Oleh Yemeliukov / Профиль

Генеральный директор Deutsche Bank Джон Крайан в пятницу сделал главе ЕЦБ Марио Драги двусмысленный комплимент. По его словам, хотя он не согласен со многими действиями Драги, он считает главу ЕЦБ "практически единственным человеком в Европе, кто хоть чем-то занят". Крайан раскритиковал ЕЦБ за политику отрицательных процентных ставок, заявив, что "это лишь поощряет банки повышать ставки по кредитам". Кроме того, глава крупнейшего немецкого банка скептически отозвался о политике ЕЦБ по выкупу корпоративных облигаций, заявив, что ее итогом стало лишь "обогащение и без того богатых компаний".

J.P. Morgan Chase & Co. наконец оставил позади проверку, которую власти США проводили по поводу его подхода к набору сотрудников в Азии. Но в итоге остается неясно, как американские инвестиционные банки смогут получать доход от масштабного китайского рынка.

Банк согласился выплатить 264 млн долларов для урегулирования обвинений в том, что он принимал на работу родственников правительственных чиновников и менеджеров госкомпаний ради получения контрактов. Согласно документам регуляторов, аналогичные проверки ведутся в отношении еще нескольких банков США, в том числе Citigroup, Goldman Sachs и Morgan Stanley. Вероятно, стоит ждать и иных урегулирований.

Наложенные регуляторами штрафы и нанесенный репутации ущерб вызывают досаду у акционеров. Однако настоящая трагедия состоит в том, что, несмотря на все усилия, этим банкам так и не удалось надолго закрепиться в Китае в области заключения сделок.

Китайские компании, как на материковой части страны, так и в Гонконге все чаще обращаются к местным банкам как гарантам первичного размещения бумаг и консультантам по сделкам. Отчасти это происходит потому, что китайские банки превратились в серьезных конкурентов. Но, вероятно, причина и в политической обстановке в стране, которая совсем не расположена к иностранным бизнесам.

Сейчас китайские банки получают в Азии основную часть выручки от инвестиционного банкинга, тогда как 10 лет назад их доля была совсем небольшой. Неукоснительно следуя принятым в США подходам общения с правительственными чиновниками, американские банки не упростят себе задачу по возвращению доли на рынке.

Правда, для иностранных организаторов сделок появились проблески надежды. Как сообщила Wall Street Journal, правительство Китая сейчас размышляет над тем, чтобы разрешить американским банкам иметь собственный инвестиционный бизнес на материковой части страны, где ранее им разрешалось работать только через СП.

Но предпочтения местных фирм, преимущественно обращающихся к китайским банкам, от этого не изменятся. Так, в Гонконге, где доступ иностранным банкам не ограничен, их все равно вытесняют. Согласно Dealogic, в 2013 году шесть из десяти ведущих банков, выступающих в Гонконге гарантами IPO, были американскими или европейскими. В этом году в десятку входит пока только два.

Если при администрации Трампа экономические трения между США и Китаем усилятся, даже эта возможная уступка может быть снята с обсуждения.

При такой ситуации западные банки можно считать посредниками между китайскими и иностранными бизнесами, которые все еще обращаются за консультациями скорее к западным, чем к китайским инвестиционным банкам. Таким образом, банки, имеющие опыт работы и связи в Китае, например Goldman Sachs и UBS, по-прежнему могут получать прибыль за счет своих навыков.

Это, конечно, немало, но не на это надеялись банки, когда устремились в Китай в 1990-е годы. Урегулирование J.P. Morgan служит очередным напоминанием, что для зарубежных компаний путь получения дохода в Китае всегда сложнее, чем он кажется.

Британский фунт на момент написания статьи упал на 0,6% до 1,2311 доллара США, хотя в начале дня находился на позитивной территории.

Некоторые аналитики в качестве причины приводят сообщения о том, что Верховный суд Великобритании разрешил властям Шотландии и Уэльса участвовать в обсуждении по поводу необходимости консультаций правительства с британским парламентом относительно запуска Brexit.

Кроме того, колебания валюты, по мнению аналитиков, обусловлены тем, что министр финансов на следующей неделе представит свой осенний отчет, ввиду чего у инвесторов появилась причина зафиксировать прибыль после недавнего роста фунта.

