Oleh Yemeliukov / プロファイル

Котировки фьючерсов на нефть в Азии во вторник росли третью сессию подряд, так как ожидания насчет сокращения производства нефти ОПЕК продолжали усиливаться.

Январские фьючерсы на легкую малосернистую нефть ранее в Азии на NYMEX торговались с повышением на 50 центов, или на 1%, по 48,74 доллара за баррель, в электронной системе Globex. Нефть Brent подорожала на 49 центов, или на 1%, до 49,39 доллара за баррель.

Рост цен на нефть продолжается, поскольку все большее число стран ОПЕК выражают оптимизм насчет способности картеля заключить соглашение на регулярном заседании в Вене 30 ноября. Представители некоторых стран картеля ОПЕК в Вене уже на этой неделе и ведут консультации для устранения разногласий.

"Мы ведем дискуссии, а не спорим", – сообщил Мухаммед Оун, представитель Ливии в ОПЕК.

По его словам, картелю ранее не удавалось согласовать важнейший вопрос о том, насколько придется сокращать добычу каждой из стран, и каким странам будет предоставлено освобождение от системы квот.

"Растущая уверенность в том, что ключевые нефтедобывающие страны, как входящие, так и не входящие в ОПЕК, смогут установить контроль над предложением и добьются его дефицита в следующем году, обусловила ралли на мировых рынках нефти", – говорят аналитики TD Securities.

Цены на золото ранее в Азии выросли на фоне покупок по выгодным ценам.

Между тем, потенциал роста золота выглядит ограниченным, поскольку ФРС намерена повысить процентную ставку в декабре. Увеличение склонности инвесторов к риску также сдерживает потенциал роста золота. В 02.26 по Гринвичу золото торговалось с повышением на 0,33%, по 1218,42 доллара за унцию.

В начале азиатской сессии вторника заявки японских экспортеров на продажу пары доллара США/японская иена, видимо, обусловили снижение пары в район 110 из района 111, где она торговалась в понедельник вечером, говорит Кодзи Фукая из токийской компании FPG Securities.

Утром вторника пара снизилась до 110,27, но потом развернулась. Сейчас она торгуется по 110,76.

"Японским экспортерам сейчас очень удобно продавать доллар и покупать иену", - говорит Фукайя.

По его словам, снижению пары также способствует фиксация прибыли перед отмечаемым в среду национальным праздником в Японии и Днем благодарения, который будет отмечаться в США в четверг. Фукая считает, что воздействие землетрясения в Японии на динамику пары будет ограниченным.

Судя по рассчитываемому Capital Economics индикатору, экономика Китая продолжает расти сильными темпами.

"По нашей оценке, рост был лишь немного меньше, чем показали официальные данные по ВВП", - говорят в компании.

Capital Economics рассчитывает индикатор на основе данных по внутренним грузоперевозками и выработке электроэнергии, которые отражают активность в экономике в целом. Индикатор растет уже шесть месяцев подряд.

Вместе с тем в компании отмечают неустойчивость роста из-за охлаждения рынка недвижимости, достигшего предела роста кредитования и воздействия предпринятого в последнее время сворачивания стимулирующих мер.

В Capital Economics считают, что "жесткая посадка" экономике Китая не угрожает, но в следующем году ее рост замедлится.

Европейский центральный банк пока не готов сворачивать программу покупки активов на 1,7 трлн евро и другие меры стимулирования экономики, заявил во вторник представитель банка.

"На определенном этапе мы начнем сокращать их, - сказал член Управляющего совета ЕЦБ Бенуа Кере. – Но не сейчас, поскольку пока мы имеем очень низкую и долго не растущую инфляцию".

На этой неделе Еврокомиссия предложит новые правила, согласно которым крупные банки должны будут держать дополнительные капиталы и ликвидность в ЕС. Эта мера аналогична сделанным в США шагам, направленным на усиления контроля над иностранными банками, заявили в Еврокомиссии.

Предлагаемые правила станут одним из правовых актов, регулирующих финансовую деятельность. Они направлены на упрощение процедур в случаях сворачивания деятельности банков и исключение финансовой ответственности правительств стран ЕС при банкротствах иностранных банков.

Предлагаемые правила будут распространяться на банки, определенные регуляторами как организации, имеющие существенное значение для мировой финансовой системы, а также на банки, имеющие активы в двух или более странах ЕС на сумму не менее 30 млрд евро, сказал представитель Еврокомиссии.

Правила предусматривают, что крупные американские и другие неевропейские банки, в том числе британские после выхода Великобритании из ЕС, должны будут реструктуризировать свои капиталы, так, чтобы не все они находились за пределами ЕС.

Землетрясение силой 6,9 балла произошло в Японии, недалеко от АЭС "Фукусима", где в результате стихийного бедствия в 2011 году произошла большая авария. Новое землетрясение вызвало цунами вдоль тихоокеанского побережья Японии.

