Quelque chose d'intéressant dans la vidéo financière juillet 2013 - page 6
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Dans la leçon d'hier, nous avons vu comment de nombreux traders utilisent les indicateurs techniques comme un facteur supplémentaire qu'ils prennent en compte lorsqu'ils décident de quitter une transaction. Dans la leçon d'aujourd'hui, nous allons passer à la phase suivante de notre série sur la gestion de l'argent, en examinant comment les traders prennent leurs bénéfices lorsqu'une position évolue en leur faveur et certaines des difficultés qui y sont associées.
Avant d'entrer dans les détails de ce qu'est un stop suiveur et comment de nombreux traders l'utilisent, il est d'abord important de comprendre la psychologie derrière la prise de bénéfices. Développez
Grâce aux dernières leçons, vous devriez avoir une bonne compréhension de certaines des difficultés psychologiques que les gens rencontrent lorsqu'ils prennent des pertes, et de certaines des différentes stratégies de gestion de l'argent qui peuvent être mises en place pour aider à surmonter ces difficultés qui sont la ruine de tant de traders.
Ce qui peut surprendre beaucoup d'entre vous, c'est qu'autant de traders ont des difficultés à laisser courir leurs bénéfices qu'à réduire leurs pertes. Pour illustrer cela, je vais citer l'un de mes livres préférés sur les stratégies de gestion de l'argent, Trade Your Way to Financial Freedom, du Dr Van K. Tharp. Van K. Tharp. Lorsqu'il explique ce concept dans son livre, il donne l'exemple ci-dessous :
Lorsqu'on vous donne la possibilité de "1. un gain sûr de 9 000 $ ou 2. 95 % de chances d'obtenir un gain de 10 000 $ plus 5 % de chances de ne rien gagner du tout...., que choisirez-vous ?".
Une étude réalisée à ce sujet a montré que 80 % de la population choisissait la solution la plus sûre, même si la deuxième possibilité représente un gain supérieur de 500 dollars en moyenne.
De la même façon que les humains sont élevés d'une manière qui ne leur permet pas d'accepter les pertes, notre environnement nous apprend également à saisir rapidement les opportunités, ou "qu'un tiens vaut mieux que deux tu l'auras", une règle qui va à l'encontre de la seconde moitié de la règle la plus importante du trading :
"Réduisez vos pertes et laissez courir vos profits"
En gardant cela à l'esprit, nous pouvons maintenant passer à la phase suivante de notre série sur la gestion de l'argent en examinant certaines des différentes façons dont les traders gèrent leur position une fois qu'elle commence à évoluer en leur faveur, en commençant par les stops suiveurs.
Une fois qu'une position a commencé à évoluer en faveur d'un trader, de nombreux traders mettent en place un stop suiveur qui est essentiellement une stratégie pour déplacer le stop qu'ils ont mis en place sur leur position vers le haut lorsqu'ils sont longs ou vers le bas lorsqu'ils sont courts afin de limiter la perte ou d'augmenter le montant du profit qu'ils prendront si le marché se retourne et commence à évoluer dans la direction opposée de leur position.
Comme nous l'avons brièvement évoqué dans la leçon d'hier, une fois qu'une position a commencé à évoluer en faveur d'un trader, de nombreux traders performants gèrent cette position en utilisant ce que l'on appelle un trailing stop. Le type le plus simple de stop suiveur est ce que l'on appelle un stop suiveur fixe qui se déplace simplement derrière une position lorsque celle-ci commence à évoluer en faveur du trader. La beauté du stop suiveur fixe est que, tandis qu'il se déplace vers le haut derrière une position longue ou vers le bas derrière une position courte à mesure que la position évolue en faveur du trader, si à un moment donné la position commence à se déplacer contre le trader, le stop ne bouge pas, bloquant essentiellement une grande partie des gains que le trader a réalisés jusqu'à ce point.
