Oleksiy Lozinskyy / Profil

Мотивирован на сокращение нефтедобычи, так как страна пытается восстановить свою долю на рынке после снятия западных санкций, связанных с атомной программой. Даже при низких ценах на нефть Ирану пойдет на пользу восстановление сотрудничества с нефтеперерабатывающими компаниями в Европе и покупателями в Азии.

>Экономика Ирана более диверсифицирована по сравнению с другими странами ОПЕК. Экспорт нефти в Иране дает 25% государственных доходов по сравнению с 70% в Саудовской Аравии и более 40% в Венесуэле.

>Зависимость Ирана от нефти “очень низка”, сообщил один из представителей страны.

>Иран принимал участие в предварительном соглашении ОПЕК по сокращению нефтедобычи в сентябре, однако страна ни разу не сообщала о намерении уменьшить внутреннюю нефтедобычу. Более того, в Иране уже несколько недель пытаются разработать план, который защитит страну от любого ограничения добычи.


>Представители Ирана неоднократно заявляли, что хотели бы вернуть себе долю рынка, которая была до введения санкций в 2012 году. Между тем определить точный досанкционный уровень нефтедобычи Ирана весьма непросто.

>Иранские власти уверяют, что хотели бы нарастить нефтедобычу примерно до 4 млн баррелей в день прежде, чем присоединяться к сделке ОПЕК. Ранее в ноябре Иран сообщил в ОПЕК, что извлекает из недр порядка 3,92 млн баррелей в день, хотя независимые источники уверяют, что иранская добыча ближе к 3,7 млн баррелей в день.

>Еще одним способом оценки рыночной доли Ирана является ее сравнение с нефтедобычей других стран. Например, в 2005 году, когда каждая из стран ОПЕК имела лимит добычи, для Ирана он составлял 4,1 млн баррелей в день, а для Саудовской Аравии – 9,1 млн баррелей в день. Между тем, на текущий момент Саудовская Аравия добывает 10,6 млн баррелей в день.

>По мнению бывшего высокопоставленного чиновника иранской нефтяной отрасли Манучехра Такина, на этот раз Саудовская Аравия и Иран могут отложить разногласия, так как ставки очень высоки. По мнению некоторых аналитиков, если сделка ОПЕК провалится, цены на нефть могут вновь упасть ниже 35 долларов за баррель.

>"Сейчас стороны просто пытаются выторговать себе наиболее выгодные условия, - сказал Танкин. – Во времена кризисов страны ОПЕК всегда забывали о своих разногласиях и выступали единым фронтом".

>ВАШИНГТОН, 23 ноября. (Dow Jones). Руководители Федеральной резервной системы США заявили, что повышение процентных ставок возможно “в довольно скором времени”, если поступающие данные продолжат указывать на улучшение состоянии экономики. При этом некоторые руководители открыто призвали к повышению стоимости заимствований в декабре.

>Некоторые руководители ФРС отметили, что “повышение ставок может произойти на следующем заседании”. Об этом свидетельствуют протоколы заседания ФРС от 1-2 ноября, которые были опубликованы в среду с обычно й трехнедельной задержкой. Это говорит о том, что ФРС склоняется к повышению ставок на своем заседании, запланированном на 13-14 декабря, если экономика не преподнесет неприятных сюрпризов.

>“Большинство участников заседания выразили мнение о том, что может быть целесообразно повысить целевой диапазон для ставок по федеральным фондам в довольно скором времени”, - написано в протоколах ФРС.

>И все же у руководителей ФРС не было единого мнения. Одни из них выступили за то, чтобы воздержаться от повышения ставок до тех пор, пока не будет наблюдаться более сильный прогресс в плане инфляции и занятости. Другие руководители выразили готовность повысить ставки уже в начале ноября.

>Сильно ли изменилась экономическая ситуация со времени проведения ноябрьского заседания ФРС? Оно состоялось до того, как Дональд Трамп одержал победу на президентских выборах в США 8 ноября, что отразилось на финансовых рынках.

>С тех пор ожидания участников рынка относительно повышения ставок в декабре выросли ввиду ряда позитивных экономических данных и ожиданий, что новоизбранный президент США запустит налогово-бюджетное стимулирование. До публикации протоколов в среду фьючерсы на процентные ставки ФРС указывали на 98,2%-ную вероятность повышения ставок на декабрьском заседании центрального банка, как показали данные CME Group.

>Когда руководители ФРС встретились на прошлой неделе, до президентских выборов в США, они сомневались в необходимости повышения стоимости заимствований ввиду относительно небольшого количества информации, доступной со времени проведения сентябрьского заседания, и предпочли подождать новых данных по инфляции и рынку труда.

>“Члены комитета, в целом, согласились в том, что доводы в пользу повышения ставок продолжили расти. Однако большинство членов пришло к выводу, что комитет пока должен подождать новых свидетельств прогресса в плане достижения целей (ФРС)”, - говорится в протоколах.

>Хотя руководители ФРС, в целом, сочли, что условия на рынке труда продолжили улучшаться с момента последнего заседания, ситуация с инфляцией вызвала у них больше разногласий, отмечено в протоколах.

