УХУДШЕНИЕ СИТУАЦИИ ВОКРУГ КРУПНЕЙШЕГО НЕМЕЦКОГО БАНКА!!! ЛУЧШИЙ ОБЗОР РЫНКА ФОРЕКС НА 30.09.2016Г.

I. Фокус рынка:

В последнюю сессию сентября на рынках наблюдается снижение склонности инвесторов к риску, спровоцированное опасениями относительно банковского сектора еврозоны, в основе которых лежит стремительное ухудшение ситуации вокруг крупнейшего немецкого банка Deutsche Bank. О неутешительном положении дел немецкого кредитора разговоры циркулировали уже достаточно давно. Они обострились после того, как стало известно, что банк отказался выплатить $14 млрд. в рамках урегулирования обвинений в махинациях при продаже ипотечных ценных бумаг, выдвинутых Департаментом юстиции США. Далее стало известно, что некоторые крупные клиенты банка приняли решение вывести из него часть средств и сократить объем торговых операций. В сложившейся ситуации многие ожидают, что правительство Германии примет решение оказать поддержку Deutsche Bank. Пока никаких официальных заявлений по этому поводу не поступало.

Сегодняшняя сессия будет достаточно насыщенной макроэкономическими отчетами и событиями, основными с которых будут британские данные по ВВП (окончательная оценка за второй квартала в 08:30 GMT), предварительная оценка индекса потребительских цен в еврозоне (09:00 GMT) и американская статистика по личным дохода/расходам потребителей, а также сопутствующая им оценка индекса цен расходов на личное потребление (12:30 GMT).

 

II. О чем говорят на рынке:

Глава Федерального резервного банка Филадельфии Патрик Харкер заявил, что американский регулятор уже выполнил свою часть обязательств по поддержанию экономики, и теперь настало время других областей политики. Харкер заявил, что американская экономика достигла точки, в которой было сделано все, что требовалось от ФРС. «Все знают, что охват и арсенал денежно-кредитной политики ограничен», - сказал он во время выступления. «Мы не можем способствовать росту без долгосрочных проектов, законодательства и инвестиций, которые далеко выходят за рамки возможностей ФРС», - добавил он.

 

Президент Федерального резервного банка Атланты Деннис Локхарт заявил, что центральный банк приближается к своим целям максимальной занятости и устойчивой инфляции около 2 процентов, в результате чего экономика готова к повышению процентной ставки. FOMC процентные ставки без изменений на прошлой неделе, заявив, что это необходимо для того, чтобы дать экономике больше времени, чтобы двигаться к цели центрального банка. «Я бы поддержал общее мнение, что, прежде чем предпринимать следующий шаг, имеет смысл подождать немного больше доказательств прогресса в достижении уставных целей нашей политики». «Мы приближаемся к цели, несмотря на относительно слабые темпы роста», - сказал Локхарт, отметив, что базовая инфляция составляет 1,6 процента.

 

Представитель ФРС Джером Пауэлл заявил, что ЦБ может позволить себе быть терпеливым, постепенно повышая процентные ставки, так как ситуация в экономике медленно улучшается. Пауэлл сказал, что он поддерживает курс центрального банка в отношении процентных ставок, который был взят на сентябрьском заседании. ФРС. Центральный банк не повышал ключевую процентную ставку с декабря, удерживая ее в диапазоне 0,25%-0,5%. Аргументируя тем, что инфляция остается ниже целевого уровня ФРС в 2%, а экономический рост по-прежнему слаб, Пауэлл сказал: "В перспективе постепенное повышение ставок является правильным курсом. Темпы повышений зависят от того, продолжит ли экономика демонстрировать позитивную динамику".