"Ранее мы наблюдали масштабные колебания фунта и теперь возникла возможность для фиксирования прибыли", - сказала стратег-аналитик CIBC Джереми Стретч. Он добавил, что министр финансов "должен будет признать ухудшение ситуации в налогово-бюджетной сфере".

Пара евро/фунт на момент написания статьи торговалась с повышением на 0,7%, по 0,8611.

По мнению Фила Флинна из Price Futures, председатель ФРС Джанет Йеллен "уничтожает сырьевые рынки", фактически подтвердив повышение процентных ставок ФРС в декабре. Таким образом, встреча ОПЕК 30 ноября по вопросу сокращения добычи будет "жизненно важна" для цен на нефть.

Во время своего выступления в среду Йеллен заявила, что ФРС может перейти к повышению ставок "относительно скоро". Эти слова поддержали доллар и ускорили его рост до максимумов, которые в последний раз наблюдались в 2003 году. Как известно, курс доллара и цены на нефть часто проявляют обратную корреляцию.

Цены на нефть за последний месяц упали на 10%. На текущей неделе они восстановились на 5% благодаря надеждам на решение ОПЕК о сокращении добычи.

Caterpillar в ежемесячном отчете о розничных продажах, поданном сегодня в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, сообщила о существенном улучшении тренда продаж оборудования для горнорудного сектора. За период с августа по октябрь продажи техники Caterpillar для этой отрасли упали на 24% в годовом выражении, тогда как за 3-й квартал – на 37%. Улучшение отмечаются во всем мире, например, в азиатском и тихоокеанском регионе 20%-падение сменилось 8%-ным ростом. Также отмечается повышение продаж на двузначный процент в Европе, Африке, на Ближнем Востоке и в Северной Америке. Продажи оборудования для строительства тоже продемонстрировали признаки улучшения по всему миру, которые, тем не менее, оказались сдержанными. Caterpillar предстоит доказать, что улучшение продаж техники для горнорудной отрасли – это не удивительное месячное исключение. Акции Caterpillar опустились на 0,4% до 92,41 доллара, а с начала ноября прибавили 11%.

Греческий магнат в сфере морских перевозок Яннис Ангеликусис ожидает, что странам ОПЕК удастся договориться о сокращении добычи, и цены на Brent вырастут до 50-60 долларов за баррель.

"В настоящее время баррель Brent стоит недорого, порядка 46 долларов, так как большинство не думает, что сделка состоится", - сказал Ангеликусис в интервью WSJ.

"Мне кажется, что соглашение все-таки будет подписано, потому что это нужно самой ОПЕК. Арабов устоит цена на нефть в районе 50-60 долларов за баррель, потому что подобная цена позволить им получать прибыль, но не чрезмерную", - добавил Ангеликусис.

Ближайшая встреча ОПЕК состоится 30 ноября в Вене.

Как отметили в компании Capital Economics, которая зачастую пессимистично оценивает перспективы Канады, октябрьские данные по инфляции в стране поддерживают возможность понижения процентных ставок Банком Канады в начале 2017 года. Годовой уровень базовой инфляции оставался ниже прогнозов, и в компании отметили, что с учетом коррекции на сезонные колебания он не изменился по сравнению с сентябрем ввиду ослабления цен в сетевых магазинах одежды. Сохраняющаяся слабость экономики Канады оказывает давление на цены, в то время как эффект ослабления канадского доллара, наблюдавшего ранее, исчезает. "Вероятно, в ближайшее время ситуация не изменится", - заключили в Capital Economics.

Цены на золото в пятницу упали до нового 5-месячного минимума на фоне укрепления валюты США и роста ожиданий относительно декабрьского повышения процентной ставки ФРС.

Декабрьские фьючерсы на золото на COMEX торговались с понижением примерно на 0,9%.

Индекс доллара WSJ вырос на 0,44%, демонстрируя позитивную динамику 9 дней подряд.

В четверг председатель ФРС Джанет Йеллен сообщила, что после улучшения экономических данных повышение процентной ставки может последовать "сравнительно скоро". Высказывания Йеллен привели к укреплению доллара до самых высоких отметок с 2003 года, тогда как доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до максимума текущего года.

"Речь Йеллен имела достаточно большие последствия", – констатировала Симона Гамбарини, экономист Capital Economics.