>Руководители отметили более высокие, чем ожидалось показатели инфляции в последние месяцы в качестве позитивного фактора, но некоторые считают, что рост инфляции может быть вызван временными факторами. Между тем, “ряд других” членов комитета сказали, что инфляция может вырасти до целевого уровня ФРС 2% скорее, чем ожидалось ранее.



>ФРС повысила процентные ставки по федеральным фондам почти с нуля до диапазона 0,25%-0,50% в декабре прошлого года. В начале 2016 года ФРС ожидала, что повысит ставки четыре раза на четверть процентного пункта в течение года. Однако этого не произошло из-за сохраняющихся опасений относительно экономического роста, занятости и нестабильности за рубежом.

>Оценка ситуации с занятостью, озвученная руководителями ФРС, была позитивной. Они согласились в том, что условия на рынке труда улучшились со времени проведения сентябрьского заседания. Однако некоторые из них предпочли увидеть падение уровня безработицы ниже нормального долгосрочного уровня, которое могло бы подстегнуть инфляцию.

>В целом, протоколы усилили ожидания рынка и аналитиков относительно повышения ставок ФРС в декабре. При этом 96,5% экономистов, опрошенных WSJ после выборов в США, ожидали, что ФРС повысит стоимость заимствований на заседании 13-14 декабря.

>Инфляция остается ниже целевого уровня ФРС 2% уже более четырех лет, но в протоколах говорится о росте инфляции в последние месяцы. Индекс цен расходов на личное потребление, предпочитаемый индикатор инфляции для ФРС, в сентябре вырос на 1,2% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Это самый сильный годовой рост индекса с ноября 2014 года, но и он не дотягивает до целевого уровня ФРС.

>Комментарии председателя ФРС Джанет Йеллен, в общем, отражают содержание протоколов. Она указала на улучшение состояния экономики во время своего выступления в Объединенном экономическом комитете Конгресса США на прошлой неделе. Йеллен также сказала законодателям, что повышение ставок может произойти в “довольно скором времени”.

>“На данной стадии я думаю, что в экономике наблюдается очень сильный прогресс в сторону достижения наших целей”, - отметила Йеллен. Другие руководители ФРС, такие как президент ФРС-Даллас Роберт Каплан, сказали недавно, что центральному банку следует начать ужесточение денежно-кредитной политики

>15 ноября (Dow Jones). Котировки фьючерсов на нефть в Азии выросли после трехсессионного падения. На рынке реагируют на сообщения о попытках ОПЕК преодолеть разногласия и прийти к соглашению о сокращении добычи.

>Около 10.20 по Гринвичу декабрьские фьючерсы на легкую малосернистую нефть на NYMEX торговались по 44,20 доллара за баррель, с повышением на 0,88 доллара, в электронной системе Globex. Январские фьючерсы на нефть Brent на ICE Futures торговались с повышением, около 45,1 доллара за баррель.

>Рост, наблюдающийся во вторник, означает разворот после снижения цен, длившегося несколько недель. Трейдеры корректируют позиции в преддверии регулярного заседания ОПЕК, намеченного на 30 ноября. Ожидается, что члены картеля обсудят соглашение о сокращении добычи, направленное на поддержку цен.

>Декабрьские фьючерсы на бензин на NYMEX подорожали примерно на 1 цент до 1,29 доллара за галлон.

>Декабрьские фьючерсы на дизельное топливо выросли в цене на 2 цента до 1,40 доллара за галлон.


>Наблюдатели по-прежнему сомневаются в том, что картель сможет договориться о сокращении добычи до 32,5-33 млн баррелей в день. Однако агентство Bloomberg сообщило, что некоторые страны ОПЕК активно пытаются преодолеть разногласия, что, как заметили некоторые аналитики, содействовало росту цен.

>"Со стороны ОПЕК поступают некоторые сигналы, что в картеле пытаются по крайней мере ослабить разногласия между некоторыми странами", – сообщил Питер Ли, нефтяной аналитик BMI Research. "Трейдеры будут следить за этим. Любые небольшие сигналы со стороны ОПЕК будут отражаться в цене", – добавил он.

>В отличие от ряда других сырьевых товаров и рискованных активов цены на нефть на прошлой неделе снижались после избрания президентом США Дональда Трампа. Аналитики объяснили такую динамику цен беспокойством по поводу масштаба избытка мирового предложения нефти.

>9 ноября. (Dow Jones). Доллар США резко упал, но быстро восстановился в ходе волатильных торгов после шокирующих новостей о победе Дональда Трампа на президентских выборах в США в среду.

>Доллар снижался против евро, японской иены и британского фунта на азиатской сессии, поскольку ранние результаты голосования в США все больше увеличивали вероятность победы Трампа. Тем не менее, к началу европейской сессии доллар восстановил большую часть потерянных позиций на фоне угроз интервенций со стороны центральных банков.

>Евро вырос на 2,6%, до 1,1305 доллара США, но быстро откатился до 1,11 доллара и торговался с повышением на 0,7% на фоне готовности Европейского центрального банка провести интервенцию на валютных рынках.