 

В 2016 году немецкая экономика расширится более медленными темпами, чем предполагалось ранее в этом году. Об этом в совместном докладе заявили ведущие экономические институты, а именно DIW, Wifo, KOF, IfW, IWH, Ifo и RWI-Essen. Агентства сказали, что экономика переживает умеренный подъем. Валовой внутренний продукт, как ожидается, вырастет на 1,9 процента в этом году и на 1,4 процента в 2017 году. Напомним, в апреле институты прогнозировали расширение на 1,6 процента в 2016 году и на 1,5 процента в следующем году. "В 2018 году рост экономики Германии прогнозируется на уровне 1,6 процента. В целом, в течение прогнозируемого периода использование экономического потенциала будет немного выше, чем долгосрочные средние показатели", - сообщалось в совместном отчете.

 

Потребуется время, чтобы обширные меры денежно-кредитной политики Европейского центрального банка оказали требуемый эффект на реальный сектор экономики. Об этом заявил член Управляющего совета ЕЦБ Эркки Ликанен. "ЕЦБ проводит тщательный мониторинг и анализ экономических событий и будет придерживаться своей ультра-адаптивной денежно-кредитной политики так долго, как это будет необходимо для обеспечения ценовой стабильности", - отметил Ликанен. "Совет управляющих ЕЦБ намерен продолжать свои меры до тех пор, пока будет видеть в этом необходимость с точки зрения ценовой стабильности, - сказал Ликанен. - Сильная приверженность поддержанию ценовой стабильности повышает эффективность денежно-кредитной политики и удерживает инфляционные ожидания".

 

Неразумно требовать от немецкого правительства увеличить расходы на стимулирование роста в еврозоне. Об этом заявил президент Бундесбанка Йенс Вайдман. Также он сказал, что нет необходимости в программе налогово-бюджетного стимулирования в Германии, учитывая здоровую экономику страны. Он добавил, что в любом случае такая программа едва ли помогла бы другим странам. Однако Вайдман считает, что государственный долг Германии уже высок, и принимая во внимание стареющее население страны "следует снижать, а не увеличивать долги". В своем выступлении Вайдман выступил в защиту текущей политики ЕЦБ, заявив, что мягкая денежно-кредитная политика в принципе, разумна и целесообразна. Тем не менее, он призвал к быстрому завершению мягкой денежно-кредитной политики, как только вырастет инфляция.

 

Решение ОПЕК сократить добычу демонстрирует способность картеля к координированным действиям, однако сама по себе новая цель добычи является во многом символической, говорится в пресс-релизе рейтингового агентства Fitch. "Объявленная новость поддерживает наше мнение о том, что цены на нефть продолжат восстановление, однако не повышает вероятность резкого отскока котировок", - полагают эксперты. Fitch ожидает, что спрос на нефть сравняется с предложением в следующем году. Решение ОПЕК может увеличить шансы на то, что на рынке будет наблюдаться дефицит нефти, однако объема сокращения будет недостаточно, чтобы нормализовать существующие запасы топлива. По оценкам ОПЕК, страны Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) обладают запасами, на 341 млн баррелей превышающие средний уровень за последние 5 лет.

 

Национальная ассоциация риелторов (NAR) сообщила, что число домов в США, по которым были подписаны договора о продаже, в августе упало до самого низкого уровня с января, что является очередным признаком того, что в последние месяцы рынок жилья потерял обороты. Индекс подписанных договоров о продаже жилья в августе упал на 2,4%, до 108,5. Об этом в четверг сообщила Экономисты ожидали, что индекс останется без изменений. Индекс падал в течение трех из последних четырех месяцев. За прошедший год индекс вырос на 0,2%. Эти данные наряду с другими отчетами показывают, что американцы сокращают покупки домов после роста активности ранее в этом году. Ранее этим летом продажи на вторичном рынке, которые учитывают только завершенные сделки, достигли самого высокого уровня с 2007  года. Лоуренс Юн, старший экономист NAR, объясняет сокращение продаж ростом цен, который наблюдается последние годы, и дефициту предложения. Многие потенциальные покупатели сегодня не могут себе позволить покупку или они недовольны новыми вариантами, имеющимися на рынке, говорит Юн.

