L'interbancario negli Stati Uniti è "morto" e il denaro della Fed è all'estero?

La Fed ha continuato a comprare accuratamente titoli di stato questa settimana, un po' più velocemente del pagamento degli MBS, ma generalmente rimanendo all'interno della gamma di acquisti netti di $600 +/- 5 miliardi. Il portafoglio di titoli di stato ha raggiunto $1630,4 miliardi, Le riserve bancarie hanno stabilito un nuovo record di 1708,5 miliardi di dollari, così come la liquidità nei bilanci delle banche, che si è avvicinata a 1,8 trilioni di dollari, con 1796,5 miliardi di dollari.

Il credito bancario è aumentato, ma quasi tutta la crescita netta era costituita da altri prestiti. Dopo tre settimane consecutive di calo, i prestiti ipotecari sono aumentati (+10,6 miliardi di dollari), ma il credito al consumo (-3,6 miliardi di dollari) e i prestiti alle imprese (-4,7 miliardi di dollari) sono diminuiti, quindi il credito complessivo, dopo aver aggiustato il cambiamento della metodologia di calcolo, non ha mostrato nulla di nuovo e interessante - il credito si è stabilizzato, ma non si può ancora parlare dell'inizio della crescita del credito bancario. È interessante notare che sono usciti i dati sui prestiti interbancari, il cui volume è sceso a 108 miliardi di dollari al 6 luglio, mentre l'ultima volta tali livelli sono stati registrati nel 1983, ma allora gli attivi delle banche erano 6 volte inferiori, infatti i prestiti interbancari erano semplicemente morti, prima dell'inizio della crisi i prestiti interbancari raggiungevano 450-500 miliardi di dollari, ora i prestiti interbancari sono poco più di 100 miliardi di dollari. Per la prima volta nel dopoguerra i prestiti interbancari erano sotto l'1% degli attivi bancari. Per le banche di piccole e medie dimensioni questo potrebbe essere un problema serio.

Le banche straniere non hanno intrapreso alcuna azione speciale nelle ultime settimane, le passività verso gli uffici non residenti sono praticamente invariate, rimanendo intorno ai 50-70 miliardi di dollari. Il contante delle banche straniere ha iniziato a diminuire gradualmente e al 6 luglio era pari a 845,6 miliardi di dollari, che rappresenta il 45,9% delle loro attività. Ma ora le banche americane hanno ridotto le loro passività verso le filiali estere ai livelli più bassi dal 2006, 230-240 miliardi di dollari, tagliandole di 66 miliardi di dollari, o quasi un quarto, in poche settimane.

Alcune risorse occidentali hanno suggerito che il forte flusso di capitali è costituito dai cosiddetti "eurodollari" - depositi in dollari fuori dagli Stati Uniti. Il punto è che il trasferimento di dollari dagli Stati Uniti ai conti di banche non residenti si riflette in realtà come una passività di una banca statunitense verso una banca non residente. E poi la situazione è invertita, cioè è stato un ritiro di dollari dagli Stati Uniti, specificamente di dollari (senza conversione in altre valute). In realtà, un'opzione molto interessante, ma poi deve essere accompagnata da un dumping degli attivi statunitensi, con un dumping di questi attivi da parte dei residenti (altrimenti si rifletterebbe nei flussi di capitale secondo i rapporti del Ministero delle Finanze) con un trasferimento di dollari dagli Stati Uniti alle banche non residenti. E solo nel primo trimestre, l'importo sarebbe stato vicino ai 300-350 miliardi di dollari, che non è una piccola somma. Secondo la Fed, avrebbero potuto essere le famiglie (che avevano buttato 283 miliardi di dollari di T-bills nel primo trimestre), ma li hanno buttati nei fondi comuni e hanno rimborsato alcuni dei loro debiti ipotecari. Questo significa che i canali di prelievo erano leggermente diversi. I fondi comuni hanno pompato denaro nei mercati del credito e delle azioni statunitensi, naturalmente le banche hanno riserve presso la Fed nei loro attivi, quindi non è realistico determinare la fonte. Apparentemente la maggior parte del flusso è passato come "Passività/attività finanziarie varie non identificate", cioè come tale le estremità saranno difficili da trovare. Anche questa opzione non ha una conferma completa, ma sembra comunque relativamente realistica.

Vuol dire che il denaro della Fed è stato senza mezzi termini ritirato nella sua totalità dagli USA e immagazzinato in "dollari" fuori dagli USA. Se è vero (naturalmente ci sono dubbi che sia vero, ma comunque) - allora il QE2 non è altro che la preparazione per il default dei titoli di stato americani e questa preparazione è iniziata in anticipo e la Fed è un partecipante diretto nel processo. Vedremo naturalmente, ma se il default è annunciato - allora possiamo dire con una certa certezza che la decisione di fare default è stata presa in anticipo e tutti i giochi attuali dei repubblicani e dei democratici non sono altro che uno spettacolo sfacciato.

Fonte http://www.alpari.ru/ru/fa/33465.html

Cosa c'è qui in poche parole? Ultimamente non ho voglia di leggere. Mi faccio distrarre da ogni sorta di cose :)