>Пара британский фунт/доллар США укрепилась на 1,3%, но затем опустилась и торговалась с повышением лишь на 0,5%.



>"Похожие настроения наблюдались сразу после Brexit", - сказал Стивен Галло из BMO Financial Group. "Мы не знаем, что произойдет дальше, так зачем вкладывать капитал в условиях нежелания рисковать, когда ты не знаешь?", - добавил он.

>Падение доллара на 3,6% против иены заставило Банк Японии и финансовые власти созвать экстренное совещание, а старший представитель правительства предупредил, что власти предпримут "целесообразные меры", если волатильность продолжится. К началу европейской сессии доллар восстановил утраченные позиции и торговался с понижением на 1,8%.

>Тем не менее, другие валюты, такие как мексиканский песо и корейский вон упали против американского доллара, как и валюты развивающихся стран.

>"Как и в период мирового финансового кризиса, даже когда США являются источником мировой нестабильности, американская валюта по-прежнему является главным активом-убежищем", - сказал Маршалл Джиттлер из FXPRIMUS.

>Резкие колебания валют стали результатом неоправдавшихся ожиданий того, кто станет следующим президентом США. Инвесторы, букмекеры и исследователи общественного мнения во вторник вечером считали фаворитом демократа Хиллари Клинтон. Но когда ранние результаты свидетельствовали о победе Трампа в ключевых штатах, трейдеры стали резко менять свои позиции.

9 ноября. (Dow Jones). Дональд Трамп доказал, что рынки ошибались. Застигнутые врасплох инвесторы теперь оценивают тектонические сдвиги в американской политике.

>Результатом первой реакции станет сильная неразбериха в то время, когда рынки будут переживать шок. Фондовые индексы США в среду, видимо, резко упадут, а фондовые фьючерсы уже резко падали вечером вторника. На азиатской сессии в среду доллар упал, а японская иена и евро выросли более чем на 2%, в то время как результаты голосования склонялись в сторону Трампа.

>Победа Трампа посылает яркий сигнал: половина избирателей в США отвергли статус-кво в политике и мировом экономическом устройстве. Существовавший в мире консенсус в пользу более свободной торговли явно остался позади, чего можно было ожидать после голосования британцев за выход из ЕС.

>Торговые войны США с Китаем и Мексикой могут и не начаться, но более сильная замкнутость Америки, безусловно, нанесет удар по компаниям-экспортерам, таким как Boeing и Intel, а также тем компаниям, которые производят товары за рубежом, а продают их в США, таким как Verizon и Comcast. Фармацевтические и подобные компании, на которых негативно могло бы отразиться президентство Хилари Клинтон, победа Трампа может поддержать.

>Победа Трампа поднимает множество вопросов по поводу того, как будет управляться крупнейшая в мире экономика. Если реакция рынка встревожит Федеральную резервную систему, повышение процентных ставок в декабре может оказаться под вопросом. В то же время победа Трампа создает неопределенность долгосрочных перспектив руководства ФРС. Срок Джанет Йелен на посту председателя центрального банка истекает январе 2018 года, и Трамп обещал сменить ее.

>Кое-кто может подумать, что победа Трампа, как и Brexit, вызовет лишь краткосрочную реакцию рынков. Но такое мнение не учитывает реальных последствий, которыми Brexit все еще угрожает британской экономике по мере продвижения процесса выхода страны из ЕС. Что более важно, на британскую экономику приходится только 3,5% мирового ВВП, а на американскую – четверть.

>Победа Клинтон могла бы обеспечить инвесторам преемственность в условиях, когда склоняющийся влево противостоит частично республиканскому конгрессу. Но Трамп – не просто очередной президент-республиканец с предсказуемым набором политических мер в пользу бизнеса. Он выступает за разрушения консенсуса в отношении свободы торговли, который определял экономическую политику США в течение десятилетий. Его взаимоотношения с контролируемым республиканцами конгрессом, многие из членов которого противостоят ему, определят, в какой мере сработают его программы - от строительства стены вдоль границы с Мексикой до понижения налоговых ставок.

>Его образ мыслей станет мощной силой в Республиканской партии и в политике в целом. Выборы закончились, но неопределенность для инвесторов, наверное, только наступает.

>8 ноября (Dow Jones). Выборы президента США на этой неделе превосходят по важности новости от ОПЕК.

>Аналитики сконцентрировались главным образом на чувствительности акций, облигаций, валют и других активов к итогам выборов. Однако выборы в США в не меньшей степени повлияют и на нефтяные цены.

>В целом, победа Дональда Трампа может негативно сказаться на нефтяных котировках, а победа Хиллари Клинтон, наоборот, должна поддержать их, считают большинство аналитиков и инвесторов. Так, аналитики J.P. Morgan ожидают, что в случае избрания Трампа, цены на нефть Brent в среду могут упасть до 43 долларов за баррель, а при избрании Клинтон подняться до 48 долларов за баррель.