 

Промышленное производство в Японии выросло в августе на фоне роста спроса на электронные компоненты. Производство в августе выросло на 1,5% после снижения на 0,4% в июле. Экономисты ожидали, что производство вырастет на 0,5%. Согласно результатам опроса, ожидается рост промпроизводства на 2,2% в сентябре, и рост на 1,2% в октябре. Отдельный отчет показал, что потребительские цены в Японии в августе продолжили падать шестой месяц подряд, а это значит, что Банк Японии будет вынужден предпринимать дополнительные меры для стимулирования инфляции. Базовый индекс потребительских цен, который не учитывает цены на продукты питания, в августе упал на 0,5% годовых. Показатель соответствовал прогнозу экономистов. В июле базовый индекс потребительских цен также упал на 0,5%. Без учета цен на энергоносители цены в августе выросли на 0,2%, что стало самым медленным темпом роста примерно за три года. Кроме того, стало известно, что расходы домохозяйств в августе снизились на 4,6% годовых. Снижение было отмечено шестой месяц подряд. В июле расходы выросли на 0,5%. Экономисты ожидали сокращения на 2,5% годовых. Уровень безработицы в августе вырос на 3,1% против 3,0% в июле. Экономисты прогнозировали, что в августе уровень безработицы останется без изменений.

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD торгуется вблизи уровня открытия сессии. Эксперты отмечают, что доллар США стабилизировался после резких колебаний накануне, которые во многом были связаны с  усилением обеспокоенности инвесторов по поводу ситуации в Deutsche Bank. Давление на евро может усилиться, если сохранится обеспокоенность по поводу ситуации в Deutsche Bank и других европейских банках. Тем не менее, евро получит поддержку со стороны сильного положительного сальдо текущего счета платежного баланса еврозоны. Влияние на доллар также оказывали комментарии руководителей ФРС по поводу темпов повышения процентных ставок в США, которые были весьма противоречивыми: некоторые руководители демонстрировали желание вскоре повысить ставки, а другие подчеркивали необходимость набраться терпения. Согласно рынку фьючерсов, сейчас вероятность ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в декабре составляет 52,0% против 53,1% днем ранее. Сегодня внимание инвесторов будет сосредоточено на инфляционной статистике по еврозоне в целом. Ожидается, что рост цен лишь немного ускорился как по сравнению с июлем, так и в годовом исчислении. Важными также окажутся американские данные по личным доходам и расходам за август, а также индекс потребительских настроений за сентябрь. Согласно прогнозам, доходы выросли на 0,2%, а расходы увеличились на 0,1%. Что касается индекса настроений, ожидается, что он вырос до 90,0 с 89,8. Сильное сопротивление - $1.1284 (максимум 9 сентября). Важная поддержка - $1.1121 (минимум 21 сентября).

 

Пара GBP/USD консолидируется вблизи уровня открытия сессии, ожидая публикации окончательных данных по ВВП Британии за 2-й квартал. Участники рынка также будут ориентироваться на изменение тяги к риску и настрой в отношении доллара США. Прогнозируется, что экономика расширилась на 0,6% в квартальном выражении и на 2,2% годовых. Напомним, в 1-м квартале ВВП вырос на 0,4% и 2,0%, соответственно. Небольшое влияние также оказывает статистика от GfK. Как стало известно, индекс потребительского доверия в Великобритании составил в сентябре -1 против -7 в августе. Аналитики прогнозировали увеличение показателя до -5. Последний месячный прирост оказался наибольшим с июня 2015 года, что свидетельствует о том, что доверие было восстановлено до уровней, наблюдавшихся еще до проведения референдума в июне. Более того, выяснилось, что уверенность домохозяйств оказалась даже лучше сентября прошлого года. «Британские потребители, кажется забыли об опасениях связанных с выходом Великобритании из ЕС. В то же время зарплаты в стране продолжают расти быстрее цен в магазинах, рост занятости увеличивает общие доходы, а низкие процентные ставки побуждают людей больше тратить, а не копить» - заявил глава GfK NOP Джо Стэтон. Важное сопротивление - $1.3119 (максимум 22 сентября). Важная поддержка - $1.2863 (минимум 15 августа).