Землетрясение произошло около 21.00 по Гринвичу в понедельник. Сообщений о крупных разрушениях и жертвах не поступало. После коротких перерывов в авиационном и скоростном железнодорожном сообщении движение транспорта нормализовалось.

На азиатской сессии во вторник доллар США продолжил снижаться, так как инвесторы фиксировали прибыли после его самого продолжительного за четыре года роста.

Индекс доллара WSJ, который отражает стоимость доллара США против корзины из 16 других валют, после роста в понедельник в Нью-Йорке в начале азиатской сессии снизился на 0,2%, до 91,03.

Аналитики предупреждали, что быстрый рост доллара может обусловить его распродажи. Малые объемы торгов перед Днем благодарения, который отмечается в США в четверг, могут обусловить усиление динамики.

"Рост был слишком большим и слишком быстрым, - считают аналитики TD Securities – Малые объемы торгов перед праздником могут стать одной из причин снижения на фоне вероятной фиксации прибыли".

-

Новозеландский доллар получил некоторую передышку после активных продаж, в результате которых он резко упал после неожиданных результатов президентских выборов в США в начале ноября.

В 04.30 по Гринвичу пара новозеландский доллар/доллар США торговалась по 0,7077 против 0,7002 в то же время в понедельник. На азиатской сессии она достигла минимума 0,6985.

Рост пары был ограничен, так как трейдеры ожидают выступления заместителя управляющего Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ) Джеффа Басканда, посвященного жилищному сектору, которое намечено на 06.30 по Гринвичу.

Аналитики ожидают, что новозеландский доллар будет сопротивляться новой волне продаж, так как перспективы цен важных сырьевых товаров, например, молока, будут улучшаться.

Молочный сектор Новой Зеландии укрепился за последние месяцы, благодаря росту мировых цен на молочные продукты на 50%. Ожидается, чтобы эти цены будут сохраняться в 2017 году.

В Westpac теперь ожидают, что отпускная цена на молоко в 2016-17 финансовом году составит 5,80 доллара США, а в 2017-18 году – 6,10 доллара США.

Фермеры вернутся к позитивному денежному потоку после двух сезонов негативных потоков, которые заставили большинство фермеров взять на себя бремя дополнительного долга. Однако до роста расходов еще далеко, говорят в банке.

Банк Westpac также позитивно настроен в отношении экономики Новой Зеландии в целом. Банк ожидает, что валовой внутренний продукт (ВВП) в 2017 году вырастет на 3,3%, а в 2018 году – на 2,9%.

Доверие в деловых кругах растет, и занятость также увеличивается, говорит Майкл Гордон, старший экономист Westpac.

Население страны, очевидно, продолжит стабильно расти благодаря миграции в течение более длительного периода, чем ожидалось, и жилищный сектор соответственно будет укрепляться, говорит он.

Австралийский доллар укрепился во вторник на фоне завершения 10-дневого роста доллара США, который начался после выборов и стал самым длительным с мая 2012 года.

В 05.00 по Гринвичу, пара австралийский доллар/доллар США торговалась по 0,7399 против 0,7316 в то же время в понедельник.

Доллар США укреплялся после президентских выборов в США, которые прошли 8 ноября, поскольку инвесторы ожидали, что планы нового президента страны Дональда Трампа увеличить бюджетные расходы и снизить налоги поддержат рост экономики США.

Кроме того, участники рынка все больше уверены в том, что ФРС в следующем месяце повысит процентные ставки, что, как ожидается, поддержит американский доллар, сделав его более привлекательным для инвесторов.

Австралийский доллар может вскоре оказаться под давлением на фоне признаков окончания недавнего роста цен на сырьевые товары.

Валютный стратег-аналитик CBA Джозеф Капурс выразил опасения относительно австралийского доллара, поскольку он ожидает снижения цен на железную руду и уголь в ближайшие недели.

Рост цен на железную руду закончился, и цена на металл упала ниже 70 долларов США за тонну.

"Цены на железную руду снизились вопреки тренду на рынке металлов, поскольку увеличение запасов и пессимизм относительно спроса негативно отразились на настроениях", - сказали в ANZ.

На прошлой неделе портовые запасы железной руды Китая выросли на 2,6%, до 110,58 млн тонн, что является максимумом с сентября 2014 года, добавили в компании.

Цены на сталь также ослабли.

Согласно Steel Index, спотовые цены на железную руду в понедельник упали на 3,9%, до 69,80 доллара США за тонну.

Японский фондовый рынок во вторник немного повысился. Прежние лихорадочные покупки, связанные с перспективой усиления экономического роста в США, утихли, и участники рынка переключили внимание на формирование нового американского политического курса.

Nikkei Stock Average вырос на 56,92 пункта, или 0,3%, до 18162,94 пункта после повышения на 0,8% в понедельник. Индекс достиг самого высокого уровня закрытия с 6 января и нового 10-месячного максимума.