>Во вторник утром в США цены на нефть Brent упали на 0,72%, до 45,82 доллара за баррель.

>Однако влияние выборов совсем не обязательно будет столь однозначным. Некоторые нюансы предвыборных обещаний Трампа могут быть позитивны для нефти.

>Тем не менее, любое воздействие выборов в более долгосрочной перспективе будет нивелировано новостями от ОПЕК, а также самым важным для нефтяного рынка фактором – динамикой предложения нефти.

>“Согласно общему консенсус-мнению, негативное воздействие на экономику США будет более серьезным при победе Трампа. Именно поэтому в случае избрания Клинтон цены на нефть могут существенно вырасти”, - считает рыночный аналитик PVM Тамаш Варга. “Ралли (цен на нефть), однако, не продлится долго, так как базовые фундаментальные факторы на рынке чрезвычайно негативны”, - добавил он.


>Нежелание рисковать

>Большинство инвесторов полагают, что победа Дональда Трампа на выборах в США повредит рискованным активам, от акций до корпоративных облигаций и нефти, учитывая намерения Трампа пересмотреть соглашения по международной торговле, а также некоторую общую неясность его политического кредо. Ослабление склонности к риску и отмена международных торговых соглашений могут затормозить рост мировой экономики и привести к снижению цен на нефть, говорят аналитики. Рынок нефти часто проявляет зависимость от фондового рынка, и в последние дни нефть дорожала вместе с фондовыми индексами.

>Однако с другой стороны доллар, как ожидается, ослабнет, если Трамп победит. А снижение доллара может привести к росту цен на нефть, установленных в валюте США, которые в этом случае становятся более привлекательными для держателей других валют.

>Текущие условия

>Клинтон может поддержать соглашения по борьбе с изменениями климата, которые ослабят спрос на нефть, увеличивая потребности в возобновляемых источниках энергии. А Трамп наоборот, намерен отказаться от парижского соглашения по климату. Любое падение спроса на нефть будет иметь для цен на нее долгосрочные негативные последствия.

>Также ожидается, что Клинтон поддержит ужесточение правил применения в США технологии гидроразрыва пласта, тогда как Трамп может ослабить эти требования, замечает Майк Уиттнер, нефтяной аналитик Societe Generale. Однако при ослаблении экологического регулирования этой технологии рост предложения может быть ограниченным, так как лишь небольшая часть сланцевой нефти добывается на территориях, находящихся в федеральной собственности.

>8 ноября (Dow Jones). В следующие четыре года цены на нефть вырастут намного меньше, чем ожидалось, а спрос на нефть не будет расти так быстро, как прежде предполагалось. При этом объем предложения будет оставаться устойчивым. Такие прогнозы представили в Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) во вторник в рамках ежегодного отчета о перспективах рынка.

>В то же время ОПЕК будет обеспечивать значительную часть роста мировой нефтедобычи, а ее доля на мировом рынке будет расти на фоне снижения добычи сланцевой нефти в США.

>Рынку нефти, похоже, предстоит длительный период низких цен, которые по-прежнему более чем на 60% ниже уровней середины 2014 года. Картель 30 ноября проведет регулярное заседание, на котором планируется принять решение о сокращении добычи, чтобы поддержать цены.

>В то же время в картеле понизили прогнозы по ценам на нефть. Так, в среднесрочной перспективе ожидается рост цен на 5 долларов за баррель, а к 2020 году цены в номинальном выражении могут достичь 60 долларов за баррель. Это на 20 долларов за баррель ниже прогноза картеля, который был опубликован в 2015 году.


>В этом году, как считают в картеле, средняя цена нефти ОПЕК может составить около 40 долларов за баррель. Обычно стоимость корзины нефти ОПЕК ниже по сравнению с ценой нефти Brent, которая завершила торги понедельника на отметке 46,15 доллара за баррель.

>Между тем, столь низкие цены не привели к такому значительному росту потребительского спроса, как ранее полагали в картеле. Причинами этого в ОПЕК видят последствия финансового кризиса и высокие налоги на нефтепродукты.

>"Последствия экономического кризиса, таки как высокие уровня долга домохозяйств, налогово-бюджетный дисбаланс и высокая безработица в сочетании с сокращением инвестиций в отрасли ограничивают покупательскую способность", – считают в ОПЕК.

>Прогноз по мировому спросу на нефть в 2021 году повышен на 1 млн баррелей в день до 99,2 млн баррелей в день, сообщили в ОПЕК.

>Низкие цены на нефть также приведут к снижению добычи стран, не входящих в картель, что позволит ОПЕК увеличить долю рынка. Доля ОПЕК в мировом предложении жидких углеводородов, как ожидается, вырастет к 2040 году с примерно 34% до примерно 37%, прогнозируют в картеле.

>8 ноября. (Dow Jones). Пара доллар США/японская иена может вырасти и ненадолго достичь уровня 108, если президентские выборы в США выиграет Хиллари Клинтон, говорит Даисаку Уэну, главный валютный стратег-аналитик UFJ Morgan Stanley. На момент написания статьи пара торговалась по 104,53. Пара доллар/иена может ускорить рост, так как инвесторы учитывают в котировках повышение ставок ФРС в декабре. Однако этот рост может оказаться кратковременным, так как действия ФРС станут напоминанием о том, что, когда год назад ставки были повышены, акции и цены на нефть упали. Это ухудшит отношение инвесторов к риску.

