Roman Galchyn / 个人资料

Евро/франк рухнул до Chf0.9925, а доллар/франк - до до Chf0.0860, немного погодя пары рухнули еще более чем на 10 фигур, а евро/франк оказался на Chf0.8600, после объявления Швейцарского национального банка о том, что он отказывается от фиксированного курса в паре на уровне Chf1.2000. Эта планка держалась несколько лет и была призвана помочь швейцарскому экспорту в Европейский Срюз. Тем не менее, очень изменчивые торги вызвали громадную волатильность колебаний курсов франка по отношению к другим валютам, включая доллар. Евро/фрнк подскакивал вверх на желании некоторых отчаянных тредеров покупать, но сейчас снова развернул вниз. Евро/доллар рухнул с ниже минимумов сред $1.1728 до $1.1575 в реакции на новости, сейчас пара возвращается на прежние уровни. Драгоценные металлы также подскочили в цене. Платина: $ 1,237.00 (1500 унций спрос / 1458 унций предложение). Палладий: $ 771.00 (2000 унций спрос / 4735 унций предложение). Евро/стерлинг также испытал сильные продажи, поскольку евро продавали по всем направлениям. Кросс упал на stg0.7648 в очень тонких условиях. Аусси, фунт/доллар, доллар/иена также испытали резкое снижение. Также неожиданно центробанк понизил процентную ставку по бессрочным депозитам до минус 0,75% с минус 0,25%. Целевой диапазон ключевой ставки ШНБ - трехмесячной ставки LIBOR был расширен до минус 1,25%-0,25% с минус 0,75%-0,25%. "Несмотря на то, что курс франка к евро по-прежнему высок, переоцененность швейцарской валюты уменьшилась с момента введения "потолка", - говорится в заявлении ШНБ. - Экономика смогла воспользоваться преимуществом, которое дала эта фаза, и приспособиться к новой ситуации".

Валютные стратеги Credit Suisse считают, что снижение доллар/иены не должно тревожить быков, поскольку носит коррекционный характер и причин для сомнений в силе восходящего тренда нет. В сложившихся условиях укрепление иены выглядит возможным при росте напряженности на финансовых рынках, однако не стоит ждать того, что оно будет значимым и устойчивым. Банк Японии не будет сидеть сложа руки, более того, в к CS считают, что в начале апреля от него стоит ждать новых стимулирующих мер, при этом не исключено, что он может принять их и раньше, учитывая, что падение инфляции предполагает риски более слабой инфляции. В Credit Suisse полагают, что уровни в области Y117.30 - Y115.70 являются привлекательными для открытия длинных позиций с расчетом на рост к Y125 в ближайшие три месяца, а в более отдаленной перспективе и выше.

Британской валюте удалось извлечь пользу из консолидации выше $1.5140, при этом прорыв, а теперь и стабилизация выше фигуры дают определенный повод для оптимизма. Быки увязли в оферах на подходе к $1.5275, но пока сохраняют оптимизм, и дилеры отмечают, что прорыв выше обещает поддержать продвижение курса к $1.5300 и $1.5320. В целом же материализация такого сценария даст быкам надежду на развитие восстановления в направлении $1.54/$1.55. Биды теперь скапливаются ниже $1.5200 вплоть до $1.5180. Хороший спрос отмечен около $1.5160, а крупные биды остаются в районе $1.5145/40, и прорыв ниже необходим для усиления медвежьего настроя.

Нефть марки брент, пользуясь близостью поддержки в области $45.00/50, демонстрирует попытки стабилизироваться, но таковые пока выглядят крайне робкими, и, по мнению аналитиков SEB, носят чисто коррекционный характер. В банке не исключают легкого восстановления цен, но отмечают, что пока сохраняются предпосылки для развития нисходящего тренда и об улучшении краткосрочных перспектив можно будет говорить лишь при возвращении и закрытии выше $48.50.