Торги в Японии начались со снижением после появления новостей о том, что ранее на побережье страны произошло землетрясение магнитудой 6,9 балла. Однако продажи на рынке были ограниченными, поскольку ущерб от землетрясения, похоже, оказался небольшим.

Тем не менее рынок показал скромное восстановление. В последнее время рост стимулируют надежды на увеличение бюджетных расходов в США при новом президенте Дональде Трампе, однако у некоторых участников рынка появляются опасения насчет его политики, в частности, склонности к протекционизму. "До сих пор рынок был сосредоточен лишь на позитивных моментах", - указал Томоитиро Кубота, старший рыночный аналитик Matsui Securities.

В понедельник Трамп заявил, что будет добиваться выхода США из соглашения о Транстихоокеанском партнерстве.

Рост на японском рынке возглавили акции компаний, поддерживаемых стабильным внутренним спросом. Между тем бумаги многих экспортеров снизились.

Акции ритейлера мебели Nitori Holdings Co. подорожали на 2,4% до 11 800 иен. Бумаги Nippon Telegraph & Telephone Corp. выросли на 2,4% до 4490 иен.

Акции Mitsubishi Electric Corp. упали на 2,3% до 1560 иен, а бумаги Mazda Motor Corp. – на 2,2% до 1746 иен.

Бумаги производителя автозапчастей Calsonic Kansei Corp. подорожали на 9,7% до 1450 иен и выбились в лидеры среди акций компаний с рыночной капитализацией от 2 млрд долларов. Как сообщила газета Nikkei ранее во вторник, Nissan Motor Co. согласилась продать 41%-ную долю в этом поставщике американской инвестиционной компании Kohlberg Kravis Roberts, а KKR откроет предложение по покупке всех обращающихся акций Calsonic Kansei примерно за 400 млрд иен (3,6 млрд долларов). Акции Nissan Motor подешевели на 1,4% до 1025 иен.

Японский фондовый рынок во вторник немного повысился. Прежние лихорадочные покупки, связанные с перспективой усиления экономического роста в США, утихли, и участники рынка переключили внимание на формирование нового американского политического курса.

Nikkei Stock Average вырос на 56,92 пункта, или 0,3%, до 18162,94 пункта после повышения на 0,8% в понедельник. Индекс достиг самого высокого уровня закрытия с 6 января и нового 10-месячного максимума.

Торги в Японии начались со снижением после появления новостей о том, что ранее на побережье страны произошло землетрясение магнитудой 6,9 балла. Однако продажи на рынке были ограниченными, поскольку ущерб от землетрясения, похоже, оказался небольшим.

Тем не менее рынок показал скромное восстановление. В последнее время рост стимулируют надежды на увеличение бюджетных расходов в США при новом президенте Дональде Трампе, однако у некоторых участников рынка появляются опасения насчет его политики, в частности, склонности к протекционизму. "До сих пор рынок был сосредоточен лишь на позитивных моментах", - указал Томоитиро Кубота, старший рыночный аналитик Matsui Securities.

В понедельник Трамп заявил, что будет добиваться выхода США из соглашения о Транстихоокеанском партнерстве.

Рост на японском рынке возглавили акции компаний, поддерживаемых стабильным внутренним спросом. Между тем бумаги многих экспортеров снизились.

Акции ритейлера мебели Nitori Holdings Co. подорожали на 2,4% до 11 800 иен. Бумаги Nippon Telegraph & Telephone Corp. выросли на 2,4% до 4490 иен.

Акции Mitsubishi Electric Corp. упали на 2,3% до 1560 иен, а бумаги Mazda Motor Corp. – на 2,2% до 1746 иен.

Бумаги производителя автозапчастей Calsonic Kansei Corp. подорожали на 9,7% до 1450 иен и выбились в лидеры среди акций компаний с рыночной капитализацией от 2 млрд долларов. Как сообщила газета Nikkei ранее во вторник, Nissan Motor Co. согласилась продать 41%-ную долю в этом поставщике американской инвестиционной компании Kohlberg Kravis Roberts, а KKR откроет предложение по покупке всех обращающихся акций Calsonic Kansei примерно за 400 млрд иен (3,6 млрд долларов). Акции Nissan Motor подешевели на 1,4% до 1025 иен.

Европейский центральный банк пока не будет сокращать свою программу покупок облигаций на сумму 1,7 трлн евро. Об этом в понедельник заявил высокопоставленный представитель ЕЦБ Бенуа Кере.

“На некотором этапе мы начнем сокращать (покупки)”, - сказал Кере, который является одним из шести членов правления ЕЦБ, во время обсуждений за круглым столом в Мюнхене, Германии.

“Пока нет, так как мы все еще наблюдаем ситуацию, когда инфляция” является очень низкой, отметил Кере.

Руководство ЕЦБ готовится провести ключевое заседание 8 декабря, и ожидается, что именно на этом собрании будет решена судьба программы покупок облигаций на 80 млрд евро в месяц, которая на данный момент должна завершиться в марте. В то время как инфляция в еврозоне составляет лишь 0,5%, что намного ниже целевого уровня ЕЦБ 2%, большинство экономистов ожидают, что центральный банк продлит программу, как минимум, на шесть месяцев.

