Formalizzare approcci comuni al commercio - pagina 29
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Devi passare a un mercato specifico, ma probabilmente è troppo presto :) Ma naturalmente è giusto - la microstruttura del mercato specifico determina i possibili modi di speculare. E nel soggetto del ramo la parola "generale"))) E la maggior parte dei metodi ha una base comune. Anche se la presa in considerazione delle specificità del mercato dovrebbe aumentare la loro efficacia
P.S. Ma se tu o qualcun altro inizia a descrivere le specifiche di un particolare mercato, sarebbe bello :)
Vale la pena discutere cosa c'è dietro strumenti e strategie specifiche (logica di mercato). Soprattutto perché c'è una tale discussione e si può copiare parte della discussione :)
Qual è il significato della media mobile?
Se per costruire una media delle transazioni in un certo intervallo di tempo, tenendo conto del volume delle transazioni (per pesatura), allora tale media sarà il livello quando il profitto totale dei compratori in questo intervallo sarà uguale al profitto totale dei venditori e uguale a zero. Sopra questo livello, i compratori saranno in più (e i venditori - con la stessa perdita), e sotto - al contrario. La media classica su intervalli di tempo discreti è solo il prezzo medio aritmetico per il periodo, anche se può approssimativamente coincidere in valore con il valore sopra descritto e riflettere il livello di profitto dei venditori e dei compratori nel segmento, per il quale il valore medio è stato calcolato. Supponiamo che ci siano 2 transazioni per un certo periodo (o tutti): la prima per 100$10 lotti e la seconda per 130$20 lotti. Il prezzo medio ponderato dal volume degli affari = (100 + 2*130)/3 = 120 dollari. A questo prezzo, il profitto degli acquirenti = (120-100)*10 + (120-130)*20=0. Lo stesso per i venditori. Se il prezzo sarà sopra i 120 dollari, allora i compratori saranno in positivo, mentre i venditori saranno in rosso, e viceversa.
Apparentemente, il MA aveva originariamente un tale significato (il livello di equilibrio degli interessi dei compratori e dei venditori), ma a causa della mancanza di Compositori, hanno usato una formula approssimativa, conveniente per il calcolo. Poi è diventato significativo a causa del suo ampio utilizzo.
La media ponderata per il volume è chiamata VWAP. Allo stesso tempo, è uno degli algoritmi automatici più popolari, usato dalle istituzioni e fornito da molti broker e piattaforme. Il suo scopo è quello di dare buoni prezzi di entrata/uscita per grandi volumi - cioè di fornire liquidità e minimizzare lo slippage e anche di nascondere le intenzioni degli speculatori che vogliono trarne profitto. Vedi per esempio come questo metodo è pubblicizzato da Goldman Sachs http://premiacap.com/QWAFAFEW/morris_20020919.pdf
Quindi il livello medio di entrata di coloro che sono entrati con questi algoritmi sarà molto vicino alla media ponderata per il volume calcolata per il frame del giorno. Finché il prezzo è al di sopra di quel livello sono in attivo, quando sfonda dall'alto verso il basso vanno in perdita. Così possono fissare il profitto/perdita a seconda della deviazione del prezzo da questo livello (per esempio, valore percentuale o volatilità). E ci sono un sacco di strumenti che utilizzano la stessa proprietà delle medie e la fissazione delle perdite/profitti - CC envelope, bollinger, ecc.
A proposito, tutti i tipi di strategie basate sui Pivot Point si basano sullo stesso - il pivot principale calcolato per ieri è il livello medio di entrata - l'equilibrio quando i compratori dei venditori passano da meno a più e viceversa. E i livelli target sono i livelli attesi di prese di profitto/perdita di massa. In questo caso sono legati alla volatilità.
P.S. L'elenco approssimativo di algoritmi VWAP simili e le aziende che li forniscono
Goldman, Sachs & Co.
VWAP, VWAP Lite, TWAP, 4CAST (deficit di implementazione), Percentuale di volume, Piccolo (esecuzione di piccoli ordini), Scaling, Gamma Hedge, Delta Hedge
BNY Brokerage
VWAP,TWAP
Citigroup Global Corporate and Investment Bank
VWAP, minimizzazione dei costi e mercato intelligente.
FlexTrade Systems Inc.