Евро переносит очередной удар в среду, опустившись ниже опционного барьера $1.1750 до $1.1728 (область введения евро в 1999). Некоторый спрос, связанный с фиксацией прибыли медведями, появился здесь и смягчил падение. Следующая поддержка видится нам в районе дальнейшего опционного барьера $1.1700. Разворот евро вниз после утренней европейской коррекции к $1.1811, достаточно эмоциональный и резкий, произошел после публикации интервью председателя Европейского центрального банка Марио Драги немецкой газете Die Zeit, в котором банкир заявил о готовности центробанка выполнить поставленные перед ним задачи. "Все члены совета управляющих ЕЦБ полны решимости следовать нашему мандату, - подчеркнул Драги. - Естественно, есть разногласия по вопросу о том, как это следует сделать, но возможности не безграничны". Игроки восприняли эти слова как еще один сигнал к готовности ЕЦБ запустить программу количественного смягчения в форме покупки гособлигаций по итогам совещания 22 января. "Риск дефляции все еще низок, но он определенно выше, чем год назад", - добавил Драги. В декабре потребительские цены в еврозоне снизились в годовом исчислении впервые за пять лет.

Дополнительное давление на евро оказали новости другого характера. Как объявил в среду генеральный адвокат Европейского суда Педро Крус Вильялон, программа выкупа гособлигаций Outright Monetary Transactions (OMT) ЕЦБ в целом соответствует основополагающим договорам Европейского союза. "У ЕЦБ должны быть широкие права в плане реализации денежно-кредитной политики ЕС, и суды должны проявлять осторожность при рассмотрении дел, связанных с деятельностью ЕЦБ", - заявил он. Заключение Вильялона не имеет юридической силы и является промежуточным решением по делу ЕЦБ. Окончательное решение будет вынесено через 4-6 месяцев. В большинстве случаев Европейский суд соглашается с заключением генерального адвоката, хотя и не всегда. По словам Томаса Харджеса из Barclays Research, заключение Вильялона "крайне важно" для любых будущих программ ЕЦБ, связанных с выкупом гособлигаций.

В настоящий момент поддержку отскоку евро оказывают вышедшие данные. Объем промышленного производства в еврозоне в ноябре 2014 года неожиданно вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, не ожидали изменений показателя. К ноябрю 2013 года производство сократилось на 0,4% при ожидавшемся падении на 0,7%.

Валютные стратеги Goldman Sachs отмечают, что коррекция доллар/иены носила вполне здоровый характер и не нанесла урона долгосрочной технической картине, которая остается бесспорно позитивной для быков. В банке не исключают некоторой консолидации пары в ближайшее время, но полагают, что в скором времени быки будут штурмовать сопротивление в районе Y124, тогда как до конца 2015 курс достигнет Y130. В Goldman Sachs верят в то, что инфляция в США начнет усиливаться, а рост ВВП сохранит опережающий характер, что даст ФРС возможность повысить ставки в третьем квартале 2015 - заметно раньше, чем центробанкам других развитых стран. В Goldman Sachs прогнозируют снижение евро/доллара к $1.15 к концу следующего года.

Австралиец расширяет корректирующий откат от ранних европейских сессионных максимумов до $0.8155, остановившись перед технической поддержкой на $0.8155/54 (50% от $0.8107-0.8203, внутридневной минимум), прорыв открывает путь к более глубокому падению до $0.8117/07 (минимум 18 декабря в реакции на FOMC). Аусси сохраняет тяжелый тон в результате падения цен на сырьевые товары, общего укрепления доллара и валютного шока в России. Технически, неспособность вернуться выше $0.8200 действует на валюту негативно. Резкое движение евро/австралийца через $1.5000 создало дополнительный вес. Прорыв текущего узкого диапазона вверх открывает $0.8236 (максимум 17 декабря), что перед предложениями на продажу на $0.8250 ($0.8242- 50 % от $ 0.8376-0.8107).