Supposons par exemple que vous ayez suivi la tendance du graphique EUR/USD ci-dessous, qui a débuté en août, et que vous cherchiez une occasion d'entrer dans une transaction. Sur la base de votre analyse, vous avez décidé que si le marché dépassait le petit point de résistance que j'ai mis en évidence sur le graphique ci-dessous et que l'ADX était en bonne position, vous alliez entrer en position longue à 1,4360 pour essayer de suivre la tendance. Pour gérer la transaction si elle évoluait en votre faveur, vous avez placé un stop suiveur de 100 points sur la position à 1,4260. Dans cet exemple, si le marché avait évolué en votre défaveur depuis les 100 points de départ, votre stop à 1,4260 n'aurait pas bougé et vous auriez été exécuté sur cet ordre lorsque le marché aurait touché 1,4260. Comme vous pouvez le voir sur le graphique ci-dessous, dans cet exemple, le marché ne s'est pas replié mais a augmenté. Comme notre stop est un stop suiveur de 100 points, une fois que le marché est monté à partir de 1,4360, le stop va continuer à monter en restant 100 points derrière le prix actuel. Dans cet exemple, une fois que le marché a arrêté de monter à 1,4752, notre stop a fait de même et comme le marché a reculé de 100 points à partir de ce niveau, nous avons été stoppés dans cet exemple à 1,4652.
La plupart des plateformes de trading vous permettent de définir un stop suiveur fixe sur la plateforme afin que vous n'ayez pas à gérer manuellement l'ordre.
Comme nous l'avons brièvement évoqué dans les leçons précédentes, les indicateurs peuvent également être utilisés comme des stops suiveurs. L'un des indicateurs les plus populaires qui a été conçu spécifiquement à cette fin est le SAR parabolique que nous avons couvert il y a plusieurs leçons et que vous devriez revoir si vous ne l'avez pas déjà fait.
Comme nous l'avons abordé dans notre leçon sur l'Average True Range (ATR), cet indicateur et d'autres méthodes de mesure de la volatilité du marché sont souvent utilisés pour fixer des stops fermes par les traders lorsqu'ils entrent sur le marché afin de ne pas être arrêtés par le bruit du marché. En plus d'utiliser l'ATR comme un hard stop, cet indicateur et d'autres indicateurs basés sur la volatilité peuvent également être utilisés comme un trailing stop, en déplaçant votre hard stop derrière la position d'un nombre défini d'ATR par exemple, à mesure qu'elle évolue en votre faveur. Comme avec un hard stop, cela protège votre position des bruits du marché, tout en vous permettant de rechercher des bénéfices si le marché commence à évoluer contre vous.
La plupart des autres indicateurs, si ce n'est tous, peuvent également être utilisés comme des stops suiveurs, la moyenne mobile étant probablement l'un des plus populaires.
En dehors des stops suiveurs fixes et basés sur des indicateurs, une autre stratégie que de nombreux traders mettent en œuvre est un stop suiveur basé sur un pourcentage fixe des bénéfices. En utilisant cette méthode, le trader fixe son hard stop, son objectif de profit, et une fois que le marché atteint son objectif de profit, il commence à suivre un stop qui peut être une combinaison des méthodes ci-dessus. Cette méthode donne au trader une plus grande chance que la transaction atteigne son objectif de profit mais fournit moins de protection si le marché se retourne et commence à évoluer contre lui.
47. Pourquoi le dimensionnement des positions est si important en trading
Jusqu'à présent, dans les leçons précédant celle-ci, nous avons couvert certaines des différentes méthodes utilisées par les traders pour choisir leurs points d'entrée, ainsi que certaines des différentes méthodes utilisées par les traders pour fixer leurs points de sortie. Dans cette leçon, nous allons examiner le facteur qui lie tous les éléments ci-dessus et qui permet au trader d'avoir le plus grand contrôle sur ses rendements : Le dimensionnement de la position.
Alors que le dimensionnement des positions est l'un des éléments clés d'un trading réussi, comme beaucoup d'autres choses que nous avons couvertes, il est souvent négligé comme un aspect peu important du trading. Les traders qui réussissent savent pourtant qu'une fois que la psychologie du trading est maîtrisée et qu'un trader a développé une stratégie solide pour choisir ses points d'entrée et de sortie, c'est la méthode qu'il utilise pour déterminer la taille des positions qu'il négocie qui est le facteur final de son succès ou de son échec.
Pour illustrer cela, disons que trois traders reçoivent chacun 10 000 $ et la même stratégie de trading Mini Forex EUR/USD, qui a un taux de réussite de 60 % (6 transactions sur 10 sont rentables) et réalise un profit moyen de 100 points sur les transactions gagnantes à long terme. Du côté des perdants, ce même système a un taux de perte de 40% (il subit une perte sur 4 des 10 transactions) et subit une perte moyenne sur ces transactions de 90 points.