>4 ноября. (Dow Jones). Британский фунт по-прежнему склонен к снижению, несмотря на его рост после принятого в четверг решения Высокого суда по Brexit, говорят в Goldman Sachs.

>Рост фунта "отражает идеальную совокупность более позитивных, чем ожидалось, данных, постановления Высокого суда и склонность Банка Англии к ужесточению денежно-кредитной политики", отмечают в Goldman.

>"Мы убеждены, что последствия Brexit будет широкомасштабными, поэтому по-прежнему ожидаем, что пара британский фунт/доллар США в конце года будет торговаться в районе 1,20", - добавляют в банке.

>Пара фунт/доллар на момент написания статьи торговалась по 1,2473.

>3 ноября (Dow Jones). Банк Англии в четверг оправдал ожидания рынков, оставив денежно-кредитную политики без изменений, однако в то же время внезапно отказался от своих прежних сигналов о возможности еще одного снижения процентных ставок в текущем году. Теперь в банке считают возможным как снижение ставок, так и их повышение, что является показателем существенной неопределенности вокруг сроков, обстоятельств и последствий выхода Великобритании из ЕС. Ситуация усугубилась после того, как Высокий суд Лондона заявил о невозможности запуска Brexit без одобрения парламента. Ниже приведены пять аспектов, на которые следует обратить внимание по итогам заседания.

>1. Нейтральная позиция Банка Англии

>Когда центральный банк в августе анонсировал программу стимулирования экономики, члены Комитета по денежно-кредитной политике просигнализировали о возможности еще одного снижения процентных ставок в текущем году. В ходе заседания в четверг они отказались от данных намерений, вместо этого заявив, что "денежно-кредитная политика может изменяться в любом направлении в ответ на перемены в перспективах экономики". В ходе пресс-конференции после заседания управляющий Банка Англии Марк Карни добавил, что комитет в настоящее время придерживается нейтральной позиции, но предупреждает о существовании "пределов в плане того, до какой степени можно позволить инфляции вырасти выше целевого уровня".

>2. Британский фунт

>С августа британский фунт продолжил падать, что, по мнению Банка Англии, приведет к ускорению инфляции до 2,7% в 2017 и 2018 годах, выше предыдущих прогнозов. В центральном банке ожидают, что в 2019 году инфляция все еще будет выше 2%, и замедлится лишь в 2020 году. Карни объяснил, что в Банке Англии рассматривают падение фунта как временный фактор, поэтому слишком быстрое возвращение инфляции к целевому уровню будет иметь существенные негативные последствия для экономической активности и рынка труда. Пока непонятно, насколько инфляция должна превысить целевой уровень и как долго оставаться в таком состоянии, прежде чем Банк Англии рассмотрит возможность повышения ставок.

>3. Неопределенность

>В Банке Англии также повысили прогноз по росту ВВП на следующий год, хотя и снизили прогноз на 2018 год. Основной причиной пересмотра прогнозов стала реакция компаний, потребителей и участников финансовых рынков на возникшую неопределенность. По мнению Карни, потребители вовсе "проигнорировали" неопределенность и вели себя как ни в чем ни бывало. Реакция компаний была более разнообразной, тогда как финансовые рынки проявили обеспокоенность в отношении вероятности "жесткого" сценария Brexit, который подразумевает затруднение торговых отношений и резкое падение фунта.

>4. Марк Карни остается главой центрального банка

>Ситуация с тем, как долго Карни продолжит исполнять обязанности главы Банка Англии, прояснилась в понедельник – его отставка ожидается в середине 2019 года, поскольку к этому времени процесс Brexit должен завершиться. Тем не менее, из-за решения Высокого суда Лондона переговоры с ЕС могут быть отсрочены, поэтому на момент окончания Brexit Карни уже может уйти со своего поста. В ходе пресс-конференции его два раза спрашивали о том, не задержится ли он на должности главы центробанка в этом случае, однако Карни дважды отказался отвечать, сказав лишь, что "эта эпопея уже всем надоела".

>5. Разногласия в Комитете по денежно-кредитной политике

>На контрасте с августовским заседанием, когда Банк Англии запустил масштабные меры стимулирования экономики, призванные смягчить последствия Brexit, в рамках ноябрьского заседания Комитет по денежно-кредитной политики единогласно проголосовал за сохранение процентных ставок на прежнем уровне. Тем не менее, Иан Маккаферти и Кристин Форбс заявили, что сомневаются в целесообразности программы покупки облигаций на общую сумму в 70 млрд фунтов (85,9 млрд долларов). Единственная причина, по которой они не стали голосовать против реализации данной программы - "потенциальный ущерб для экономики в случае сворачивания уже запущенных стимулирующих мер".