Технический взгляд на аусси/доллар

Сопротивление 4: $0.8299 - максимум 12 декабря
Сопротивление 3: $0.8253 - краткосрочный падающий дневной канал - вершина
Сопротивление 2: $0.8235 - максимум 17 декабря
Сопротивление 1: $0.8203 - максимум 18 декабря
Текущий курс валютной пары: $0.8153
Поддержка 1: $0.8084 - месячный минимум 8 июня 2010
Поддержка 2: $0.8068 - минимум 2010, установленный 25 мая 2010
Поддержка 3: $0.8049 - краткосрочный падающий дневной канал - основание
Поддержка 4: $0.8007 - долгосрочный нисходящий дневной канал - основание

Комментарий: после недавнего обновления минимумов 2014 и 4-х лет аусси консолидируется выше, поскольку дневные осцилляторы перепроданы, а рынок достиг нижней границы Боллинджера. Но медведи по-прежнему сосредоточены на области $8007-68, где находятся минимумы 2010 и нижняя граница нисходящего канала на дневном графике. Быкам теперь нужно закрыться выше верхней границы падающего дневного канала, чтобы облегчить давление медведей, и выше $0.8299, чтобы сместить акцент в область $0.8376-0.8469.

Евро закрылся в Нью-Йорке в четверг на $1.2285 после обновления минимумов в Нью-Йорке до $1.2266 по отношению к доллару, учитывая дальнейший подъем доходности американских государственных облигаций (UST). В Азии в начале дня свежий спрос поднял пару до сессионных максимумов $1.2292. Далее хороший спрос на доллар/иену привел к провалу курса евро/доллара до $1.2275, после чего последовала коррекция до $1.2288, прежде чем евро снова развернулся вниз, обозначая минимумы азиатской сессии на $1.2274. Спрос накануне европейского открытия подтолкнул пару обратно к $1.2285. Трейдеры осведомлены о больших опционах, которые истекают сегодня, изюминкой из которых является опцион с ценой исполнения на $1.2300 - почти на E10 миллиардов – истекающий сегодня в 1000ET в Нью-Йорке. В целом, пятница крупный опционный день по всем инструментам в США, потому что сегодня экспирируется множество контрактов с разными сроками. В Германии данные PPI в 0700GMT показали меньшую дефляцию, чем прогнозировалось, но рынок не проявляет реакции, что ожидаемо. В целом, инвесторы начинают закладываться на решение ЕЦБ в январе о начале количественного смягчения «по-американски», проталкивая евро все ниже к заветной цели в $1.20. Биды остаются на $1.2265, сильнее – на минимуме 2014 $1.2247 (8 декабря), а ключевым техническим уровнем является 200-месячное скользящее среднее значение на $1.2230. Сопротивление находится на $1.2300, более сильное –на $1.2340/50. На следующей неделе торговая активность резко снизится в преддверии Рождества. И только в период между Рождеством и Новым годом рынок традиционно волатилен в силу низкой ликвидности.

Технический взгляд на евро/доллар

Сопротивление 4: $1.2435 - минимум 16 декабря, теперь сопротивление
Сопротивление 3: $1.2386 - часовая поддержка 17 декабря, теперь сопротивление
Сопротивление 2: $1.2354 - максимум 18 декабря
Сопротивление 1: $1.2302 - часовое сопротивление 19 декабря
Текущий курс валютной пары: $1.2283
Поддержка 1: $1.2266 - минимум 18 декабря
Поддержка 2: $1.2257 – нижняя граница канала Боллинджера
Поддержка 3: $1.2241 - минимум 10 августа 2012
Поддержка 4: $1.2133 - минимум 2 августа 2012

Комментарий: евро колеблется чуть выше минимума 2014 со слоями поддержки, отмеченными в районе $1.2241-66. Уровни сопротивления накапливаются, и быки нуждаются в закрытие выше $1.2386, чтобы подтвердить ослабление медвежьего давления, и выше $1.2435, чтобы сместить акцент обратно к ключевому уровню $1.2599. В то время как $1.2386 сдерживает рост, медведи по-прежнему будут сосредоточены на прорыве вниз, с целью $1.2042, минимума 2012. Нижняя граница Боллинджера рассматривается как имеющее ключевое значение.