Nous avons donc ici une stratégie de trading qui a plus de transactions gagnantes en moyenne que de transactions perdantes, ainsi qu'une stratégie qui, lorsqu'elle perd, perd moins que lorsqu'elle gagne. Je pense que la plupart des traders, y compris moi-même, choisiraient ce système n'importe quel jour de la semaine.
Nous donnons donc à chacun de ces traders ce système et leur demandons de revenir nous voir après 10 transactions et de nous montrer leurs résultats. Comme le système est le même pour tous les traders, lorsqu'ils nous ramèneront les résultats de leurs systèmes, les points d'entrée et de sortie de chaque transaction seront les mêmes, ne leur laissant que la taille de la position comme facteur qu'ils peuvent modifier.
Dans la leçon d'hier, nous avons présenté un autre aspect important mais souvent négligé du trading et de la gestion de l'argent, à savoir le dimensionnement des positions. Dans la leçon d'aujourd'hui, nous allons commencer à examiner certaines des stratégies que de nombreux traders prospères utilisent pour déterminer la taille de leurs positions.
Comme nous l'avons brièvement abordé dans la dernière leçon, de nombreux traders commettent l'erreur de choisir un nombre arbitraire tel qu'un contrat ou 100 actions à négocier lorsqu'ils entrent sur le marché pour la première fois. Outre le fait que cela ne tient pas compte du montant du capital dont dispose le trader, cela ne tient pas compte non plus du fait que la valeur en dollars ainsi que les caractéristiques de volatilité d'un contrat ou de 100 actions vont varier considérablement. Comme un joueur de poker qui mise le même montant sur chaque main, cela ne permet pas non plus à un trader d'avoir la flexibilité de trader plus gros sur les transactions ayant une plus grande probabilité de succès et plus petit sur les transactions ayant une plus faible probabilité de succès.
Comme vous pouvez le voir dans l'image ci-dessous, un trader qui négocie 100 actions d'un titre de 20 $ qui fluctue de 5 % par jour et une deuxième position de 100 actions d'un titre de 30 $ qui fluctue de 1 % par jour ne présente pas l'image risque/récompense que de nombreux traders attendent. Dans cet exemple, la position la plus petite présente en fait un risque et une récompense potentiels plus importants en raison de la plus grande volatilité de la première action dans l'exemple.
Le niveau de sophistication suivant est la négociation d'une taille de transaction standard, telle qu'un contrat ou 100 actions pour chaque montant fixe. Comme le souligne le Dr Van K. Tharp dans son livre Trade Your Way to Financial Freedom, l'utilisation de cette méthode présente plusieurs inconvénients distincts :
1. Tous les investissements ne sont pas identiques (100 actions d'un titre de 10 $ qui bouge de 5 % par jour ne seront pas les mêmes que 100 actions d'un titre de 10 $ qui bouge de 1 % par jour)
2. Elle ne vous permet pas d'augmenter rapidement votre exposition avec de petites sommes d'argent
3. Vous prendrez toujours une position même si le risque est trop élevé.
Comme vous pouvez, je l'espère, le constater à partir des informations ci-dessus, bien que la taille fixe de la position par montant en dollars soit meilleure que le simple fait de choisir un nombre dans l'air, il existe de nombreux inconvénients à cette méthode. Dans la leçon de demain, nous commencerons à examiner différentes façons de surmonter ces inconvénients en commençant par une discussion sur les stratégies de taille de position martingale et anti-martingale, nous espérons donc vous voir dans cette leçon.
Dans notre dernière leçon, nous avons vu comment la plupart des traders choisissent un montant standard à trader pour un certain montant d'équité sur leur compte et comment ce n'est probablement pas la meilleure façon de maximiser les profits et de minimiser les pertes d'une stratégie potentielle. Dans la leçon d'aujourd'hui, nous allons examiner les deux catégories dans lesquelles la plupart des stratégies de dimensionnement de position s'inscrivent, à savoir les stratégies martingales et les stratégies anti-martingales.
Une stratégie de dimensionnement de position qui incorpore la technique de la martingale est fondamentalement une stratégie qui augmente la taille de la transaction lorsqu'une transaction évolue contre le trader ou après une transaction perdante. A l'inverse, une stratégie de dimensionnement de position qui incorpore la technique anti-martingale est essentiellement une stratégie qui augmente la taille de la position lorsque la position évolue en faveur du trader ou après une position gagnante.