VWAP, TWAP, Target Volume, Sensibilità, Modello di stazionamento degli ordini, Prezzo di arrivo
JPMorgan
VWAP, Target Volume, Pegging avanzato
Nomura
VWAP, TWAP, Con Volume, Target Strike, Target Close, Wait and Pounce,
AutoReload, Spread (coppie) Trader
con descrizione
In generale, l'argomento è un vicolo cieco. Quello che si tenta è di prevedere una tempesta nella coppa. Il motore principale di qualsiasi movimento di mercato è costituito da fattori esogeni, in particolare i collegamenti tra i mercati e l'effetto gregge. In altre parole, il prezzo non scende a causa della mancanza di liquidità della domanda al livello attuale, e certamente non a causa della posizione degli ordini limite o di mercato, ma a causa dell'effetto esterno, il flusso di liquidità dall'esterno che a sua volta influenza l'equilibrio delle forze nel mercato specifico. In generale, questo è un tentativo simile a prevedere il comportamento del mercato da un indicatore tecnico, anche se è ovvio che il mercato muove gli indicatori tecnici, non viceversa.
Inoltre, non è stata detta una parola sul rumore del mercato. Detto questo, alcuni intendono il rumore come un "modello non riconosciuto", non lo è. Se immaginiamo che ci sia almeno un trader (gruppo di trader) sul mercato che negozia intenzionalmente o meno in modo casuale, allora abbiamo già una certa quantità di rumore. Le azioni di questi commercianti non possono essere previste. Non possono spiegarsi perché hanno fatto un certo accordo. Non c'è regolarità tra le loro azioni, quindi non c'è nessuno strumento che possa prevedere questo rumore. Qui vedo tutto in una pila. C'è un tentativo di analizzare il rumore, che non importa come lo si analizza, sarà sempre rumore.
Ecco un buon documento di Merrill Lynch sul mercato dei cambi. All'inizio del documento c'è una certa analogia di divisione in fattori esogeni ed endogeni, ma l'enfasi è sui fattori esogeni(tassi di interesse, bilance commerciali, ecc.).
P.S. già scritto, ma comunque: non sto suggerendo di cercare di contare e commerciare direttamente dalla posizione della liquidità o degli ordini di mercato (questo compito è generalmente insolubile nella maggior parte dei casi). È stato detto perché la comprensione di queste cose è necessaria per quasi tutti i metodi di trading, perché tutti devono farci i conti. È la base elementare. La discussione dovrebbe riguardare soprattutto i metodi speculativi. Si ha questo "effetto gregge"
P.S. ha già scritto, ma ancora: non sto suggerendo di provare a contare direttamente e commerciare dalla posizione di liquidità o ordini di mercato (questo compito è generalmente insolubile nella maggior parte dei casi). È stato detto perché la comprensione di queste cose è necessaria per quasi tutti i metodi di trading, perché tutti devono farci i conti. È la base elementare. La discussione dovrebbe riguardare soprattutto i metodi speculativi. Avete un "effetto gregge".
Per esempio, dovremmo discutere le basi dei livelli - orizzontali e inclinati. E anche sui canali che formano. Hanno solo questa base elementare sotto forma di formazione di zone di liquidità.
Per esempio, abbiamo una candela di un'ora. Mentre si sta formando - tutti gli ordini Limit dal suo basso all'alto che sono stati impostati in precedenza sono stati inghiottiti e alcuni ordini che sono stati impostati meno di un'ora fa sono rimasti. Naturalmente, di solito ce ne sono meno rispetto agli ordini sopra il massimo e il minimo perché si sono accumulati almeno un'ora più a lungo. E più a lungo il prezzo è rimasto sospeso in un intervallo, avvicinandosi ai suoi bordi e riempiendo tutti gli ordini limite all'interno del suo intervallo, più gli ordini limite si accumulano fuori dai suoi confini formando livelli di supporto/resistenza orizzontali. Avendo imparato questo, alcuni partecipanti hanno iniziato a piazzare degli stop protettivi oltre questi livelli nella speranza che le zone limite impediscano loro di scattare accidentalmente. Mentre continuavano ad evolversi))) alcuni speculatori hanno capito che potevano anche piazzare degli stop sul breakout di questi livelli. Perché se la zona degli ordini limite viene penetrata, gli stop protettivi della precedente "generazione" di speculatori cominceranno a funzionare, e continuando a crescere, funzioneranno anche gli stop di coloro che hanno impostato gli ordini limite a questi livelli. In generale, ognuno vede questi livelli e cerca di usare a proprio favore gli stereotipi di massa, che si evolvono nel tempo.