Доллар/иена показал шип после заседания FOMC, достигнув максимума Y118.90, поскольку фраза "значительное время" была заменена на фразу о терпении в сопроводительном заявлении центробанка США. Продажи Take Profit вызвали снижение к закрытию в Нью-Йорке в среду до Y118.55. Доллар США сохранял бычий импульс в начале Азии, так как все новые игроки реагировали на итоги совещания FOMC, что подняло доллар/иену до Y119.01, прежде чем комбинации оферов экспортеров / банков / реальных денег (real money – немаржинальные счета) не отбросила пару обратно к Y118.35. Спрос в этом районе смягчил падение при открытии торгов в Европе, и доллар/иена смог показать резкий рост после решение ШНБ о введении отрицательных процентных ставок. Это вызвало фронтальный рост доллара во главе с парой доллар/франк (USD/CHF). Пара доллар/иена поднялась к Y118.97, прежде чем снова отступила от сильного препятствия на Y119.00. Вновь последовал глубокий откат к Y118.26, прежде чем пара оправилась и стабилизировалась вокруг Y118.60 на фоне волатильной торговли. Евро/иена скорректировался от азиатских максимумов Y146.75 к Y145.82, прежде чем обнаружил спрос в преддверии выхода немецких данных IFO. Не вызвавший удивления релиз привел к незначительным успехам: кросс флиртовал по обе стороны с Y146.00, но в конце концов спрос со скрипом поднял его к Y146.07. Техническая поддержка видится на Y145.68 (76,4% от Y145.34-146.77), а прорыв открывает путь к спросу на подходе к Y145.50.

Технический взгляд на доллар/иену

Сопротивление 4: Y120.35 – область консолидации 9 декабря
Сопротивление 3: Y119.89 – пик 10 декабря
Сопротивление 2: Y119.55 – пик 11 декабря
Сопротивление 1: Y118.95/05 - часовое сопротивление
Цена: Y118.51
Поддержка 1: Y118.15/25 - часовая поддержка
Поддержка 2: Y117.71 – пик начального восстановления 16 декабря
Поддержка 3: Y117.47 - исходный пик 17 декабря
Поддержка 4: Y116.84 – основание на часовом графике от 17 декабря

Комментарий: восстановление обратно от нижней границы 2% -ной волатильности на Y116.40 снова вернуло пару выше Y118.00, что качнуло моментум в пользу роста в ближайшей перспективе. Теперь внимательно следим за тестированием области сопротивления Y118.95-Y119.05, что предоставит ближайшие улики для понимания рынка, а пик 11 декабря на уровне Y119.55, вероятно, станет более важным уровнем после этого. На самом деле, требуют возврат выше Y120.35, чтобы качнуть общий импульс к росту. Между тем, потеря поддержки на Y118.15-25 вызовет новый глубокий откат к Y117.71-Y117.47. Ключевая поддержка - Y116.30-40.

Фунт показывает корректирующий откат благодаря публикации в Великобритании сильного отчета о розничной торговле. Стерлинг остается, в целом, поддержан покупками, хотя и отошел от максимумов реакции. Евро/фунт перемещается до stg0.78625, находя поддержку между stg0.7875/65. Тем не менее, рынок был подготовлен к выходу сильного релиза, и курс вернулся обратно к stg0.7877, говорят дилеры. Фунт к доллару подскочил от $1.5630 до $1.5664, так как данные по розничным продажам вышли гораздо сильнее, чем прогнозировалось. Рынок с нетерпением ждал этот сильный отчет, чтобы зафиксировать прибыль. Эти продажи быстро сломили реактивный рост, и курс вернулся к $1.5628. Объем розничных продаж в Великобритании в ноябре 2014 года вырос на 1,6% по сравнению с предыдущим месяцем, что является максимальным подъемом за 11 месяцев, свидетельствуют данные Офиса национальной статистики. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, в среднем прогнозировали увеличение показателя на 0,4%. В годовом выражении продажи подскочили на 6,4% при ожидавшемся подъеме на 4,4%. Основным драйвером общего роста стали предрождественские распродажи, которые стартовали в "черную пятницу" - первую пятницу после Дня благодарения в США. Такую традицию британцы позаимствовали в Штатах. Благоприятно на расходах сказались и упавшие цены на нефть и замедление инфляции. По пересмотренным данным, в октябре розничные продажи увеличились на 1% м/м и на 4,6% г/г, а ранее сообщалось о повышении на 0,8% и 4,3%. Розничные продажи без учета автомобильного топлива в ноябре выросли на 1,7% м/м и на 6,9% г/г при прогнозе в 0,3% и 4,5% соответственно. Продажи продовольствия не изменились в стоимостном выражении по сравнению с октябрем, непродовольственных товаров увеличились на 2,4% Продажи одежды и обуви подскочили на 3,8%, а электроприборов - на 32%. Объемы продаж товаров для дома выросли на 17% г/г, максимум с 1997 года, а по сравнению с октябрем они повысились на 3,6%. Дефлятор розничных продаж, отражающий изменение цен в британских магазинах, упал в ноябре на 2% в годовом выражении, что стало максимумом с 2002 года.