>ВАШИНГТОН, 2 ноября (Dow Jones). Федеральная резервная система США в среду сохранила краткосрочные процентные ставки на прежнем уровне и подала новые сигналы о вероятном ужесточении денежно-кредитной политики в ходе декабрьского заседания.

>В официальном заявлении ФРС указывается на признаки роста инфляции, что говорит о готовности руководства повысить ставки в ближайшие недели. Кроме того, в центральном банке намекнули, что впервые за год условия для повышения ставок стали легкодостижимы – для принятия такого решения ФРС необходимо лишь увидеть "некоторые дополнительные признаки" улучшения экономической ситуации.

>С декабря прошлого года процентные ставки ФРС оставались неизменными на фоне беспокойства относительно ряда рисков, включая замедленный экономический рост в США в начале этого года, слабый рост рабочих мест вне сельского хозяйства в мае, решение Великобритании выйти из ЕС в июне, а также неопределенность вокруг президентских выборов, которые пройдут 8 ноября.

>Теперь центральный банк, судя по всему, максимально приблизился к повышению диапазона процентных ставок по федеральным фондам с 0,25%-0,50%.

>По словам руководителей ФРС, инфляция "несколько ускорилась по сравнению с началом текущего года". Они также отметили, что рыночные показатели инфляционной компенсации "выросли, но все еще остаются низкими. Кроме того, ФРС исключила из своего заявления упоминание о том, что инфляция "в краткосрочной перспективе" будет оставаться низкой.

>Центральный банк не проявляет особого беспокойства в связи с ускорением роста цен, заявляя о большей уверенности в достижении целевого уровня инфляции, составляющего 2%. Такое развитие событий позволяет центральному банку рассматривать возможность повышения ставок.

>"Комитет (по операциям на открытом рынке) отметил, что доводы в пользу повышения процентных ставок продолжили увеличиваться, однако решил пока подождать новых свидетельств дальнейшего прогресса в плане достижения своих целей", - говорится в заявлении ФРС, опубликованном по итогам двухдневного заседания.

>В рамках сентябрьского заседания ФРС придерживалась схожей риторики, однако в этот раз центральный банк заявил, что ему нужны лишь “некоторые” свидетельства, показав тем самым, что не нуждается в большом количестве доказательств прогресса для того, чтобы повысить ставки.

>Подобный настрой прослеживался в заявлении, опубликованном по итогам заседания в июле 2015 года, когда ФРС сообщила о подготовке к декабрьскому повышению ставок.

>Комитет по операциям на открытом рынке проголосовал за сохранение ставок без изменений в соотношении восемь голосов против двух. Президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Эстер Джордж и президент федерального резервного банка Кливленда Лоретта Местер выразили несогласие с мнением большинства своих коллег, выступив за повышение ставок на четверть процентного пункта. Таким образом, Джордж уже в пятый раз в текущем году голосовала за повышение ставок вопреки мнению коллег, а Местер – во второй раз.

>С момента предыдущего заседания ФРС прошло всего шесть недель, однако поступившие с тех пор экономические данные указывают на то, что ситуация на рынке труда США продолжила улучшаться, а темпы экономического роста восстанавливаются после замедления в первой половине года.

>Индекс цен расходов на личное потребление (PCE), предпочитаемый ФРС в качестве индикатора инфляции, показал, что в сентябре потребительские цены без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители выросли на 1,7% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, что несколько выше, чем ранее в текущем году.

>Согласно отчету Министерства труда, в сентябре число новых рабочих мест вне сельского хозяйства США составило 156 000, тогда как безработица выросла на одну десятую процентного пункта, до 5% ввиду увеличения доли экономически активного населения, работающего или находящегося в поисках работы. В прошедшую пятницу Министерство торговли сообщило о том, что рост ВВП США в 3-м квартале составил 2,9% годовых против 1,4% во 2-м квартале.



>Потребительское доверие упало после роста на протяжении летнего периода, однако динамика потребительских расходов осталась прежней. Капиталовложения компаний в 3-м квартале росли несколько быстрее, хотя и оставались довольно скромными.

>Решение ФРС сохранить ставки на прежнем уровне не стало неожиданностью для инвесторов, которые с самого начала были скептически настроены по поводу ужесточения денежно-кредитной политики за неделю до президентских выборов. Согласно котировкам фьючерсов на ставки ФРС, участники рынка в среду оценивали вероятность ноябрьского повышения ставок в 7%, тогда как вероятность декабрьского повышения ставок оценивалась ими в 74%.

>В последние несколько недель представители ФРС выражали обеспокоенность в связи с рыночной турбулентностью, которая может возникнуть после оглашения итогов выборов. В центральном банке этот фактор указали в качестве одной из возможных причин для сохранения ставок на прежнем уровне.

>"Я не считаю, что выборы и политика должны иметь столь существенное влияние (на решения ФРС), - заявил президент Федерального резервного банка Бостона Эрик Розенгрен, который выступал за повышение ставок на сентябрьском заседании. – Стоит отметить, что если отложить ужесточение денежно-кредитной политики на следующее заседание, то с экономической точки зрения никакой разницы не будет".