Кере отметил, что меры стимулирования, осуществляемые ЕЦБ, “точно не могут продолжаться бесконечно". Он также сказал, что ЕЦБ пока далек от необходимости начать покупки акций в рамках программы покупок активов, которые уже осуществляет Банк Японии.

“В теории это возможно, но сегодня это не обсуждается”, - заявил Кере о покупках акций.

ФРС США разрешила Citigroup Inc. выкупить его акции еще на 1,75 млрд долларов.

Новая программа выкупа дополняет выкуп на 8,6 млрд долларов, объявленный ранее в этом году. Кроме того, банк выплачивает квартальный дивиденд в 16 центов на обыкновенную акцию. Citigroup полностью осуществит планируемый выкуп и выплатит дивиденды, его акционеры получат 12,2 млрд долларов с 4-го квартала по 2-й квартал следующего года, сообщил банк в понедельник.

Акции Citigroup, одного из наиболее сфокусированных на зарубежных рынках банков США, после президентских выборов отстают от бумаг его конкурентов, в большей степени ориентированных на внутренний рынок. Акции банка торговались по 0,74 к балансовой стоимости в понедельник утром против 0,83 у Bank of America, 1,21 у J.P. Morgan Chase & Co. и 1,48 у Wells Fargo & Co.

Акции всех этих крупных банков резко выросли за время после выборов.

Утверждение ФРС запроса Citigroup может усилить надежды инвесторов в акции других банков, рассматриваемые как "ловушки капитала", в частности, Bank of America.

"Мы полагаем, что заявление Citi может помочь акциям других банков с крупной капитализацией в том, что касается их собственных постепенных выкупов", - указал в заметке в понедельник банковский аналитик Wells Fargo & Co. Мэтью Бернелл.

Это повышение доводит коэффициент выплат Citigroup, т.е. дивиденды и выкуп акций как долю от прибыли на акцию, до 82%, согласно Бернеллу. Если заявленные выкупы будут проведены, то, по его прогнозу, они сократят коэффициент достаточности капитала 1-го уровня до 12,0% в 2017 году с прогнозных 12,2%. Citigroup сообщил, что на конец 3-го квартала 2016 года этот коэффициент составил 12,6%.

В октябре гендиректор Citigroup Майкл Корбат заявил: "Мы сохраняем заинтересованность в стабильном увеличении возврата капитала нашим акционерам с целью улучшения общей доходности". За прошедшие 2 года банк снизил количество акций в обращении на 6%, сообщил Citigroup.

Крупнейшие банки США должны получать разрешение на такие действия с капиталом, как выкуп акций и повышение дивидендов, у ФРС, которая оценивает их планы в свете результатов ежегодных стресс-тестов. Банки могут подавать запросы на дополнительное распределение капитала, включая выкуп акций, после первоначального ежегодного одобрения их планов.

Citigroup сообщил, что получил от ФРС сообщение об отсутствии у нее возражений, что на языке центробанка означает одобрение, относительно расширения программы выкупа акций.

Американские фондовые индексы в понедельник повышаются благодаря росту цен на сырьевые активы, при этом индексы S&P 500 и Nasdaq Composite могут достичь новых максимумов закрытия.

Фондовые индексы росли две недели подряд с тех пор, как были оглашены результаты президентских выборов в США. Инвесторы вкладывали средства в акции финансовых, фармацевтических и промышленных компаний в расчете на то, что избранный президент Дональд Трамп ослабит регулирование и увеличит инвестиции в инфраструктуру. В то же время инвесторы выводили средства из казначейских облигаций и акций, схожих по своим параметрам с облигациями, поскольку эти активы теряют свою привлекательность при росте ставок.

Хотя отчасти в понедельник инвесторы возвращались к прежним позициям (акции коммунального сектора лидировали в составе S&P 500, а бумаги финансового сектора слабо менялись в цене), все три ведущих индекса США нацелены завершить торги на положительной территории.

Индекс S&P 500 ненадолго превысил уровень в 2193,81 пункта, превзойдя прежний внутридневной рекорд, достигнутый 15 августа.

"Рыночный рост длится с самого дня выборов", – отмечает Билл Костелло, фондовый управляющий Westwood Holdings Group.

Нефть марки WTI подорожала на 3,4% до 47,95 доллара за баррель, максимальной отметки за три недели. Министр нефти Ирака в воскресенье заявил, что на заседании ОПЕК, которое пройдет на следующей неделе, страна представит новые предложения. Как ожидается, на встрече представители стран-членов организации обсудят договор о сокращении добычи.

Акции нефтегазовых компаний выросли в цене: так, бумаги Transocean, занимающейся бурением скважин, повысились на 5,9%, акции Chesapeake Energy – на 5,5%, Marathon Petroleum – на 5,5%.