Российская валюта продолжает пользоваться спросом и остается неподалеку от внутридневных максимумов против доллара и евро. В то время как улучшению динамики способствовали разговоры о продаже выручки экспортерами, а также продажи иностранной валюты Министерством финансов, позитивным фактором стали и дополнительные меры, принятые сегодня Банком России. Так, центробанк в целях повышения устойчивости банковской системы ввел временный мораторий на пересмотр оценочной стоимости бумаг, находящихся у него в залоге, в сторону понижения. Временно были сняты ограничения на значение полной стоимости потребительского кредита, а также увеличен диапазон стандартного рыночного отклонения процентных ставок по вкладам от расчетной средней рыночной максимальной ставки с 2% до 3.5%. Банкам разрешили использовать курс прошлого квартала для ограничения влияния переоценки номинированных в иностранных валютах активов и обязательств на пруденциальные нормативы. Кроме того, был принят комплекс мер, который расширит возможности кредитных учреждений по управлению процентными рисками. Банк России также будет совершенствовать механизм предоставления средств в иностранной валюте. Доллар/рубль в данный момент торгуется вблизи 61.84 при минимуме сессии около 60.38, евро/рубль держится в районе 76.97. Курс корзины валют Банка России сегодня достиг уровней вблизи 67 рублей и настоящее время составляет 68.22.

Евро/доллар. Фундаментальные уровни
$1.2642 - 61.8% от $1.2886 - $1.2247
$1.2600 - офера средних размеров/страйк опциона (E1.06 млрд.)
$1.2575 - страйк опциона (E825 млн.)
$1.2570 - максимум 16 декабря
$1.2550 - офера средних размеров
$1.2532/42 - 50 и 55-дневные sma
$1.2515/25 - небольшие офера
$1.2495/05 - офера/страйк опциона (E2.7 млрд.)
$1.2475 - офера поблизости
$1.2468 - текущий курс евро/доллара
$1.2445/40 - умеренный спрос/локальные минимумы
$1.2433 - 21-дневная sma
$1.2415/10 - сильный спрос/минимум 15 декабря/стопы
$1.2400 - страйк опциона (E760 млн.)
$1.2385/80 - сильный спрос/минимум 12 декабря
$1.2360 - сильный спрос/стопы ниже