>Большинство руководителей просигнализировало о том, что по-прежнему ожидает повышения ставок до конца текущего года. Заседание ФРС, запланированное на 13-14 декабря, станет для них последней в 2016 году возможностью повысить стоимость заимствований.

>"Если экономическая ситуация продолжит развиваться так, как мы ожидаем, то повышение ставок, по моему мнению, произойдет довольно скоро, - заявил президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильям Дадли в интервью Wall Street Journal 14 октября. – Я считаю, что это случится в текущем году".

>Кроме того, руководители ФРС подчеркнули, что намерены повышать ставки постепенно в будущем.

>2 ноября. (Dow Jones). Доллар США в среду продолжил снижаться из-за публикации результатов опросов, показавших, что разрыв между кандидатами в президенты сократился. Между тем в среду вечером Федеральная резервная система США подала новые сигналы о возможном повышении процентных ставок в декабре.

>Индекс доллара WSJ, который отслеживает стоимость доллара США против корзины из 16 валют, показывает падение на 0,4%, до 87,80. Инвесторы стремились вкладываться в валюты-убежища, поэтому японская иена выросла на 0,9% против доллара, а швейцарский франк - на 0,4%.

>Аналитики предупредили, что участники рынка недооценивали риски, связанные с президентскими выборами в США – многие из них ожидали победы кандидата от Демократической партии Хилари Клинтон.

>Результаты опросов на этой неделе показали, что популярность кандидата от Республиканской партии Дональда Трампа выросла после того, как ФБР в пятницу объявило о возобновлении расследования в отношении электронных писем Клинтон.

>"За неделю до выборов рынки наконец-то стали учитывать в котировках волатильность, которая может возникнуть по итогам голосования, - написали аналитики Credit Suisse. – Свою роль в этом определенно сыграло сокращение разрыва между кандидатами".

>Инвесторы на этой неделе также будут следить за решениями центральных банков и экономическими данными.

>По итогам своего двухдневного заседания в среду ФРС опубликовала заявление, в котором указывается на признаки роста инфляции. Это говорит о том, что центральный банк готов повысить ставки в ближайшее время. ФРС также сообщила о том, что необходимы “новые свидетельства” экономического прогресса, прежде чем будут приняты меры.

>Согласно данным ADP, число рабочих мест в частном секторе США в октябре выросло на 147 000, тогда как экономисты, опрошенные Wall Street Journal, ожидали роста на 170 000. В пятницу будет опубликован отчет Министерства труда по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США, который многими воспринимается как индикатор состояния американской экономики.

>В преддверии заседания Банка Англии, которое состоится в четверг, пара британский фунт/доллар США торговалась с повышением на 0,4%, по 1,229.

Золото продолжает отступать от 4-недельных максимумов и сейчас тестирует область очень важной 200-дневной SMA.

Сейчас металл топчется в районе $1274, поскольку крепление доллара оказывает давление на долларовые активы. Тем не менее, превалирующий на рынках настрой в отношении европейских акций делает безопасное золото более привлекательным для инвесторов и ограничивает резкое снижение.

Однако желтому металлу не хватает импульса для выбора краткосрочного направления, и оно все еще зажато в узком диапазоне в области 200-дневной SMA, поскольку рынки ожидают ясности в отношении сроков следующего повышения ставки ФРС и ввиду президентских выборов США.

Сегодня США опубликуют любимый Федрезервом инфляционный индикатор базовый PCE, который задаст тон ожиданиям по ставке ФРС в преддверии грядущих заседаний мировых регуляторов, которые могут обусловить волатильность на рынках и, соответственно, всплеск спроса на такой актив-убежище, как золото.

>31 октября (Dow Jones). Котировки фьючерсов на нефть в понедельник в Европе снизились на фоне сохраняющихся сомнений в действенности готовящегося соглашения ОПЕК о сокращении добычи.

>Декабрьские фьючерсы на нефть Brent торговались с понижением на 0,60%, по 49,41 доллара за баррель, тогда как фьючерсы на нефть WTI подешевели примерно на 0,5%.

>До официального заседания ОПЕК остается лишь месяц, а многие наблюдатели открыто сомневаются в том, что картель сможет своевременно согласовать сокращение добычи.

>Азербайджан, Бразилия, Казахстан, Мексика, Оман и Россия – все эти страны отказались сокращать или даже ограничивать нефтедобычу, пока договоренность об этом не будет достигнута между странами ОПЕК.

>Как отметили в Morgan Stanley, недавние переговоры картеля с нефтедобывающими странами, не входящими в ОПЕК, привели не к усилению надежд на сделку, а к противоположному эффекту.

>"После (последних) консультаций в Вене ситуация в ОПЕК остается тупиковой. Страны, не входящие в ОПЕК, также отказываются присоединиться, пока картель не пришел к окончательному соглашению. Некоторые страны вовсе не хотят сокращать добычу", – заметили аналитики банка.