Повышение процентной ставки ФРС имело бы негативное влияние на золото, которое не приносит процентного дохода и хуже конкурирует с другими инвестициями, когда стоимость заимствований растет.

Фьючерсы на процентную ставку ФРС от CME показывают, что в пятницу утром вероятность повышения ставок в декабре составила почти 91%.

Падение золота идет вразрез с прогнозами аналитиков. Ожидалось, что после избрания президентом США Дональда Трампа на прошлой неделе золото вырастет. Однако котировки быстро потеряли отвоеванные ранее позиции и упали на фоне укрепления доллара. Поддержку металлу поначалу оказывал спрос на активы-убежища.

“Я по-прежнему думаю, что рынки в некоторой степени ослеплены и слишком оптимистично смотрят на президентство Трампа. Я все еще считаю, что в долгосрочной перспективе инвестиции в золото – это неплохое вложение”, - отметил Дэвид Гаветт из Marex Spectron. “Однако с учетом непрекращающегося укрепления доллара нет смысла играть против этой тенденции”, - добавил он.

Текущая динамика золота, однако, не означает, что инвесторы больше не обращают внимания на признаки мировой политической неопределенности, сказал аналитик Societe Generale Робин Бар. В декабре состоится референдум в Италии, а в следующем году пройдут выборы во Франции, Нидерландах и Германии, которые совпадут с первыми месяцами президентства Трампа.

“Все эти события, вся эта неопределенность, а также высокая вероятность повышения ставок ФРС… провоцируют высокую волатильность”, - отметил Бар.

Котировки фьючерсов на медь в пятницу упали, испытывая давление со стороны укрепления доллара. Происходит откат после роста на прошлой неделе, который был связан с победой на президентских выборах в США Дональда Трампа.

Декабрьские фьючерсы на медь на COMEX торговались с понижением на 1,6%, по 2,4520 доллара за фунт.

Индекс доллара WSJ вырос на 0,4%. Председатель Федеральной резервной системы США Джанет Йеллен в четверг заявила, что повышение ставок в США может произойти “относительно скоро”, что подтолкнуло доллар к максимумам с 2003 года.

Укрепление доллара оказало давление на котировки сырьевых товаров, цены на которые выражены в долларах.

Понижательное давление со стороны укрепления доллара в четверг перевесило сильные макроданные из США, отмечают в Commerzbank AG. Согласно представленным накануне данным, закладки новых домов и число разрешений на строительство в США в октябре выросли сильнее, чем ожидалось. Как правило, подобные данные способствуют росту цен на медь.

"В начале торгов в пятницу котировки металлов испытывали давление со стороны укрепления доллара; кроме того, наблюдалась коррекция после вчерашнего роста", - добавили в Commerzbank.

Цены на медь корректируются еще с пятницы прошлой недели после сильного спекулятивного ралли, спровоцированного ожиданиями роста спроса в КНР и обещаниями Дональда Трампа увеличить инвестиции в инфраструктуру. Цены на медь на обещаниях Трампа в конце прошлой недели подскочили до максимума за 1,5 года.

"Мы наблюдаем коррекцию цен после стремительного взлета котировок на минувшей неделе", - сказал Робин Бар, аналитик Societe Generale в Лодоне.

Взлет котировок был "чересчур стремительным и сильным", предположил Бар, добавив, что фундаментальные показатели на рынке меди не изменились.

В 2014 году производители нефти утверждали, что для получения прибыли им необходима цена нефти в 79 долларов за баррель. Однако сегодня уровень безубыточности намного ниже – в среднем лишь 53 доллара за баррель, говорит Эстер Джордж, президент ФРС-Канзас-Сити. "Последние данные по уровням безубыточности, предоставленные компаниями, указывают на диапазон 40-75 долларов за баррель, поэтому в некоторых районах отдельные производители получают прибыль уже при текущих ценах", – сообщила Джордж на конференции в Хьюстоне. Несмотря на это, нефтяные компании недавно сообщили ФРС, что для существенного увеличения буровой активности потребуется рост цен в среднем до 60-64 доллара за баррель.