Индекс доллара торгуется на верхнем краю дневного диапазона 87.896-88.335 с сопротивлением в виде 21-дневного скользящего среднего значения на 88.316 и сопротивлением на уровне 88.362, 38,2% от диапазона 89.55-87.627. Кроме того, ожидается продажа на 50% -ном уровне на 88.589 и максимуме 15 декабря 88.626. Поддержка ниже дневного минимума находится в районе минимум 16 декабря 87.627, а более сильным уровнем считаются минимумы 26/27 ноября 87.52/87.52. Торги в настоящее время идут по 88.27. Доллар/иена консолидируется выше Y117.00 в начале торгов в Нью-Йорке, поскольку фокус переходит к данным в США по инфляции, а затем – к итогам заседания ФРС, которые определят дальнейшее направление рынка. Внутридневной максимум обеспечивает сопротивление на Y117.51, технический уровень позади находится на Y117.56 (50% от Y119.55-115.57), на Y117.75/78 (максимум 16 декабря, 5-дневное скользящее среднее значение). Доллар/канадец продолжает консолидироваться чуть ниже многолетнего максимума $1.1674, установленного 15 декабря, и торгует в середине дневного диапазона $1.1623- $1.1660. Поддержку можно увидеть на минимуме 16 декабря $1.1607, а более сильную - на минимуме 15 декабря $1.1549. Канадские цифры по оптовой торговле выйдут в 0830 ET. От ФРС участники рынка в первую очередь ждут пояснений по вопросу сроков и темпов повышения процентных ставок. Кроме того, их интересует реакция американского центробанка на происходящее в мире события. "Практически каждый ожидает, что ФРС откажется от фразе о "значительном периоде времени", - отмечает валютный аналитик Royal Bank of Canada в Лондоне Адам Коул. - Количество открытых длинных позиций по доллару перед заседанием американского регулятора очень велико, и есть риск того, что его итоги будут разочаровывающими". "ФРС, вероятно, откажется от слов о намерении удерживать ставку низкой в течение длительного периода времени, - заявил глава валютных операций Sumitomo Mitsui Banking Corp. в Токио Синдзи Куреда. – Это повысит ожидания увеличения ставки в середине 2015 года, что окажет давление как на фондовый рынок США, так и на валютную пару доллар/иена". Он не видит конца снижению стоимости нефти и валют государств, зависимых от сырьевых рынков. Внимание трейдеров через несколько минут будет направлено на данные об инфляции в США. По оценкам экономистов, индекс CPI в США снизился в прошлом месяце на 0,1% относительно октября и повысился на 1,4% в годовом выражении. Индекса CPI Core ожидают роста соответственно на 0,1% и 1,8%.

По нашему мнению, вчерашнее решение Банка России резко повысить ключевую ставку является правильным решением. Впрочем, последовавший за этим обвал рубля говорит о том, что участники рынка посчитали данный шаг регулятора недостаточным для стабилизации ситуации. Мы считаем, что дальнейшая политика российского ЦБ будет представлять из себя смесь дополнительных повышений ставок, интервенций и, возможно, введения контроля за потоками капитала. По нашему мнению, цены на нефть несколько подрастут в начале следующего года, чему будет способствовать рост реальных доходов населения развитых стран и, как следствие, восстановление потребительского доверия. Следовательно, подрастет и рубль. Что касается валют G10, то доллар/иена продолжает выглядеть уязвимо перед лицом возможного продолжения ухода инвесторов от риска и дальнейшего снижения фондовых индексов. В мае-июне 2013 года пара подешевела на 10%, а текущая коррекция с недавнего максимума Y121.85 пока составляет лишь 5%

Стабилизация выше $1.5600 пошла фунт/доллару на пользу, и к настоящему времени он, наконец, пробился выше $1.5730/40. Наступление было остановлено оферами в районе $1.5780/85, и теперь британская валюта торгуется вблизи $1.5746. Дилеры, однако, отмечают, что спады теперь привлекают повышенный интерес к покупке, в частности неплохие биды видны поблизости от пробитого ранее сопротивления на $1.5740, а крупные ордера сконцентрированы около фигуры. Баланс рисков, по их словам, постепенно смещается в пользу быков, и прорыв выше $1.5825 будет сигналом к развитию восходящей коррекции первоначально к уровням в области $1.5950 - $1.6050.

Евро/доллар. Фундаментальные уровни
$1.2700 - офера средних размеров (E908 млн. в ср)
$1.2642 - 61.8% от $1.2886 - $1.2247
$1.2600 - офера средних размеров/страйк опциона (E1.06 млрд. в ср)
$1.2575 - страйк опциона (825 млн. в среду)
$1.2567 - 50% от $1.2886 - $1.2447
$1.2550 - офера средних размеров
$1.2545 - 55-дневная sma
$1.2510 - текущий курс евро/доллара
$1.2500 - страйк опциона (E1.9 млрд в ср)
$1.2485/75 - умеренный спрос
$1.2445/40 - умеренный спрос
$1.2415/10 - сильный спрос/минимум 15 декабря/стопы
$1.2400 - страйк опциона (E760 млн в ср)
$1.2385/80 - сильный спрос/минимум 12 декабря