La definizione classica di una tendenza sotto forma di fondi locali crescenti/top decrescenti ha una logica simile: in una tendenza al rialzo, i compratori si concentrano naturalmente vicino ai fondi locali. Questo è rafforzato dallo stereotipo del trading sui pullback. La rottura del primo blocco/scorciatoia può innescare una serie di stop pendenti come descritto per i livelli orizzontali e il prezzo si muoverà più in alto fino al prossimo fondo, ecc, causando una cascata di stop e un significativo movimento verso il basso.
Argomento molto interessante, grazie all'autore. Per come la vedo io, l'idea è quella di costruire un modello (teoria) basato su alcuni principi primi, nella speranza che questa teoria non solo spieghi i fenomeni conosciuti ma ne preveda anche di nuovi, non ancora notati dal grande pubblico. È ragionevole aspettarsi che per i nuovi fenomeni la probabilità dei diversi scenari possa differire significativamente da 0,5/0,5. Anche se ... quanto è ragionevole? Tuttavia, è una questione piuttosto filosofica.
In ogni caso, il pubblico interessato a questa questione è così vasto e avanzato che la probabilità di rilevare e/o prolungare in qualche modo l'esistenza di fenomeni "privati" sembra molto scarsa.
Per quanto riguarda i fenomeni già conosciuti, è possibile costruire per essi modelli fenomenologici più semplici, cioè modelli che utilizzano certe proprietà del mercato senza entrare nei meccanismi della loro comparsa. In effetti, questo è ciò che fa la stragrande maggioranza delle persone che cercano di giocare sul mercato.
Non voglio dire che il compito non sia interessante, al contrario. Ma una previsione qualitativa piuttosto che quantitativa di un fenomeno può essere un risultato più realistico (anche se abbastanza fantastico). E per la sua verifica e (con fortuna) il modello fenomenologico sarà pratico.
Per quanto riguarda i fenomeni già conosciuti, è possibile costruire per essi modelli fenomenologici più semplici, cioè modelli che utilizzano certe proprietà del mercato senza entrare nei meccanismi della loro comparsa. In effetti, questo è ciò che fa la stragrande maggioranza delle persone che cercano di giocare sul mercato.
Non voglio dire che il compito non sia interessante, al contrario. Ma una previsione qualitativa piuttosto che quantitativa di un fenomeno può essere un risultato più realistico (anche se abbastanza fantastico). E per la sua verifica e (con fortuna) il modello fenomenologico sarà pratico.
Si può entrare nei dettagli con diverse "profondità". Per esempio, si sa molto meno sul mercato delle valute (che sui mercati di scambio), per stimare con precisione i metodi dei partecipanti attualmente scambiati, anche se ci sono informazioni e motivi comuni. Questa logica di mercato serve per capire dove e cosa cercare e come costruire "modelli fenomenologici", eventualmente sistemi di trading, come testarli, cosa ottimizzare, ecc. E non solo guardare attraverso gli indicatori e i loro parametri combinandoli a caso, che è il modo per inserirsi. E senza dettagli qualsiasi ricerca statistica dà fuori "la temperatura media in ospedale". La giustificazione della logica di mercato è un'ulteriore conferma della robustezza del modello trovato e spesso riduce il tempo necessario per trovarlo.