 

Пара AUD/USD торгуется почти без изменений. Небольшое давление на пару оказали данные по Австралии. Сегодня РБА сообщил, что объем кредитования частного сектора вырос на 0.4%, как и в июле. Прогноз аналитиков предполагал рост на 0.5%. В годовом выражении кредитование увеличилось на 5,8% при прогнозе +5.9% и предыдущем значением показателя +6.0%. Заимствования на новое жилье выросло на 0.5%, также как и в июле. В годовом выражении показатель поднялся на +6.5%. Потребительские заимствования снизились на 0.3% после падения на 0.1% в июле. В годовом исчислении показатель просел на 1.2%. Объем выданных кредитов бизнесу вырос на 0.3% после повышения на 0.1% роста в июле. В годовом выражении показатель поднялся на 5.7%. По мнению аналитиков, дальнейший рост пары будет ограничен пока цены на сырьевые товары не пойдут резко вверх, либо пока РБА не просигнализирует о дальнейшем повышении ставок. Однако до перехода к ужесточению политики РБА пока далеко. На прошлой неделе инвесторы поумерили свои ожидания снижения ключевой ставки в краткосрочной перспективе после оптимистичных комментариев нового управляющего РБА. Напомним, Филипп Лоу назвал маловероятной возможность того, что ЦБ прибегнет к нетрадиционным мерам, и добавил, что гибкий целевой показатель инфляции, который принимает во внимание финансовые дисбалансы, является наиболее подходящим способом осуществлять политику. Сильное сопротивление - AUD0.7730 (максимум 8 сентября). Важная поддержка - AUD0.7601 (минимум 26 сентября).

 

Пара USD/JPY резко выросла, приблизившись до вчерашнего максимума, но вскоре вернулась до уровня открытия. По мнению аналитиков, быстрый рост пары без явного новостного повода указывает на то, что краткосрочные инвесторы закрывали короткие позиции во время обеда в Токио. После этого объем торгов оставался низким. На ход торгов также повлияли данные по Японии. Напомним, производство в августе выросло на 1,5% после снижения на 0,4% в июле. Экономисты ожидали, что производство вырастет на 0,5%. Согласно результатам опроса, ожидается рост промпроизводства на 2,2% в сентябре, и рост на 1,2% в октябре. Отдельный отчет показал, что базовый индекс потребительских цен в августе упал на 0,5% годовых. Показатель соответствовал прогнозу экономистов. Без учета цен на энергоносители цены в августе выросли на 0,2%. Кроме того, стало известно, что расходы домохозяйств в августе снизились на 4,6% годовых. Экономисты ожидали сокращения на 2,5% годовых. Уровень безработицы в августе вырос на 3,1% против 3,0% в июле. Экономисты прогнозировали, что в августе уровень безработицы останется без изменений. Важное сопротивление – Y102.81 (максимум 21 сентября). Сильная поддержка - Y99.54 (минимум 16 августа).

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
DJIA	18143.45	-1.07%
S&P	2151.13	-0.93%
NASDAQ	5269.16	-0.93%
Nikkei	16464.53	-1.37%
Hang Seng	23385.02	-1.49%
CSI 300	3255.57	+0.34%
S&P/ASX	5442.50	-0.53%

 

Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги в красной зоне, пострадав от падения акций банков и биотехнологических компаний. Трейдеры говорят, что рынок был напуган сообщением Bloomberg News о том, некоторые клиенты Deutsche Bank, в том числе несколько крупных и влиятельных хедж-фондов, приняли меры к выводу из банка средств на миллиарды долларов на фоне опасений по поводу его стабильности. Инвесторы также анализировали последние американские экономические данные и их возможное влияние на планы Федеральной резервной системы относительно процентных ставок. Вчера стало известно, что рост ВВП США во 2-м квартале оказался более стремительным, чем считалось ранее, однако опубликованные данные подтверждают замедление темпов роста во первой половине текущего года. Согласно окончательной оценке, ВВП США во 2-м квартале с учетом коррекции на инфляцию вырос на 1,4% в годовом исчислении, тогда как ранее сообщалось о росте на 1,1%. Экономисты ожидали рост ВВП на 1,3%. Другой отчет показал, что первичные обращения на государственные пособия по безработице выросли на 3000 и достигли 254 000 за неделю, завершившуюся 24 сентября. Экономисты ожидали, что показатель составит 260 000. Кроме того, Национальная ассоциация риелторов сообщила, что индекс незавершенных сделок по продаже жилья сократился на 2,4 процента до 108,5 после скачка на 1,2 процента в июле. Последний показатель был на 0,2 процента ниже, чем в августе 2015 года. Экономисты прогнозировали, что индекс останется без изменений.

