美国负利率预期发酵，美元承压；非农报告来袭，黄金能否继续上攻？

[Jian Chen]

美国负利率预期发酵，美元承压；非农报告来袭，黄金能否继续上攻？

【全球速览】

▎ ¹   英国面临史上最严重经济低迷

公共卫生事件的阴云依旧笼罩在经济的上空，由于此前英国许多公司被迫歇业，英国经济将出现创纪录的7%的经济萎缩。根据4月英国政府预算预测者设定的一种情形，在6月前的三个月，英国经济将可能萎缩35%，年度产出出现300多年以来最大降幅。糟糕的是，当前英国的死亡人数已超过意大利，成为了欧洲最严重的地区。

▎ ²   巴西市场美元汇率创历史最高纪录

巴西则是南美的老大~难了，前日，巴西央行宣布降息75个基点，以应对卫生事件带来的影响。这也使得巴西市场美元兑雷亚尔汇率首次升破5.80关口的新高，创下了1994年以来的记录。根据业内人士分析，巴西今年的经济可能出现近4%的衰退。但雷亚尔的贬值，将不利于巴西整体经济的复苏。

▎ ³   美国老牌零售商前景惨淡

美国的一些老牌公司也是撑不住了，当地时间周四，拥有一百年历史的美国高端零售商尼曼百货是宣布了破产，由于沉重的债务导致的业务升级困难，该公司其实一直面临着现金不断减少的困境，而卫生事件则是成了压死骆驼的最后一记重锤。

【行情回顾】

市场预计美国将实行“负利率”。昨天，美指失去上涨动能，美国联邦基金期货2021年1月合约价格突破100，这意味着市场预期最快明年1月美国联邦基金利率将变为负值。尽管美联储认定美国利率不会降至负值，但是美国利率期货市场已经开始消化美国利率为负的可能性，再加上糟糕的非农预期， 美元指数回落至100关口下方，回吐了部分涨幅。

黄金一度狂飙近40美元。接着来关注一下黄金。此前，金价主要在1680和1710美元之间窄幅震荡。到了昨天，受市场预期美国将有可能实行“负利率”消息的影响，黄金一度狂飙近40美元，最高触及1721.95美元每盎司。

白银周内涨超3%。最近，金银同时大幅攀升。此前，白银两度向上攀升都有所回落。到了昨天，受美债收益率下行影响，银价再度迎来大涨的机会，并且快速突破15美元关口，周内涨幅超过3%。

欧元区存潜在新危机。非美货币方面，早些时候，由于美元强势上扬，大多数非美货币表现惨淡，欧元也不例外。除了受到强势美元的打击之外，本周德国警示欧元区存潜在新危机更是重挫欧元。据悉，德国驳回欧洲央行的量化宽松方案，不过德国财长原则上允许欧洲央行大量购买资产。另外，本周公布的一系列疲弱经济数据也拖累了欧元。

FXSTREET观点：欧美可关注1.0865。那欧元接下来会怎么运行呢？ FXSTREET指出，欧元兑美元目前处于100日和200日均线下方，并且位于20日移动均线上方，同时，技术指标纠正了超卖情况。该货币对有可能升至1.0865、1.0900以及1.0940；若迎来回调，可以留意1.0790、1.0755和1.0710。

英央行维持利率不变。再来看看英镑，昨天，英国央行宣布维持利率不变，暂时没有采用诸如零利率和扩大QE等预期的进一步宽松措施，这令市场空头略感失望。不过，在投资者对英国经济以及脱欧谈判前景持有顾虑，且全球疫情影响仍在发酵的状况之下，英镑涨势也只能是昙花一现。

加元本周大涨120点。和英镑表现颓势不太一样，加元可谓是强势反弹，周内上涨了120多点。尽管美元指数一度走高，但是油价支撑令加元独立于商品货币走高。此外，加拿大3月贸易帐略好于预期，也提振了加元。

美油本周涨超13%。最后来看看油市。到了5月，减产协议的效果开始显现。此外，分析师指出，随着美国23个州取消封锁措施，预计美国汽油消费需求回升。另外，沙特阿美将销往亚洲的大部分原油官方售价上调，同时上调销往欧美的官方售价，这给出了明确信号。随着经济逐渐复苏，沙特预期原油需求正在改善。然而市场的再平衡过程可能是曲折的。澳大利亚国民银行商品研究主管表示，供求关系的正常化还有很长的路要走。值得注意的是，当前 WTI原油期货7月合约成交量已经超过6月合约，从活跃性原则来看，WTI原油期货7月合约已经成为主力合约，且多数流动性提供商近期已经提前移仓换月成7月合约。为防止流动性挤兑重演，交易商出尽了招数，但这对大部分投资者来说，不一定是好事。

