Аналитики Bank of America, как правило, не склонны к таким категоричным выводам, обычно у них в чести большая осторожность, но тут и они не «выдержали» - последний бум онлайн-покупок в разгар пандемии создал благоприятный фон для роста выручки платежных систем, а лучший игрок здесь несомненно PayPal Holdings Inc.
Статистика покупок в пандемию
В любом случае, в BofA полагают, что через год, к середине июля 2021-го, акции компании вырастут на 22,16% до $215 (при средней цене за месяц в $174), что сегодня кажется уж больно оптимистично.
По статистике онлайн-покупки продуктов питания в апреле выросли на 184%, в мае – на 173%, в июне – на 153%. Онлайн-продажи электроники в мае увеличились на 137%, спортивного инвентаря - на 97%, домашней мебели - на 110%.
И тут как нельзя кстати пришлись банковские карты - по данным карт Bank of America, расходы на онлайн-покупки в США (за исключением услуг) выросли во 2-ом квартале на 79% после роста на 18,5% в 1-ом квартале. И это притом, что начиная с 2011 года средний поквартальный рост онлайн-покупок составлял 10%.
И пусть эти данные не дают полной картины онлайн-расходов в США, так как не включают траты на путешествия и публичные мероприятия, которые уменьшились на 85% по сравнению с прошлым годом. Не включают данные и онлайн-расходы за пределами США, которые не росли столь сильно, как в самих Штатах. Поэтому аналитики BofA уменьшили темпы роста во 2-ом квартале на 35%, но и при этом рост общего объема платежей составил 53,2%.
Прогнозы Bank of America
И вот тут и сказались все преимущества платежей через систему PayPal, так как эта платежная система - лидер рынка. Она работает в более чем 200 странах и имеет почти 250 млн клиентов. PayPal обслуживает более 75% платежей 100 крупнейших интернет-магазинов в мире.
В последние месяцы в PayPal произошел резкий скачок новых активных счетов. Если в марте было открыто 3,9 млн новых счетов, то в апреле - 7,4 млн. Компания отметила, что во 2-ом квартале ожидает увеличения их числа до 15–20 млн, тогда как обычно в среднем поквартальный прирост составляет около 10 млн.
Как считают в BofA, PayPal вполне может обеспечить себе рост общего объема платежей на 28% в годовом выражении, хотя текущий прогноз банка - повышение на 19%. При таком увеличении объемов платежей компания может увеличить чистую выручку более чем на 20% и достичь роста прибыли на акцию в 30%.
Сама компания ожидает роста чистой выручки во 2-ом квартале на 15%, а прибыли на акцию - на 15–20%. Текущий прогноз Bank of America: рост выручки на 15%, а на акцию - на 17%.
Положение на биржах Нью-Йорка и Санкт-Петербурга
Так и получилось, что за 21 сессию, с 22 июня по 21 июля, на бирже в Нью-Йорке акции системы подорожали с 3,39% до 7,10% при минимуме 24 июня в 2,31% и максимуме 9 июля в 11,16%.
Причём, вопреки опыту других компаний у PayPal почти не было больших скачков за сессию – всего 3: 22 июня – рост на 3,59%, 30 июня – рост на 3,49%, 13 июля – падение на 3,86%.
Средняя цена одной акции компании за месяц составила $174,40 при максимуме в $183,23 и минимуме в $168,00.
Объём торгов за месяц – $152,53 млн при максимуме в $10,62 млн и минимуме в $5,42 млн.
В Санкт-Петербурге всё происходило по тому же сценарию, но ещё «круче». Здесь за 24 сессии, с 17 июня по 21 июля, акции компании выросли с 1,620% до 9,694% при максимуме в 13,385%. 7 раз акции PayPal на берегах Невы испытывали довольно заметные сессионные потрясения: 18 июня - рост на 3,654%, на следующий день – падение на 3,277%, 22-го снова рост – на 4,548%, 24-го – падение на 3,216%, 30-го – рост на 3,013%, 13 июля – падение на 3,689%, 17-го - рост на 3,193%.
Цена одной акции в Питере выросла со $163,38 до $176,00 при максимуме в $183,00.
Выводы BofA
Замечено, что с началом восстановления рынка в марте акции PayPal подорожали в 2 раза, тогда как индекс S&P 500 поднялся на 42%.
С другой стороны, предполагается, что рост акций платежной системы оказался выше, чем позволяют ее фундаментальные показатели, поэтому аналитики Bank of America не исключают желания инвесторов зафиксировать прибыль. Впрочем, это не приведёт к сильному и продолжительному снижению котировок.
В банке уверены, что интерес инвесторов к акциям компании будет поддерживать не только рост объемов онлайн-продаж, но и качественная бизнес-модель, при этом доля платежной системы на рынке электронных платежей будет расти. Среди рисков отмечаются низкие потребительские расходы при экономическом спаде, усиление конкуренции на рынке платежных систем и сильные колебания курсов валют.