Индекс Dow Jones Industrial Average поднялся на 66 пунктов, или 0,35%, до 18934 пунктов и превысил рекордной максимум закрытия в 18923,06 пункта. Индекс S&P 500 вырос на 0,6%, то есть торговался выше рекордного уровня закрытия в 2190,15 пункта, показанного 15 августа. Nasdaq Composite повысился на 0,8% и превзошел тем самым рекордный уровень закрытия от 22 сентября на отметке 5339,52 пункта.

Цены на металлы также повысились за счет снижения доллара. Золото подорожало на 0,3% до 1212 долларов за унцию, а фьючерсы на медь в Лондоне продолжили ралли, продолжающееся уже несколько недель. В выходные президент Китая Си Цзиньпин заявил, что страна поддержит создание зоны свободной торговли в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Многие инвесторы считают, что это приведет к увеличению импорта в Китай, который является крупнейшим потребителем металлов в мире.

На рынках гособлигаций доходность 10-летних казначейских бумаг США опустилась до уровня 2,324%, тогда как в пятницу составляла 2,337%. Прирост доходности за последние две недели достиг максимума с 2001 года.

"Наши аналитики облигационного рынка говорят, что реализация программа Трампа позволит поддержать экономический рост и инфляцию, а ФРС повысит процентные ставки", – говорит главный аналитик Federated Investors по рынкам акций Фил Орландо.

"Когда мы поняли это, то сразу же перераспределили средства: изъяли их из казначейских облигаций и вложили в акции", – отметил он, добавив, что компания отдала предпочтения бумагам финансового и промышленного секторов, чувствительных к экономическому росту.

Индекс доллара WSJ в понедельник снизился после самой длительной серии повышений с 2009 года. На момент написания статьи индекс опустился на 0,2%.

Динамика на валютных рынках сильно коррелирует с динамикой рынка облигаций с момента выборов в США: доллар, как правило, растет при понижении цены на 10-летние казначейские облигации. Фьючерсы указывают на то, что вероятность повышения процентных ставок в США в декабре составляет 95%, и это должно сделать доллар более привлекательным инвестиционным активом.

"Все дело в доходности", – говорит главный валютный аналитик BNY Mellon Саймон Деррик.

Индекс Stoxx Europe 600 набрал 0,2%, и в Азии сессия также прошла в положительном ключе.

Инвесторы в Европе анализируют политические события, произошедшие в выходные в Германии и Франции. Николя Саркози неожиданно выбыл из президентской гонки, когда усилилась поддержка бывшего премьер-министра его правительства. В следующий тур, который пройдет в воскресенье, вышли Франсуа Фийон и мэр Бордо Ален Жюппе.

В воскресенье канцлер Германии Ангела Меркель также заявила, что в следующем году будет баллотироваться на четвертый срок. Слухи об этом ходили несколько месяцев.

По словам аналитиков, на рынок начала влиять местная политика. В том, что касается евро, "впервые за долгое время инвесторы смотрят не только на доходность", говорит Деррик, добавляя: "инвесторы осознали все глубину политической неопределенности".

Доходность 10-летних гособлигаций Италии в ходе сессии поднялась до 2,111% с 2,017% в пятницу перед грядущим референдумом о конституциональной реформе. Позднее доходность сократилась примерно до 2%.

Ранее азиатские фондовые индексы преимущественно повысились. Данные по экономике Японии за три месяца, истекшие в сентябре, превзошли прогнозы аналитиков. Японский Nikkei Stock Average вырос на 0,8%, до максимума с января.

На рынке Шанхая также наблюдался прирост на 0,8%, хотя на фоне недавнего укрепления доллара курс китайского юаня был снижен 12-ю сессию подряд.

Президент Европейского центрального банка Марио Драги в понедельник сказал, что программа стимулирования все еще необходима для возвращения инфляции к целевому уровню, несмотря на устойчивость экономики в свете негативных событий.

Драги отметил, что странам еврозоны нужно активно проводить экономические реформы для ускорения экономического роста в валютном блоке.

“Возвращение инфляции к целевому уровню все еще зависит от продолжения денежно-кредитного стимулирования в текущем беспрецедентном уровне, несмотря на постепенное снижение незадействованных производственных мощностей”, - сказал он во время своего выступления в европейском парламенте в Страсбурге. – Поэтому мы по-прежнему намерены продолжать текущую очень мягкую денежно-кредитную политику, которая необходима для обеспечения инфляции чуть ниже 2% в среднесрочной перспективе”.

Цены на природный газ в понедельник выросли до 3-недельных максимумов, поскольку холодные погодные условия усилили оптимизм относительно спроса на газ.

Декабрьские фьючерсы на природный газ на NYMEX недавно выросли на 11,1 цента, или на 3,9%, до 2,954 доллара за БТЕ. Котировки природного газа достигли максимума с 1 ноября.