Азиатские фондовые индексы торгуются разнонаправленно на фоне публикации неоднозначных макроэкономических данных стран региона. Котировки на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже снижаются на фоне опасений вокруг Deutsсhe Bank. Также на динамику торгов повлияли многочисленные данные, опубликованные сегодня. Как стало известно, базовый индекс потребительских цен Японии в августе упал на 0,5% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Данное снижение совпало с прогнозом аналитиков. В июле индекс потребительских цен упал на 0,4%. Также стало известно, что без учета цен на энергию и продукты питания, потребительские цены в августе выросли на 0,2% после роста на 0,3% в июле, что стало самым медленным темпом роста примерно за три года. Уровень безработицы в августе вырос на 3,1% против 3,0% в июле, хотя экономисты прогнозировали, что безработица останется без изменений. Котировки в Китае растут, чему, в некоторой степени способствовали данные от Caixin/Markit Economics, Индекс PMI для производственной сферы Китая в сентябре вырос до 50,1 с 50,0 в августе, оставаясь вне негативной территории уже третий месяц подряд. Индекс находился на негативной территории в течение 16 месяцев подряд перед сильным восстановлением в июле. Подындексы новых заказов и товарно-материальных запасов в сентябре выросли по сравнению с августовскими значениями. Подындекс производства понизился, но остался на позитивной территории, добавили в компании. "Производственные PMI Китая за последние три месяца, судя по всему, свидетельствуют о начале стабилизации экономики страны", - заявил директор макроэкономического анализа CEBM Group Чжэншен Чжун.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается смешанным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,54% (-1 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне -0,14% (-2 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 0,72% (0 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют негативную динамику. На текущий момент ноябрьские фьючерсы котируются по $47.47 за баррель (-0.75%). Цены на нефть снова снижаются после масштабного роста в предыдущие сессии на новостях о достижении странами ОПЕК предварительной договоренности о коллективном снижении добычи Однако, эксперты отмечают, что договоренности ОПЕК могут и не привести к результату или вовсе сорваться из-за разногласий между странами. В то же время инвесторы стали с большим оптимизмом смотреть на перспективы рынка. Специальная комиссия должна будет определить до 30 ноября, на какой объем должна будет снизить добычу каждая из стран, чтобы суммарно производство сырья ОПЕК сократилось с текущих 33,2 млн баррелей в сутки до 32,5-33 млн баррелей в сутки. Инвесторы также готовятся к публикации данных Baker Hughes по числу буровых установок в США.

 

 

На текущий момент цены на золото котируются по $1328.00 (+0.15%). Драгметалл дорожает на фоне сохраняющегося спроса на безопасные активы из-за опасений за финансовое состояние Европы из-за проблем крупнейшего немецкого банка Deutsche Bank, Ряд аналитиков сообщил, что ситуация с банком может оказать негативное влияние на мировой финансовый рынок. "Вероятно, новости о Deutsche Bank подстегивают спрос на золото", - главный дилер Lee Cheong Gold Dealers Ltd Рональд Люн. По его мнению, в ближайшую неделю золото будет торговаться в диапазоне от $1310 до $1340, Кроме того, в центре внимания инвесторов по-прежнему остается вероятность повышения процентной ставки ФРС в декабре, а также президентские выборы в США. Согласно рынку фьючерсов, вероятность ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в декабре составляет 52,0%. Более высокие процентные ставки обычно оказывают понижательное давлением на золото, которое не приносит процентного дохода и становится менее востребованным по сравнению с активами, такой доход приносящими, при увеличении стоимости заимствований.