文章 "通过协整股票实现统计套利（第一部分）：恩格尔 - 格兰杰检验与约翰森协整检验"

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本文旨在以适合交易者且通俗易懂的方式，介绍最常用的协整检验方法，并附带一份解读检验结果的简易指南。恩格尔 - 格兰杰检验与约翰森协整检验，能够识别出具备长期联动关系、且在统计上显著的资产配对或资产组合。约翰森检验尤其适用于包含三种及以上资产的投资组合，因其可一次性测算出所有协整向量的强度。

最近，我和合伙人偶然跟一位常年在巴西证券期货交易所（B3）做美元合约的交易者聊了聊。她坦言自己很想尝试“某种农产品统计套利策略”，但由于一直学的是技术分析和价格行为这类传统的主观交易手法，缺乏扎实的数学和统计学功底，所以她非常笃定地认为统计套利对她来说“遥不可及”。这也印证了我们在文章开头提到的那种普遍看法：统计套利是普通散户高攀不起的。

长话短说，我们直接切入正题 —— 大家一拍即合，把它当成了朋友间的一个挑战：何不利用业余时间，抱着学习的目的搞一套自动化的统计套利框架出来？但是问题来了：我们既没有顶级的统计学家和数学家，也没有大型机构那种级别的算力，该如何起步呢？其实我们和大多数初学者一样：老老实实去翻学术文献，摸清问题的本质，研究市面上现成的方案，既学习别人成功的经验，也扒一扒失败的教训。

我们迈出的第一步，体现在我近期发布的一篇关于数学家、对冲基金经理吉姆·西蒙斯及其传奇大奖章基金的文章中。在那篇文章里，我们用一个极简的智能交易系统（EA）演示了黄金兑欧元（XAUEUR）与黄金兑美元（XAUUSD）之间的统计套利。 

我们此前发布的回测结果如下图所示：

作者：Jocimar Lopes

[Zhuo Kai Chen]

有趣的文章！我以前 也参与过类似的项目，在现场执行时也遇到过问题。）

[Cyberdude]

Zhuo Kai Chen #:
有趣的文章！我以前 也做过类似的项目，在实际执行中也遇到过问题。）

我也尝试过统计套利的许多变体，并尝试了很长时间来创建一个盈利的 EA。但我们都知道，执行是散户交易者最大的劣势。这就是为什么我坚信，没有一个散户交易者能通过统计套利策略盈利。

但这篇文章写得很好。这个话题的新手会很容易理解。