В этом месяце рынок природного газа оказался под давлением на фоне более теплой, чем обычно, температуры воздуха, а также рекордного уровня запасов в хранилищах. Тем не менее, приближение зимнего сезона и похолодания подтолкнуло цены вверх. Инвесторы ожидают, что потребности в отоплении вырастут, способствуя снижению высоких запасов.

“На рынке природного газа чувствуют приближение зимы”, - сказал старший рыночный аналитик The Price Group Futures Фил Флинн. Он отметил, что по данные, которые будут опубликованы на этой неделе, возможно, продемонстрируют снижение запасов, что станет признаком роста потребление.

Экспорт природного газа в ноябре также превысил импорт, что аналитики расценили позитивным для будущего спроса.

Тем не менее, без существенного роста спроса в зимний период ценам на природный газ в ближайшие месяцы будет сложно, сказали трейдеры.

“Если суровые холода не установятся хотя бы на месяц, я не думаю, что быки смогут уверенно доминировать”, - сказал президент Excel Futures Марк Ваггонер.

Котировки фьючерсов на нефть в понедельник выросли до 3-недельного максимума, поскольку инвесторы по-прежнему рассчитывают на то, что ОПЕК в конце ноября сможет договориться о сокращении добычи.

Декабрьские фьючерсы на легкую малосернистую нефть на NYMEX подорожали на 1,27 доллара, или на 2,7%, до 47,79 доллара за баррель, достигнув самой высокой отметки с 31 октября. Нефть Brent выросла в цене на 1,34 доллара, или на 2,9%, до 48,20 доллара за баррель.

Поддержку ценам оказали сообщения о том, что те страны ОПЕК, которые ранее наиболее явно возражали против ограничения добычи, а именно Ирак и Иран, теперь поддерживают соглашение. Регулярное заседание картеля состоится 30 ноября, и на нем будет принято официальное решение по стратегии ОПЕК в первой половине 2017 года.

"Эти обстоятельства несколько усиливают позитивный настрой рынка", – отмечает Дональд Мортон, старший вице-президент Herbert J. Sims Co. "Теперь все хотят покупать", – добавляет он.

За последнюю неделю настроения на рынке нефти изменились, так как скептицизм насчет способности ОПЕК прийти к соглашению поубавился. Цены на нефть продемонстрировали рост на 4 из 5 последних сессий, отскочив с 3-месячного минимума.

Аналитики также стали больше ожидать сокращения нефтедобычи. В понедельник Goldman Sachs повысил прогноз цены нефти в 2017 году, учитывая ожидания по поводу соглашения картеля о снижении добычи. В Bank of America Merrill Lynch также отмечают, что сокращение нефтедобычи представляется весьма вероятным.

Фьючерсы на бензин подорожали на 3,3% до 1,3838 доллара за галлон, а фьючерсы на дизельное топливо прибавили в цене 3,4% до 1,5073 доллара за галлон.

(Продолжение)

Тем не менее, "политические риски по-прежнему могут сорвать эффективное с экономической точки зрения решение", сказали аналитики Goldman Sachs. Хотя рынок в целом ожидает, что ОПЕК сократит нефтедобычу, некоторые в преддверии встречи сохраняют осторожность.

Недавний опыт картеля не слишком воодушевляет, говорит Марк Ваггонер, президент Excel Futures. По его мнению, любое заявление ОПЕК может разрушить надежды на соглашение.

Трейдеры также отметили, что любое изменение в ожиданиях может привести к увеличению волатильности перед заседанием, особенно, учитывая праздничную неделю и снижение активности на рынке.

ОПЕК предстоит трудный выбор, поскольку любой исход предстоящего заседания будет неоднозначным для картеля, полагают в лондонском Barclays. Сокращение добычи окажет краткосрочную поддержку ценам, однако в среднесрочной перспективе выгоду получат американские нефтяные компании, которые смогут захеджировать поставки по более высоким ценам.

Если же картель не станет вмешиваться, то баланс на рынке будет восстанавливаться естественным путем, и многие американские компании не смогут нарастить добычу. В то же время такие итоги заседания ОПЕК нанесут краткосрочный финансовый ущерб нефтедобывающим странам.

"Мы ожидаем, что ОПЕК достигнет договоренности, которая позволит картелю сохранить лицо. Эта договоренность, вероятно, покажет согласованность, гибкость и не будет слишком отличаться от предварительного соглашения", – полагают в Barclays.

Как считают в Morgan Stanley, любая сделка ОПЕК приведет к некоторому закрытию коротких позиций, которое может спровоцировать ралли. По словам аналитиков, при текущих ценах понижательные риски в случае неудачи на переговорах ОПЕК ограничены, поскольку "значительный скептицизм" уже в целом учтен в котировках.

Доллар США в понедельник упал, так как инвесторы фиксировали прибыль после самого продолжительного роста американской валюты более чем за четыре года.

Индекс доллара WSJ, который отслеживает стоимость американской валюты против 16 других валют, снизился на 0,5%, до 91,22. Доллар рос в течение 10 сессий подряд, что стало самым продолжительным ростом с мая 2012 года.