La stratégie de martingale la plus basique est celle dans laquelle le trader négocie une taille de position fixe au début de sa stratégie de trading et double ensuite la taille de ses trades après chaque trade non profitable, revenant à la taille de position originale seulement après un trade profitable. En utilisant cette stratégie, quelle que soit l'ampleur de la série de transactions perdantes à laquelle un trader est confronté, lors de la prochaine transaction gagnante, il compensera toutes ses pertes et réalisera un bénéfice égal à celui de sa position initiale.
A titre d'exemple, disons qu'un trader utilise une stratégie sur le contrat Forex EUR/USD de taille normale qui prend des profits et des pertes au niveau de 200 points (j'aime utiliser le contrat Forex EUR/USD parce qu'il a une valeur de point fixe de 1 $ par contrat pour les mini contrats forex et de 10 $ par contrat pour les contrats de taille normale, mais l'exemple est le même pour n'importe quel instrument)
Le trader commence avec 100 000 $ sur son compte et décide que la taille de sa position de départ sera de 3 contrats (300 000) et qu'il utilisera la stratégie martingale de base pour placer ses trades. En utilisant les 10 transactions ci-dessous, voici comment cela fonctionnerait.
Comme vous pouvez le voir dans l'exemple, bien que le trader ait subi une baisse significative lors de la 10ème transaction, comme cette dernière a été profitable, il a compensé toutes ses pertes et a rendu le compte profitable à hauteur de l'équité du compte et de l'objectif de profit initial de 6 000 $.
À première vue, la méthode ci-dessus peut sembler très saine et les gens soulignent souvent leur perception que les chances d'avoir un trade gagnant augmentent après une série de trades perdants. Cependant, d'un point de vue mathématique, la grande majorité des stratégies fonctionnent comme un jeu de pile ou face, en ce sens que les chances d'avoir une transaction rentable lors de la prochaine transaction sont totalement indépendantes du nombre de transactions rentables ou non qui ont précédé cette transaction. Comme lorsque vous jouez à pile ou face, peu importe le nombre de fois où vous tombez sur pile, les chances de tomber sur face au prochain tirage de la pièce sont toujours de 50/50.
Le deuxième problème de cette méthode est qu'elle nécessite une quantité illimitée d'argent pour garantir le succès. En reprenant notre exemple de transaction, mais en remplaçant la dernière transaction par une autre transaction perdante au lieu d'une gagnante, vous pouvez voir que le trader est maintenant dans une position où, avec le niveau de marge normal de 1000 $ par contrat, il n'a pas assez d'argent sur son compte pour mettre en place la marge nécessaire pour initier la prochaine position de 48 contrats.
Donc, alors que la stratégie martingale pure et ses variations peuvent produire des résultats fructueux pendant de longues périodes, comme j'espère que ce qui précède le montre, il y a de fortes chances qu'elle finisse par détruire complètement un compte.
En gardant cela à l'esprit, la grande majorité des traders prospères que j'ai vus suivent des stratégies anti-martingale qui augmentent la taille lorsque les transactions sont rentables, jamais lorsqu'elles ne sont pas rentables, et ce sont les méthodes que je vais couvrir à partir de la leçon de demain.
Comment utiliser les oscillateurs pour négocier les ruptures avec la tendance
Les points fondamentaux abordés dans la vidéo sont les suivants :
50. Comment définir la taille d'une position pour un maximum de profits ?
Dans la leçon d'aujourd'hui, nous avons parlé des méthodes de trading martingales et anti-martingales, qui sont les deux catégories dans lesquelles s'inscrivent les méthodologies de dimensionnement des positions. Dans la leçon d'aujourd'hui, nous allons parler de l'une des stratégies anti-martingale les plus fondamentales, qui est abordée dans le livre du Dr Van K. Tharp intitulé Trade Your Way to Financial Freedom, le modèle du pourcentage de risque.
La première étape pour déterminer la taille de votre position en utilisant cette méthode est de décider combien vous allez risquer sur chaque transaction en termes de pourcentage de votre capital de négociation. Comme nous l'avons abordé dans nos précédentes leçons sur la fixation de seuils de pertes, des études ont prouvé que sur le long terme, les traders qui risquent plus de 2 % de leur capital sur une seule transaction ne réussissent généralement pas sur le long terme. Un autre facteur à prendre en compte lors de la fixation de ce pourcentage est le taux de gain (combien de transactions gagnantes) que votre système est censé avoir par rapport au nombre de transactions perdantes, ainsi que d'autres éléments que nous aborderons dans les prochaines leçons.
