.20 20:47
Supporto NZD/USD 0,7600 a rischio su un 4Q CPI neozelandese negativo (basato su un articolo di dailyfx)
USD/CAD sale su un taglio dei tassi a sorpresa
Forum sul trading, sistemi di trading automatico e test di strategie di trading
Rassegna stampa
newdigital, 2015.01.24 14:10
Fondamentali GBPUSD (basati sull'articolo di dailyfx)
Previsione fondamentale per GBP: Neutrale
Una sorpresa negativa da parte della Banca d'Inghilterra ha contribuito a spingere la sterlina britannica verso il basso per la sesta settimana consecutiva contro il dollaro USA. L'azione dei prezzi estremamente tesa solleva il rischio di un rimbalzo a breve termine, ma cosa potrebbe ragionevolmente spingere la sterlina più in alto?
Il dollaro statunitense, apparentemente inarrestabile, rimane chiaramente in controllo contro le principali controparti, e la sterlina britannica non fa eccezione. Il rischio di eventi economici nel Regno Unito sarà relativamente limitato nella settimana a venire e offre poche speranze di un'inversione della sterlina guidata dalle notizie. Itrader rimarranno probabilmente concentrati sull'attesissima decisione politica del Federal Open Market Committee (FOMC) degli Stati Uniti il28. Qualsiasi sorpresa potrebbe avere effetti di vasta portata sul FX e sui mercati finanziari in generale.
Il Quantitative Easing senza precedenti della BCE, i tassi d'interesse negativi della SNB e le aspettative di politica monetaria invariata della Bank of England fanno sì che il FOMC statunitense si distingua dalla massa. A differenza delle sue controparti del G10, i mercati si aspettano che la Federal Reserve statunitense possa presto alzare i tassi di interesse. La divergenza chiave aiuta a spiegare perché il dollaro statunitense ha notevolmente sovraperformato la maggior parte delle valute principali attraverso la recente azione dei prezzi, ma il rischio di una brusca correzione del dollaro è particolarmente alto.
Una decisione deludente della Federal Reserve statunitense potrebbe forzare un sostanziale pullback del dollaro, e crediamo che la sterlina britannica potrebbe sovraperformare su tale correzione del dollaro. I fondamentali economici del Regno Unito e le aspettative sui tassi d'interesse possono essere relativamente poco brillanti in senso assoluto. Tuttavia, rispetto a euro, franco svizzero e altre valute principali, crediamo che la sterlina possa fare bene in assenza di un ulteriore deterioramento dei dati sull'inflazione interna.
I trader dovrebbero usare una leva limitata in vista di quella che promette di essere un'importante decisione del FOMC nei prossimi giorni. Il rischio di inversione è alto, dato che i dati di posizionamento mostrano che i grandi trader sono pesantemente lunghi sul dollaro USA. Potrebbe bastare poco per forzare una correzione significativa.Forum sul trading, sistemi di trading automatico e test di strategie di trading
Rassegna stampa
newdigital, 2015.01.24 17:48
Previsioni Nikkei per la settimana del 26 gennaio 2015, analisi tecnica
Il Nikkei come potete vedere è salito nel corso della settimana, utilizzando il livello di ¥17.000 come un po' di trampolino. Sembra che continuiamo a consolidare, e quindi prevediamo che il Nikkei salirà al prossimo livello di 18.000 ¥. Una volta rotto sopra questo livello, riteniamo che il Nikkei andrà verso il livello di 20.000 ¥, ma naturalmente ci vorrà del tempo. In ultima analisi, crediamo che i pullback siano opportunità di acquisto in quanto la Banca del Giappone continua la sua politica monetaria ultra-allentata. Con questo, siamo solo acquirenti.
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Rassegna stampa
newdigital, 2015.01.24 17:51
Previsione DAX per la settimana del 26 gennaio 2015, analisi tecnica
Il DAX come potete vedere ha rotto più in alto durante il corso della settimana, ed è ora completamente rotto al di sopra della resistenza all'area di €10.100. Stando così le cose, riteniamo che il DAX possa essere comprato sui pullback ora, e dovrebbe continuare ad andare molto più in alto, possibilmente fino a €12.000 nel corso delle prossime settimane. Con questo, siamo rialzisti ma riconosciamo che ci può essere un po' di volatilità semplicemente perché siamo partiti subito. Nessun piano di vendita.
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Rassegna stampa
newdigital, 2015.01.24 17:54
Previsioni del NASDAQ per la settimana del 26 gennaio 2015, analisi tecnica
Il NASDAQ come potete vedere ha rotto più in alto nel corso della settimana, ma non è ancora riuscito a rompere sopra il livello 4800. Questa è un'area che deve essere liberata per poter servire l'acquisto da una prospettiva a lungo termine, ma prevediamo che ciò accadrà. Se riusciamo a superare i 4800, non vediamo alcun motivo per cui il mercato si dirigerà poi verso il livello 5000. I pullback dovrebbero continuare ad essere opportunità di acquisto, dato che crediamo che il livello 4600 sottostante sia di grande supporto.
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Rassegna stampa
newdigital, 2015.01.24 17:58
S&P 500 previsioni per la settimana del 26 gennaio 2015, analisi tecnica
L'S&P 500 è sceso inizialmente nel corso della settimana, ma ha trovato abbastanza supporto vicino al livello 2000 per ribaltare le cose e sfondare il livello 2060. Questa è un'area che ha un po' di resistenza, ma alla fine crediamo che se riusciamo a superarla il mercato dovrebbe poi dirigersi verso il livello 2100. Il mercato è quasi certamente in un trend rialzista, quindi non abbiamo interesse a vendere comunque. I pullback dovrebbero offrire opportunità di acquisto, ma potrebbe essere necessario guardare i grafici a breve termine per trovare le candele giuste.
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Rassegna stampa
newdigital, 2015.01.24 18:04
Previsioni sull'argento per la settimana del 26 gennaio 2015, analisi tecnica
I mercati dell'argento hanno rotto più in alto nel corso della settimana, come potete vedere, cancellando il livello di 18 dollari. Questa, naturalmente, era un'area di resistenza, quindi ha senso che si continui a salire un po'. Tuttavia, anche il livello di 19 dollari è resistivo, quindi potremmo avere un piccolo pullback. Questo è stato un movimento piuttosto forte verso l'alto e crediamo che ci sia un bel po' di pressione rialzista sotto, quindi guardiamo i pullback come potenziali opportunità di acquisto. Tuttavia, questo è un mercato che potrebbe essere più facile se facciamo trading dai grafici a breve termine.