Доллар рос со времени проведения президентских выборов в США 8 ноября, так как инвесторы ждут, что планы новоизбранного президента Дональда Трампа по увеличению бюджетных расходов и сокращению налогов помогут поддержать экономический рост в США. Инвесторы также стали более уверены в том, что Федеральная резервная система США повысит ставки в следующем месяце, а это окажет поддержку доллару, сделав его более привлекательным для инвесторов, ищущих доходности.

Фьючерсы на процентные ставки ФРС указывают на 95%-ную вероятность повышения ставок в декабре, как показали данные CME Group.

(Продолжение)

Тем не менее, аналитики предупредили, что в результате роста доллар стал переоцененным и уязвимым к снижению.

“Рост (доллара) зашел слишком далеко и был слишком быстрым”, - написали аналитики TD Securities в исследовательской записке. “Низкий объем торгов может быть одной из причин вытеснения позиций, учитывая масштаб фиксации прибыли”.

Аналитики ожидают, что торги на этой неделе будут проходить спокойно ввиду празднования Дня благодарения в США в четверг.

Между тем валюты развивающихся рынков в понедельник выросли против доллара после резкого падения.

Укрепление доллара оказывает давление на развивающиеся рынки, тогда как повышение ставок в США делает активы таких стран, как Мексика и Бразилия, менее привлекательными для инвесторов, ищущих доходности.

Котировки фьючерсов на золото в понедельник выросли, поскольку ослабление доллара привело к восстановлению цен на этот драгоценный металл с недавних минимумов.

Декабрьские фьючерсы на золото на COMEX торговались с повышением на 0,4%, по 1213,40 доллара за тройскую унцию.

Индекс доллара Wall Street Journal, который отслеживает стоимость валюты США против корзины других валют, снизился на 0,5% до 91,18. Цены на золото выражены в долларах, и поэтому становятся менее привлекательными для держателей других валют при снижении доллара.

Декабрьские фьючерсы на серебро торговались с повышением на 0,4%, по 16,69 доллара за тройскую унцию, январские фьючерсы на платину на NYMEX подорожали на 1,4% до 934,50 доллара за тройскую унцию. Декабрьские контракты на палладий выросли в цене на 0,2% до 732,25 доллара за тройскую унцию.

(Продолжение)

Ранее в этом месяце золото упало в цене на 4,7%, поскольку ослабление политической неопределенности и рост ожиданий декабрьского повышения ставок ФРС оказали давление на металл, который опустился до минимумов с февраля.

Золото не приносит дохода, и поэтому с трудом конкурирует с другими активами при росте процентных ставок.

Золотые запасы биржевого фонда SPDR Gold Trust в текущем месяце снизились почти на 3%, до 915,29 метрической тонны, что является минимумом с июня.

"Постепенно повышающиеся процентные ставки и сильный доллар США окажут длительное понижательное давление на цены", - считает аналитик Julius Baer Карстен Менке.

Согласно фьючерсам на ставку ФРС, в понедельник инвесторы оценивали вероятность повышения ставок в декабре в 95,4%.

На следующей неделе ОПЕК предстоит принять ключевое решение по сокращению совокупной нефтедобычи, которое может быть палкой о двух концах.

В Barclays отметили, что, с одной стороны, снижение нефтедобычи приведет лишь к краткосрочному росту цен. В то же время, соглашение позволит производителям сланцевой нефти в США захеджировать цены на нефть на прибыльных уровнях на несколько месяцев вперед.

Если же ОПЕК решит не ограничивать добычу, финансовое положение нефтедобывающих стран не улучшится, а доверие к картелю серьезно пошатнется, поскольку цены на нефть существенно упадут.

Вместо дебатов, фокусирующихся на сворачивании количественного смягчения, после возможного продления программы покупок активов Европейским центральным банков, мы можем увидеть еще одно продление этой программы в конце 2017 года, говорят в RBC Capital Markets.

Через год тема обсуждения, вероятно, будет очень похожа на сегодняшнюю и касаться того, что ЕЦБ может сделать для стимулирования экономики. Между тем программа количественного смягчения может быть продлена еще на 12 месяцев с марта 2017 года, добавляют в RBC.

Лишь после выборов в Германии и возможного смягчения финансовых условий, которое снизит давление на ЕЦБ, могут начаться более “реалистичные дебаты” касаемо сворачивания стимулирования.

Европейские и американские фондовые индексы в понедельник повышаются благодаря росту цен на сырьевые активы, тогда как доллар находится на пути к первым потерям за 11 сессий на фоне затухания подъема, начавшегося после президентских выборов в США.

Индекс Dow Jones Industrial Average вскоре после начала торгов поднялся на 38 пунктов, или 0,2%, до 18905 пунктов. Индекс S&P 500 вырос на 0,4%, Nasdaq Composite повысился на 0,3%. Индекс Stoxx Europe 600 во второй части торгов набрал 0,2%, и в Азии сессия также прошла в положительном ключе.