Une fois que cette perte en termes de pourcentage a été déterminée, le réglage de votre stop devient alors une fonction de savoir quelle taille de position peut être négociée tout en restant en dessous de votre niveau de risque maximum.
Par exemple, disons que vous avez 100 000 $ de capital de négociation et que vous avez déterminé, en analysant votre stratégie, que 2 % ou 2 000 $ (2 %*100 000 $) de votre capital de négociation est un montant approprié à risquer par transaction. En analysant le marché du pétrole brut à terme, vous repérez une opportunité de vendre du pétrole brut à 90 dollars le baril, et vous pensez qu'il y a de fortes chances que le prix baisse jusqu'à au moins 88 dollars le baril. Vous avez également repéré un point de résistance important juste en dessous de 91 dollars le baril et vous pensez que 91 est un bon niveau pour placer votre stop et vous donne également un rapport récompense/risque de 2 pour 1.
En négociant le pétrole brut, vous savez qu'un mouvement de 1 cent ou 1 point sur le marché équivaut à 10 $ par contrat. Ainsi, pour déterminer la taille de votre position, vous multipliez 10 $ par le nombre de points entre votre stop et votre prix d'entrée (dans ce cas 100) et vous obtenez 1000 $ de risque par contrat. Enfin, vous divisez le montant total en dollars que vous êtes prêt à risquer par votre risque total par contrat (2000 $ de risque total / 1000 $ de risque par contrat) pour obtenir le nombre de contrats que vous pouvez placer sur cette transaction (dans ce cas, 2 contrats).
Comme le souligne le Dr Van K. Tharp dans son livre Trade Your Way to Financial Freedom, les avantages de ce style de dimensionnement des positions sont qu'il permet aux petits et grands comptes de croître régulièrement et qu'il égalise la performance du portefeuille par le risque réel. Comme il le souligne également, les inconvénients de ce système sont qu'il vous obligera à rejeter certaines transactions parce qu'elles sont trop risquées (c'est-à-dire que vous n'aurez pas assez d'argent sur votre compte pour négocier la taille minimale du contrat tout en restant sous votre niveau de risque maximal) et qu'il n'y a aucun moyen de savoir avec certitude quel sera le montant réel que vous risquez à cause du slippage qui peut entraîner des différences de performance spectaculaires lorsque vous négociez des positions plus importantes ou utilisez des stops serrés.
Dans la leçon d'aujourd'hui, nous allons parler d'une autre méthode dont le Dr Van K Tharp parle dans son livre Trade Your Way to Financial Freedom, le modèle de % de volatilité pour le dimensionnement des positions.
Comme nous l'avons vu dans la leçon précédente sur la fourchette moyenne réelle, la volatilité correspond à l'ampleur des fluctuations du prix d'un instrument financier sur une période donnée. Tout comme le Average True Range, l'indicateur conçu pour représenter la volatilité moyenne d'un instrument sur une période donnée, peut être utilisé pour déterminer où placer votre stop, il peut également être utilisé pour déterminer la taille de la position que vous devez prendre sur un instrument financier donné.
Pour mieux comprendre comment cela fonctionne, reprenons l'exemple que nous avons utilisé dans notre dernière leçon sur le modèle de risque en % pour le dimensionnement des positions, mais cette fois-ci, nous déterminons la taille de notre position en utilisant le modèle de volatilité en % pour le dimensionnement des positions.
La première étape pour déterminer la taille de votre position à l'aide du modèle de volatilité en % consiste à spécifier le pourcentage de votre capital de négociation total que vous autoriserez à représenter la volatilité telle que représentée par l'ATR. Pour cet exemple, nous dirons que nous autoriserons la volatilité quotidienne représentée par l'ATR à représenter un maximum de 2 % de perte de capital de négociation.
Si vous vous souvenez de l'exemple utilisé dans notre dernière leçon, nous disposions de 100 000 $ en capital de négociation et nous cherchions à vendre du pétrole brut qui, dans cet exemple, s'échangeait à 90 $ le baril. Après avoir affiché un graphique du pétrole brut et ajouté l'ATR, vous voyez que l'ATR actuel du pétrole brut est de 2,55 $. Vous vous souvenez peut-être de notre dernière leçon : une variation d'un point ou d'un cent sur le pétrole brut équivaut à 10 $ par contrat. Donc, avec ceci à l'esprit, la volatilité en dollars par contrat pour le brut est égale à $10X255, soit $2550.