▼ 股市方面

隔夜，美股收盘一片收红， 标普500指数上涨了1.15%，纳斯达克指数的涨幅为1.41%，道琼斯指数上涨了0.89%；到了今天早上，中国股市开盘齐齐上涨， 上证综指上涨了0.39%、 创业板指数的涨幅为0.52%， 香港恒生指数上涨了0.89%。

▼ 内盘期货方面

黑色系和有色金属一片飘红，沪铜上涨了1.08%，螺纹钢涨幅为1.55%，焦炭上涨了1.15%，能源化工板块涨跌互现，PTA上涨了0.11%，燃油涨幅为0.06%，沥青下跌了0.19%，农产品方面一片飘红，棕榈油上涨了1.48%，豆粕涨幅为0.04%，苹果上涨了0.1%。

【风险预警】

英镑 ▎ 脱欧谈判前景存疑  英镑面临下行风险

昨天，英国央行把利率维持在0.1%，并且支持继续2000亿英镑的购买政府债券和非金融投资级别公司债券的计划。这让一些鸽派的市场预期失望。三菱东京日联银行指出，尽管英国央行维持政策立场不变，但是该机构仍对英镑的前景保持谨慎。英国政府最初已经威胁退出脱欧谈判，除非能在6月份达成广泛的协议草案。而疫情的进展可能改变这一强硬立场。目前为止英国政府继续施压欧盟，称他们不会延长过渡期，这给英镑带来下行风险。

澳元 ▎ 澳洲顺差创纪录  澳元仍可能跌至0.62

花旗银行表示，看空澳元兑美元。该银行指出，澳大利亚在三月的贸易顺差达到106澳元，创下历史记录，远远高于市场普遍预的60亿澳元。这将提振澳洲第一季度的GDP。但是花旗银行的经济学家指出，澳元仍被高估。该机构预测，澳元将跌破近期的区间低点0.6370，目标将移至0.62大关。

原油 ▎ 需求仍难回归正常  油价存下行风险

随着各国放松封锁令，以及燃料需求温和反弹，油价持续上涨。昨天，沙特上调了6月官方销售价格。与此同时，有数据显示，4月中国石油进口量攀升到1042万桶每天。油价再度获得支撑。不过需要警惕，油市仍然面临过剩局面。有分析师表示，2020年全球石油需求将下降10.9%，从2019年的约9950万桶每天日降至8870万桶。也就是说，需求回升将会短期利好油价，但是在需求回到正常水平之前，油价仍有下挫的风险。

【重点前瞻】

19:00  拉加德恐担忧经济前景

首先，来看看欧央行行长拉加德的讲话。在昨天晚上，她表示，并不充分了解经济到底受到多大的冲击，需要采取一切可能的措施和政策来帮助市场度过这一危机。而在上月底的发布会上她说，最新的数据显示了前所未有的经济下滑，欧元区面临着前所未有规模和速度的衰退，经济活动大面积停止，欧元区经济今年可能收缩5%-12%，如有必要，欧洲央行准备延长紧急抗疫购债计划。

在今日的讲话中，拉加德可能会就经济前景和央行未来的政策路径作出评论。

我们预测，拉加德将会重申，经济面临前所未有的衰退，将采取一切措施缓解经济压力。

昨天，她的言论使得欧元承压，如果她的立场和昨天相差不大，那么欧元波动可能较小，如果立场更加悲观，欧元可能走弱。

20:30  美国非农数据恐创纪录新低

接着，我们来关注美国4月非农报告。上个月公布的数据显示，3月非农就业人口减少70.1万人，是2009年3月以来最差表现。失业率达到4.4%。这表明疫情对美国劳动力市场造成的深远影响。

稍早公布的ADP就业人数录得-2023.6万人，这意味着非农就业人口很可能跌至历史最低水平。

当前，市场预计，美国4月非农就业人数或减少2200万人，失业率为16%，平均每小时工资月率为0.3%。

总的来说，机构对美国的劳动力市场的预测非常悲观，这将对金价产生一定的影响。

此外，今天还值得大家关注的数据有：

14:00德国3月未季调经常帐：前值237亿欧元，预测值207亿欧元。

14:00德国3月未季调贸易帐：前值208亿欧元，预测值188亿欧元。

20:30加拿大4月就业人数：前值-101.07万人，预测值-400万人。

22:00美国3月批发销售月率：前值-0.8%，预测值-3%。

周六01:00美国至5月8日当周石油钻井总数：前值325口。

周一02:00英国首相约翰逊公布解除封锁措施的路线图。

周一07:50日本央行公布4月货币政策会议审议委员意见摘要。

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