Резкий рост цен на нефть и металлы привел к повышению акций нефтегазовых и горнодобывающих компаний, что и обеспечило подъем в США, Европе и Азии.

Нефть марки Brent подрожала на 2,2% до 47,90 доллара за баррель. Министр нефти Ирака в воскресенье заявил, что на заседании ОПЕК, которое пройдет на следующей неделе, страна представит новые предложения. Как ожидается, на встрече представители стран-членов организации обсудят договор о сокращении добычи.

Цены на металлы также повысились за счет снижения доллара на 0,4%. Золото подорожало на 0,6% до 1216 долларов за унцию, а фьючерсы на медь в Лондоне выросли на 2,4% до 5566 долларов за тонну. В выходные президент Китая Си Цзиньпин заявил, что страна поддержит создание зоны свободной торговли в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Многие инвесторы считают, что это приведет к увеличению импорта в Китай, который является крупнейшим потребителем металлов в мире.

Субиндекс сырьевого сектора в Европе повысился на 2,1%, возглавив рост широкого рынка, а аутсайдером стал сектор здравоохранения. Некоторые акции переняли нисходящую динамику у соответствующих бумаг с Уолл-стрит. Акции фармацевтических компаний, котирующиеся в США, откатились после ралли, последовавшего аз выборами и основанного на надеждах, что надзор в отношении цен на лекарства будет ослаблен.

На рынках гособлигаций доходность 10-летних казначейских бумаг США почти неизменна, находится на уровне 2,326%, тогда как в пятницу составляла 2,337%. Прирост доходности за последние две недели достиг максимума с 2001 года.

"Наши аналитики облигационного рынка говорят, что реализация программа Трампа позволит поддержать экономический рост и инфляцию, а ФРС повысит процентные ставки", – говорит главный аналитик Federated Investors по рынкам акций Фил Орландо.

"Когда мы поняли это, то сразу же перераспределили средства: изъяли их из казначейских облигаций и вложили в акции", – отметил он, добавив, что компания отдала предпочтения бумагам финансового и промышленного секторов, чувствительных к экономическому росту.

Фондовые индексы США с момента оглашения результатов выборов опережали в росте прочие мировые индексы, что привело к притоку средств на рынок США. За последнюю неделю, по данным J.P. Morgan, "отмечался значительный приток средств в американские акции и их отток из других активов".

По данным EPFR Global, за неделю после победы Трампа инвесторы вывели из американских фондов, инвестирующих в инструменты с фиксированной доходностью, больше средств, чем в любую другую неделю за последние три года.

Доходность гособлигаций Германии в понедельник неизменна и составляет 0,278%, а доходность 10-летних японских бумаг колеблется у отметки 0,028%.

Ранее азиатские фондовые индексы преимущественно повысились. Данные по экономике Японии за три месяца, истекшие в сентябре, превзошли прогнозы аналитиков. Японский Nikkei Stock Average вырос на 0,8%, до максимума с января.

На рынке Шанхая также наблюдался прирост, хотя на фоне недавнего укрепления доллара курс китайского юаня был снижен 12-ю сессию подряд.

Динамика на валютных рынках сильно коррелирует с динамикой рынка облигаций с момента выборов в США: доллар, как правило, растет при понижении цены на 10-летние казначейские облигации.

"Все дело в доходности", – говорит главный валютный аналитик BNY Mellon Саймон Деррик.

Индекс доллара WSJ в понедельник снизился после самой длительной серии повышений с 2009 года. На момент написания статьи доллар опустился на 0,3% к иене и на 0,4% к фунту.

В понедельник доллар опустился к евро на 0,4%, тогда как ранее установил рекорд: американская валюта укреплялась к евро на протяжении 10 сессий подряд.

Снижение евро совпало с ожиданиями разнонаправленной денежно-кредитной политики ЕЦБ и ФРС США. Позднее в понедельник ожидается выступление главы ЕЦБ Марио Драги перед Европарламентом.

По словам аналитиков, на рынок начала влиять местная политика. В том, что касается евро, "впервые за долгое время инвесторы смотрят не только на доходность", говорит Деррик, добавляя: "инвесторы осознали все глубину политической неопределенности".

Доходность 10-летних гособлигаций Италии в ходе сессии поднялась до 2,111% с 2,017% в пятницу перед грядущим референдумом о конституциональной реформе. Позднее доходность сократилась до 2,004%.

Инвесторы в Европе анализируют политические события, произошедшие в выходные в Германии и Франции. Николя Саркози неожиданно выбыл из президентской гонки, когда усилилась поддержка бывшего премьер-министра его правительства. В следующий тур, который пройдет в воскресенье, вышли Франсуа Фийон и мэр Бордо Ален Жюппе.

В воскресенье канцлер Германии Ангела Меркель также заявила, что в следующем году будет баллотироваться на четвертый срок. Слухи об этом ходили несколько месяцев.