USD/CAD
Я считаю что с начала недели мы получим дополнительный импульс роста к уровню 1,347, и от него уже уйдем в сел к уровню 1,327. По этому я рекомендую, на депозит в 5 долларов, в начале торговой сессии открыть один ордер объёмом 0,01 лота в buy, с тп. 1,342. И также выставить 1 ордер sell limit, по цене 1,344, объёмом 0,03, и с тп. 1,33.

USD/JPY.
В начале недели имеет все шансы сходить к 103,3. Но торговать в сел я не рекомендую, данный уровень я рекомендую для того чтоб удерживать свои позиции buy до 103,3, потому что я все же склонен к росту. И даже если мы опустимся к данному уровню, всё ровно мы будем тестировать 105,3, после пробития которого мы уйдем к уровню 106,5 далее 107,55, и самое интересное я не исключаю движения в направлении 109,77. Я рекомендую свою торговлю по данной паре формулировать следующим образом - открыть несколько мелких позиций на покупку и фиксировать каждую отдельно на своих уровнях, установив при этом общий стоплос ниже 103,3 (так чтоб выстоять ложные пробои).

Прогноз на ближайшую неделю EUR/JPY.
Вероятней всего мы в ближайшее время останемся во флете, в диапазоне между 115,3 - 114,75. Потом двинемся вверх к уровню 115,85, от него есть вероятность, что вернемся к 115,3 и потом наберемся сил и уйдем к 116,4, и потом и (зависит от силы импульса) двинем к 117. Я не вижу возможности пробить уровень 117 на этой неделе, хотя ситуация может поменяться.

25 октября (Dow Jones). Банк Канады вечером в понедельник выпустил заявление, в котором были даны разъяснения относительно комментариев управляющего Стивена Полоза, которые привели к росту канадского доллара.

>Полоз заявил, что неопределенность, с которой сталкивается канадская экономика, имеет множество аспектов. "Наилучшим решением, по нашему мнению, будет занять выжидательную позицию на протяжении ближайших 18 месяцев или около того", - сказал он.

>После такого заявления канадская валюта в течение чуть более часа выросла примерно на 1% против доллара США. Полоз затем объяснил, что имел ввиду то время, которое, по его расчетам, потребуется Канаде для преодоления разрыва между фактическим и потенциальным объемом производства. Таким образом, его слова никоим образом не относились к денежно-кредитной политике Банка Канады. После публикации данного пояснения канадский доллар отступил с ранее занятых позиций.

>Фрэнсис Дональд из Manulife Asset Management сказала, что Полоз хотел указать на необходимость в течение ближайших 18 месяцев сконцентрировать внимание Банка Канады на рисках, до тех пор, пока разрыв между фактическим и потенциальным объемом производства не будет ликвидирован. После этого у центрального банка будет больше пространства для маневра относительно ключевой процентной ставки, добавила эксперт.

>"Рынки интерпретировали этот комментарий как желание Банка Канады не предпринимать никаких действий в ближайшие 18 месяцев", - отметила Дональд.


>Канадский доллар в начале дня во вторник уже вернулся на свои исходные позиции против доллара США. Пара доллар США/канадский доллар недавно торговалась по 0,75.

>В последнее время связь канадского доллара с ценами на нефть ослабла, и динамика валюты стала в большей степени зависеть от перспектив денежно-кредитной политики. Канадский доллар неоднократно реагировал на заявления Федеральной резервной системы США, однако его реакция на высказывания Полоза показала, насколько внимательно рынки следят за планами Банка Канады.

>Шон Осборн из Bank of Nova Scotia заявил, что, даже без учета озвученных в понедельник комментариев, сигналы от Банка Канады в последние несколько дней вызывали заметную волатильность на рынках.

>Канадский доллар слабо отреагировал на сохранение ключевой процентной ставки Банка Канады на прежнем уровне 0,50% в ходе последнего заседания, что говорит о готовности трейдеров к такому развитию событий. При этом в ходе пресс-конференции по итогам заседания канадская валюта обвалилась после того, как Полоз заявил, что в центральном банке рассматривали возможность введения дальнейших мер стимулирования экономики, однако решили этого не делать.

>С момента данного заседания канадский доллар упал примерно на три цента против доллара США, чему способствовали слабые показатели инфляции и розничных продаж в Канаде.

>"Сигналы Банка Канады отличаются некоторой противоречивостью", - сказал Осборн. Судя по всему, это и является причиной рыночной волатильности, отметил эксперт. "Сложившаяся ситуация однозначно указывает на трудности коммуникации – либо рынки не понимают поступающих сигналов, либо сами сигналы центрального банка недостаточно четкие", - добавил он.

Так же eur/gpb, уровень 0,894, и следующий 0,88, являются крупными уровнями по сложившемуся тренду.
И сомневаюсь, что хоть какая-то вероятность пробития 0,88 в принципе рисуется.

Считаю что 0% ставка (прогнозируемая) даст дополнительный маневр для роста в первую очередь доллара. И так же на этом фоне, поскольку eur/usd уровень 1,094 является весьма сильным для пары, не даст возможности упасть евро... Что в свою очередь заставит отыграться на фунте и золоте (по ене как то сомнительно).