胜率和盈亏比的相互影响

[Bin Shen]

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大家都知道，在制定量化投资交易策略的时候，我们是围绕胜率和盈亏比两个方面进行考虑的，他们两个就好比是一对双胞胎兄弟，相互的影响着一个策略的期望。

有的交易者在刚刚进行量化交易的时候，总是用尽全力去想怎么样提高自己的胜率和盈亏比，可是大家知道胜率和盈亏比决定着我们的策略好坏，却不知道它们两者之间是存在相互制约的关系的。

如果你过分的去追求较高的胜率，你一定会发现你的盈亏比下降了。相反的，胜率下降了，一定是你过分的追求较高的盈亏比。这种情况就是它们两者之间的约束性。

一部分刚刚进行量化交易的交易者，不会知道它们两者之间的关系，但是长时间在市场上交易的人就会了解，一个趋势追踪策略的胜率在20%到50%才是正常的状态，一旦超出此范围，你就要注意你的策略了，是什么原因致使这样的情况出现?

那么一旦胜率低于20%说明你的期望可能会比1小，导致这种情况是因为你的止损设置的太小了，反反复复的止损吃掉了你太多的利润。

相反的胜率高于50%也能说明你的期望可能会比1小，这种情况的发生就是你的止盈设置的太小了，兑现利益太早了，反而一些大的利润本来应该到手的，但是却丢了；从而影响了期望。

下面，我们来看一张图：

在图中，我们的胜率是横坐标，盈亏比是纵坐标。

我们观察一下，整个期望曲线是一条抛物线，这就说明无论你是追求较高的盈亏比还是胜率，最终导致的结果都是把期望曲线的利润降低，反而在胜率与盈亏到达38%和3：1左右的时候，期望曲线到达最高点。

要注意的是：这里的38%和3：1并不是通用的，也没有什么代表意义，只是举例证明趋势追踪策略的一些内在规律。毕竟不同的交易策略会有不同的体现。你需要记住的是，不管什么情况，趋势跟踪策略的期望曲线都应该是抛物线，而你过分的追求较高的盈亏比和胜率，都是在降低你期望曲线的利润。