В 2014 году производители нефти утверждали, что для получения прибыли им необходима цена нефти в 79 долларов за баррель. Однако сегодня уровень безубыточности намного ниже – в среднем лишь 53 доллара за баррель, говорит Эстер Джордж, президент ФРС-Канзас-Сити. "Последние данные по уровням безубыточности, предоставленные компаниями, указывают на диапазон 40-75 долларов за баррель, поэтому в некоторых районах отдельные производители получают прибыль уже при текущих ценах", – сообщила Джордж на конференции в Хьюстоне. Несмотря на это, нефтяные компании недавно сообщили ФРС, что для существенного увеличения буровой активности потребуется рост цен в среднем до 60-64 доллара за баррель.

Американские фондовые индексы понизились в пятницу, но все равно готовы завершить неделю с повышением, а доллар и доходность гособлигаций продолжили рост.

Индекс Nasdaq Composite в начале торгов обновил исторический внутридневной максимум, но затем сдал позиции и на момент написания статьи терял 0,3%. Индексы S&P 500 и Dow Jones Industrial Average понизились примерно на 0,2% каждый. Вместе с тем все три индекса находятся недалеко от рекордных максимумов и нацелены на повышение по итогам недели.

Японский Nikkei Stock Average на сегодняшней сессии вышел на территорию бычьего рынка, тогда как европейский Stoxx Europe 600 статьи потерял 0,3%.

Подъем на фондовых рынках США начался на неделе, ознаменованной президентскими выборами. Лидерами роста стали биотехнологические компании, так как некоторые инвесторы считают ужесточение правил ценообразования менее вероятным при Дональде Трампе, чем было бы при победе кандидата от Демократической партии Хиллари Клинтон. Акции промышленных компаний и банков также росли в цене, поскольку инвесторы ждут от администрации Трампа повышения государственных расходов и смягчения ограничений.

С 8 ноября по закрытия торгов во вторник индекс S&P 500 набрал 2,2%, а без учета роста в финансовом секторе – 0,9%, свидетельствуют данные S&P Dow Jones Indices.

"Инвесторы анализируют текущее состояние: экономика на подъеме, процентные ставки в США, вероятно, будут повышены, а расходы на инфраструктуру в следующем году должны возрасти, что благоприятно для краткосрочной перспективы", – говорит Колин Грэм, инвестиционный директор BNP Paribas Investment Partners.

За неделю по 16 ноября приток средств в финансовый, медицинский, биотехнологический и промышленный секторы фондового рынка достиг максимумов, как и приток средств в американские фонды акций, тогда как фонды облигаций развивающихся стран зафиксировали сильнейший в истории отток, сообщил Кэмерон Брандт, директор глобального аналитического отдела в EPFR Global.

"Приток средств на этой неделе определенно согласуется с мнением о том, что политика Дональда Трампа приведет к рефляции и ослаблению регулирования в нескольких секторах", - добавил он.

Вместе тем долгосрочный период характеризуется многочисленными факторами неопределенности, отметил Грэм, включая динамику на облигационном рынке.

Доходность 10-летних гособлигаций США ранее сегодня поднялась до 2,340%, а затем немного откатилась. Накануне доходность 10-летних американских гособлигаций достигла максимального уровня в этом году после того, как позитивные макроданные и комментарии главы ФРС Джанет Йеллен укрепили ожидания насчет повышения процентных ставок в следующем месяце и в 2017 году.

Разница между доходностью американских и немецких гособлигаций ранее в пятницу выросла до максимального уровня за несколько десятилетий.

На валютном рынке индекс доллара WSJ вырос на 0,5% после укрепления в течение девяти сессий подряд. Евро понизился к доллару на 0,3% до 1,0583.

Золото понизилось в цене на 0,8% до 1206,90 доллара за унцию, а цена баррели нефти марки WTI опустилась на 0,3% до 45,88 доллара.

Канадский доллар упал на 0,7% против доллара США под давлением более низких цен на нефть и ожиданий скорого повышения процентных ставок в США. На момент написания статьи пара доллар США/канадский доллар торговалась по 1,3524. Инвесторы ставят на то, что политика Дональда Трампа стимулирует экономический рост и позволит ФРС более активно повышать ставки, что может сделать канадский доллар менее привлекательным для инвесторов, стремящихся к доходности. Низкие цены на нефть также оказывают давление на канадскую валюту.

https://www.instaforex.com/ru/forex_monitoring.php?trader=5545485#/ Инвестиции в ПАММ счет с доходностью 164%

Зарегистрировался в MQL5.community