Cioè ci sono due direzioni - o scavare nella direzione della logica di mercato, o puramente statistica. imha, entrambi questi metodi possono essere utilizzati in una combinazione ragionevole. Ma ancora la base di tutte le speculazioni è impedire i commerci di massa degli altri, il che implica capire la loro logica - su cosa si basano, cosa li unisce, ecc. Altrimenti la ricerca di un sistema robusto è una ricerca di qualcosa in un pagliaio :) E naturalmente, statistiche/test. Senza di essa puoi andare lontano nelle tue fantasie. Compreso nella costruzione di modelli fenomenologici. La pratica conferma la teoria, ma anche la teoria è necessaria entro limiti ragionevoli))))
A proposito, non tutti i metodi di AT usano fattori endogeni, alcuni usano fattori esterni. Per esempio, il classico trend following. Si basa sul tentativo di catturare significativi movimenti di prezzo causati da fattori che non sono ancora nei prezzi - nuovo denaro che entra nell'asset. L'arrivo di denaro è causato da fattori esterni - macroeconomici o per esempio l'arrivo di un nuovo investitore strategico. Il trend-following è un tentativo di cogliere questi momenti senza entrare nei dettagli e nelle ragioni. Conta sul fatto che questi processi sono allungati nel tempo, non discreti. Questo ci permette di sperare che la tendenza continui piuttosto che finire. Inoltre, lo sviluppo della tendenza può essere rafforzato da fattori esogeni sotto forma di speculatori, che faranno trading vedendo questo movimento - come i commercianti, i commercianti d'impulso, ecc. In generale, le ragioni non sono importanti - ci interessa la tendenza del mercato ad essere trendy. La dissertazione sulla H-volatilità di Pastukhov e le relazioni di Shiryaev su questo argomento forniscono una buona base matematica per il trend following. La loro ricerca si basa su statistiche convenzionali basate sulla modulazione delta delle serie di prezzi per prezzo. Si tratta di strumenti come Renko, Kagi, P&F e ZigZag. Se il mercato è in tendenza, la lunghezza media dello swing dovrebbe essere superiore a 2*H (parametro di modulazione: dimensione Renko o parmetro ZZ). Se meno, allora i mercati tendono a ritornare (o più semplicemente a formare un piatto). Per una passeggiata casuale questo valore =2H. Ecco il loro lavoro e i loro discorsi sull'argomento. Questa è una formalizzazione universale dei metodi basati sulla modulazione delta del prezzo.
Ma nei mercati moderni per la maggior parte degli strumenti questa H-volatilità è esattamente uguale a 2H. Tranne se consideriamo separatamente le oscillazioni verso l'alto per i mercati azionari dei paesi sviluppati - tendono alla tendenza, che si spiega con la crescita globale di queste economie e l'inflazione. Cioè il trend-following puro non funziona ora, o la sua redditività non è migliore di una strategia buy&hold. Naturalmente, possiamo cercare di identificare situazioni in cui il mercato è in tendenza o piatto (filtraggio), ma non è un classico trend following e c'è l'identificazione di processi di mercato specifici dietro il filtro. Oppure, se sono abbastanza versatili e ti piace il nome, possiamo chiamarlo fasi del mercato :)
Anche regole come "tagliare le perdite e far crescere i profitti" appartengono a questo tipo. Per i mercati di tendenza questa regola ha di per sé un vantaggio satistico. Ha anche senso aggiungere a quello redditizio man mano che la tendenza viene confermata. A questo proposito interessante libro di A. Simpson "Il fantasma del mercato azionario" dove si concentra sulle regole di entrata e uscita graduale - un'uscita graduale da posizioni deboli - l'obiettivo non viene raggiunto, l'estremo successivo non viene sfondato entro un certo lasso di tempo, il rinforzo dei vincitori (azioni a posizioni redditizie), ecc Discussione
Il libro stesso è qui In linea di principio il libro è interessante e in effetti queste regole per un trading efficace nei mercati di tendenza.
Per i mercati di tendenza, questa regola di per sé porta un vantaggio satistico.
Il movimento dei prezzi ha una struttura ad onda, una corsa della domanda sostituisce l'offerta e torna indietro ed è tutto in un ciclo. Passo dopo passo, da questo chiacchiericcio si formano onde di diverse dimensioni e livelli. I livelli superiori si formano da quelli inferiori secondo le stesse regole di quelli inferiori. Otteniamo la frattalità composta da N livelli (per esempio, i tempi). Più questi livelli N, maggiori sono le possibilità che la tendenza sarà in futuro (se la storia precedente era formata, diciamo, 8 livelli, è improbabile in futuro con mercato invariato (beh, se l'economia di mercato non diventa pianificata o altro) il numero di livelli fino a 1, cioè improbabile il prezzo sarà nel canale, con un passo uguale). Allo stesso tempo, c'è un modello in cui si può perdere se il piatto sarà più lungo degli impulsi, cioè se non si riesce a compensare le perdite con un impulso, il sistema perderà (per un sistema di tendenza). Curry commercio, qui può aiutare un po 'nella scelta dello strumento.
Sull'argomento, abbiamo bisogno di un grafico o di una tabella, abbiamo bisogno di un albero! Riempimento/correzione graduale con sforzi comuni.
Possiamo iniziare così
Forse sostituire i fattori interni ed esterni con TA e FA? O definire la composizione dei fattori interni ed esterni, perché non è chiaro chi significa cosa in base alle nostre attività.