Ainsi, comme 2 % de notre capital de négociation que nous sommes prêts à risquer sur la base de la volatilité équivaut à 2 000 $ dans le cadre de ce modèle, nous ne pouvons pas prendre de position dans ce cas et nous devrions renoncer à la transaction.
Comme l'indique le Dr Van Tharp dans son livre, l'avantage de ce modèle est qu'il normalise la performance d'un portefeuille en fonction de la volatilité ou, en d'autres termes, qu'il ne permet pas aux instruments financiers ayant une volatilité plus élevée d'avoir un effet plus important sur la performance que les instruments financiers ayant une volatilité plus faible et vice versa.
Une leçon sur les bases de l'analyse fondamentale, le top down et le bottom up, et l'économie américaine pour les traders sur les marchés des actions, des contrats à terme et du forex.
Les traders analysent les marchés de deux manières : l'analyse technique et l'analyse fondamentale. Comme je l'ai également mentionné dans cette leçon, alors que la plupart des personnes qui achètent et vendent à court terme se concentrent sur l'analyse technique et la plupart des personnes qui achètent et vendent à long terme se concentrent sur l'analyse fondamentale, à mon avis, les traders techniques, les traders fondamentaux et les investisseurs peuvent tous bénéficier d'au moins une compréhension des deux types d'analyse, même s'ils préfèrent l'un ou l'autre comme outil principal qu'ils utilisent pour prendre leurs décisions de trading.
Alors que l'analyse technique se concentre uniquement sur l'analyse de l'évolution historique des prix, l'analyse fondamentale se concentre sur tout le reste, y compris des éléments tels que l'état général de l'économie, les taux d'intérêt, la production, les bénéfices et la gestion. Lors de l'analyse d'une action, d'une devise ou d'une matière première à l'aide de l'analyse fondamentale, il existe deux approches de base que l'on peut utiliser : l'analyse ascendante et l'analyse descendante. L'analyse ascendante signifie très simplement qu'il faut d'abord s'intéresser aux détails, comme les bénéfices s'il s'agit d'une action, puis remonter jusqu'au tableau général en examinant des éléments tels que le secteur d'activité de la société dont les actions sont négociées et enfin le tableau économique global. L'analyse descendante, quant à elle, consiste à examiner d'abord la situation générale, comme l'économie, puis à descendre jusqu'aux détails, comme les bénéfices, s'il s'agit d'une action.
Bien qu'il y ait un débat sur la meilleure méthode, ma préférence personnelle va à l'analyse descendante et puisque nous pouvons ainsi commencer par les éléments qui s'appliquent à tous les marchés et pas seulement au marché boursier, c'est ainsi que nous allons commencer.
La première chose qu'il est important de comprendre d'un point de vue fondamental est la situation économique qui affecte l'instrument financier que vous négociez. Comme je suis basé aux États-Unis et que ce pays est la plus grande économie du monde, c'est de cela que je vais parler, mais la plupart des choses dont je parle ici s'appliquent de manière générale à n'importe quelle économie. Lorsque nous commencerons à discuter du marché des changes dans les prochaines leçons, nous entrerons dans les détails spécifiques des autres économies majeures et émergentes du monde entier.
Selon Investopedia.com, la définition d'une économie est "le vaste ensemble d'activités économiques de production et de consommation interdépendantes qui contribuent à déterminer comment des ressources rares sont allouées. L'économie englobe tout ce qui a trait à la production et à la consommation de biens et de services dans une région".
On parle souvent de l'économie américaine comme d'une économie capitaliste ou de marché libre. Dans son sens le plus élémentaire, une économie capitaliste ou de marché libre est une économie dans laquelle la production et la distribution de biens et de services sont principalement assurées par des entreprises privées (non gouvernementales) et le prix de ces biens est fixé par le marché libre. Cela contraste avec une économie socialiste ou planifiée où la production et la distribution de biens et de services, ainsi que la fixation de leur prix, sont gérées par le gouvernement.
Dictionnaire du commerce : Indice de référence
Une vidéo définissant le terme "indice de référence" et sa relation avec les traders sur les marchés financiers.