В августе 1973 года президент Египта Анвар Садат тайно посетил столицу Саудовской Аравии Эр-Рияд и встретился с Королем Фэйсалом. Садат готовился к войне с Израилем и он рассчитывал, что Саудовская Аравия поможет ему воспользоваться от одним из мощнейших оружий - нефтью. Прежде Король Фейсал противился тому, чтобы арабские страны-участницы ОПЕК использовали нефть в качестве оружия. Но когда началась арабо-израильская война в октябре 1973 года, арабские страны-производители нефти подняли цены, снизили объемы производства и ввели эмбарго на экспорт нефти, чтобы наказать Штаты за помощь Израилю. Однако без Саудовской Аравии их эмбарго показалось бы смешным. Сегодня Аравия снова применяет свое «нефтяное оружие», но теперь поступают совсем иначе: сбивают цены и наращивают добычу. Мировые цены на этот энергоресурс обвально падают с июня этого года, но королевство отказывается сокращать объемы добычи, чтобы стабилизировать рынок и, возможно, спровоцировать восходящую коррекцию. Напротив, на последнем заседании картели 27 ноября саудиты сделали все, чтобы не дать странам ОПЕК сократить добычу.

Последствия этой политики нельзя игнорировать. Два года цены на нефть Brent держались в диапазоне 105-110 долларов за баррель. Однако с июня этого года нефть подешевела больше, чем в два раза, со 112 долларов до 60 долларов за баррель. «Зачем Соединенные Штаты и некоторые их союзники сбивают цены на нефть», - задаются вопросом некоторые страны. Президент Венесуэлы Николас Мадуро знает ответ на этот риторический вопрос: «чтобы навредить России». Да, отчасти это правда, но Саудовская Аравия затеяла куда более сложную игру, многоходовую комбинацию. В этой нефтяной войне у королевства две задачи: вытеснить с рынка американскую сланцевую нефть, добыча которой обходится много дороже разработки традиционных месторождений, поэтому, чтобы сохранить рентабельность, добывающим предприятиям нужны более высокие цены; а также наказать двух своих конкурентов - Россию и Иран за поддержку режима Башара аль-Ассада в ходе гражданской войны в Сирии. Волнения в Сирии начались в 2011 году, с тех пор региональные и мировые силы разыграли здесь несколько своих сражений. Если Саудовская Аравия и Катар вооружали сирийских повстанцев, то Иран и в меньшей степени Россия поставляли оружие и финансировали Ассада.

После вторжения Америки в Ирак в 2003 году традиционные центры политической силы в арабском мире - Египет, Саудовская Аравия и другие страны Персидского залива - с тревогой наблюдали за восхождением Ирана: ядерные амбиции, влияние на иракское правительство, поддержка боевиков Хамас и Хезболла, альянс с Сирией - поводов для беспокойства более чем достаточно. Конфликт перерос в полномасштабную скрытую войну между Ираном и Саудовской Аравией. Обе стороны настроены идти до конца, все или ничего: если шииты одержат верх в Ливане, ливанские сунниты и, соответственно, их саудовские патроны, проиграют Ирану. Если шиитское правительство усилит свое влияние в Ираке, Иран выиграет еще один раунд. Сейчас саудиты спешат договориться со своими союзниками в Бахрейне, Йемене, Сирии и еще где угодно, лишь бы не допустить усиления иранского могущества. Вот, почему королевство наносит удар по Ирану и России при помощи своего самого мощного и надежного орудия.

И Россия, и Иран сильно зависят от стабильных цен на нефть. По оценкам, России нужно, чтобы нефть стоила 100 долларов за баррель, тогда она сможет уложиться в бюджет. Иран живет в условиях западных санкций и экономической изоляции, поэтому ему нужны еще более высокие цены. Страна уже пострадала экономически от действий Саудовской Аравии. Тридцатого ноября, после решения ОПЕК не сокращать объемы добычи, иранский риал упал почти на шесть процентов по отношению к доллару. Королевство верит, что может пережить период низких цен. И в любой момент может увеличить объем добычи, чтобы компенсировать снижение доходов, или воспользоваться своими валютными резервами - им удалось скопить 750 млрд. долларов на черный день. Однако саудиты затеяли опасную игру - вряд ли Россия или Иран изменят свою политику под экономическим давлением. Хуже того, политика Саудовской Аравии может оказаться для страны палкой о двух концах, поскольку Россия и, в особенности, Иран начнут с особенным рвением подрывать позиции саудитов на Ближнем Востоке. Скрытые войны уже идут в Сирии и Ираке, теперь Саудовская Аравия рискует разжечь нефтяную войну с Россией и Ираном, войну, которую королевство, вероятно, выиграет, но в долгосрочной перспективе действия Саудовской Аравии могут спровоцировать конфликт, который может быстро выйти из-под контроля.

Начало новой торговой недели ознаменовано новыми рекордами курса российской валюты по отношению к доллару США и евро. Курс доллар/рубль сформировал абсолютный исторический максимум 61.25, несмотря на очередную интервенцию Центрального банка России, который сегодня, пытаясь стабилизировать падение национальной валюты, продал приблизительно 350 млн. долларов (согласно информации BCS Financial Group). Помимо вины в темпах падения рубля валютных спекулянтов, которые подкрепляют свои действия циркулирующими на рынке слухами о том, что на стороне продавцов российской валюты под «спекулятивной мантией» стоят, в том числе, и гос. корпорации, существенную долю в основном тренде занимает отток иностранного капитала. «В значительной степени это внешний отток капитала, вызванный пересмотром долгосрочных перспектив России. Формирование ценообразования происходит с учетом продолжительного периода низких цен на нефть. В этих условиях Россия не выглядит местом, куда следует вкладывать деньги. Даже без всяких санкций», - говорит Дмитий Дудкин, глава дирекции анализа долговых инструментов из Уралсиб Кэпитал. Что касается «слухов за кулисами», то речь идет об опасениях, что часть денег из 625 млрд рублей, которые получила НК Роснефть по факту размещения 14 выпусков облигаций, которые за час были выкуплены неназванными покупателями, попадут на валютный рынок и будут оказывать дополнительное давление на «итак избитый со всех сторон» рубль.

В соответствии с преимущественно внутридневными торговыми рекомендациями валютных стратегов UBS:

Евро/доллар. Отметим возвращение медвежьего тона в этой паре. Следует учитывать низкие объемы рынков и желание игроков проводить фиксацию позиций в связи с завершением года. До конца года сохраняется риск еще одной восходящей коррекции в паре евро/доллар. В настоящий момент движение на 40 или 50 пунктов равновероятно возможно в любом направлении.

Доллар/иена. Результат выборов в Японии не принес неожиданностей. Учитываем низкую ликвидность рынка и остаемся в коротких позициях.

Аусси/доллар. Мы по-прежнему ожидаем, что цены в этой паре протестируют минимумы 2010 года на 0.8070. Продаем на попытках роста вплоть до 0.8350.

Кит Джакс, ведущий валютный аналитик Societe Generale, ожидает, что FOMC продолжит движение по пути, в раках которого начало повышения ставок придется на середину 2015 года, при поддержке улучшения экономических данных США, согласно последним отчетам. "Валютный рынок - принимая сигнал от рынка облигаций - далеко не уверен, что FOMC начнет повышать ставки в середине 2015 года. Удаление / изменение фразы "значительное время" в итоговом заявлении центробанка будет интерпретироваться участниками рынка как сигнал к тому, что регулятор не будет повышать ставки, по крайней мере, еще 6 месяцев, что, вероятно, поддержит доллар и усилит волатильность FX. Учитывая стабильное улучшение экономических показателей США в последнее время, для FOMC имеет смысл оставить для себя возможность продолжать текущую либеральную политику, по крайней мере, до середины 2015, и мы ожидаем, что так и произойдет. Данные позиционирования CFTC на прошлой неделе подвели итоги состояния рынка. Длинная позиция в долларе сохраняется, хотя она сократилась. Большим сюрпризом (для меня), в любом случае является то, что шорты в мексиканском песо (MXN) довольно велики, по сравнению с шортами в канадском долларе (CAD). Если наблюдавшееся на прошлой неделе расширение спрэдов доходности продолжится и если рынки начнут ориентироваться на размере долга в энергетическом секторе в Канады, мы могли бы увидеть ускорение снижения канадского доллара с нынешних уровней", - написал эксперт в сегодняшней аналитической записке.