НЕ ПРОПУСТИТЕ ЛУЧШУЮ АНАЛИТИКУ РЫНКА ФОРЕКС НА 19.02.2016г.

I. Фокус рынка:

В начале последней сессии текущей недели на рынках преобладают негативные настроения, обострению которых поспособствовал обнародованный накануне обзор Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). В ОЭСР понизили прогноз роста мировой экономики на ближайшие два года, аргументировав свое решение множеством поступивших в 4-м квартале 2015 года неутешительных данных, а также слабость и волатильность глобальных финансовых рынков. В итоге, прогноз роста глобальной экономики в 2016 году был сокращен до 3% с 3,3%, а в 2017 году – до 3,3% с 3,6%.

Понижение прогнозов ОЭСР негативно отразилось на фондовых индексах и ценах на нефть, оказав при этом поддержку золоту и иене.

Из утренних событий стоит отметить комментарии члена правления РБА Джона Эдвардса, заявившего, что курс австралийской валюты слишком высок. Комментарии Эдвардса стали первым сигналом за некоторое время, указывающим на озабоченность правления регулятора относительно курса национальной валюты, повысив шансы смягчения денежно-кредитной РБА в текущем году.

Ключевыми данными пятницы будет статистика по индексам потребительских цен в США и Канаде, выходящая в 13:30 GMT. В первой половине дня волатильность на валютном рынке могут повысить данные по розничным продажам в Великобритании.

 

II. О чем говорят на рынке:

«Несмотря на международные и рыночные тенденции, экономика США выглядит довольно хорошо», - сказал глава ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс. Также Уильямс отметил, что он продолжает поддерживать «постепенный путь» повышения ставок. Уильямс заявил, что с декабря его оценка состояния экономики не сильно изменилась. «Если взять мой декабрьский прогноз и сравнить его с моим сегодняшним прогнозом безработицы и базовой инфляции, фактически нет никаких изменений», - сказал Уильямс. Президент ФРБ Сан-Франциско добавил, что он знал о потенциальных рисках, с которыми сталкивается экономика, но добавил, что наблюдение за тикерами - это «не тот путь, который позволит оценить экономическое здоровье США.

 

Президент Франции Франсуа Олланд заявил, что соглашение с Великобританией по реформированию Евросоюза возможно, потому что оно необходимо. "Великобритания должна остаться в Европейском союзе - таково мое желание. Но в то же время нужно, чтобы союз мог двигаться вперед. Никакая страна не должна иметь права вето. Никакая страна не должна уклоняться от общих правил или общих полномочий. Я об этом мыслю так", - сказал Олланд, отвечая на вопросы журналистов. По его мнению, Великобритания должна оставаться в ЕС, но "в рамках фундаментальных принципов Европейского союза". Иначе, считает он, другие страны могут потребовать других исключений. Французский президент заявил о готовности к компромиссу, в котором, по его мнению, есть прогресс, но "при сохранении осознания необходимости продвижения Европы".

 

Рейтинговое агентства Moody's Investors Service прогнозирует, что в течение ближайших двух лет глобальный рост будет подавленным из-за замедления в Китае, низких цен на сырье и более жестких условий финансирования в некоторых странах. Moody's прогнозирует, что в 2016 году ВВП G20 составит 2,6%, а в 2017 году ускорится до 2,9%. Moody 's прогнозирует, что в 2016 году рост ВВП Китая составит 6,3%, а в 2017 году замедлится до 6,1% по сравнению с 6,9% в 2015 году. «Замедление в Китае коснется тяжелой промышленности, которая обеспечивает значительный импорт», - отмечает Дирон. – «В результате, влияние кризиса на остальной мир - при измерении с точки зрения стоимости экспорта в Китай и полученной прибыли - будет острее, чем предполагается при росте ВВП Китая выше 6%». Прогнозы Moody's предполагают, что ВВП США вырастет на 2,3% в 2016 году и на 2,5% в 2017 году, то есть прогнозы в целом остались неизменными с прошлого года. Moody 's ожидает, что ФРС продолжит постепенно повышать процентные ставки, в результате чего ставка достигнет 1,75% к концу 2017 года.

 

Власти Саудовской Аравии «не готовы» сокращать объем нефтедобычи, заявил глава МИД Адель аль-Джубейр. «Если другие производители хотят ограничить или заморозить (добычу нефти) касательно дополнительных объемов, это может повлиять на рынок, но Саудовская Аравия не готова к такому», — сказал он. По словам аль-Джубейра, «королевство будет защищать свою рыночную долю, и мы об этом заявили». Министр подчеркнул, что «нефтяной вопрос будет определять предложение, спрос и рыночные силы». На этой неделе Ранее Саудовская Аравия, Россия, Венесуэла и Катар договорились заморозить добычу нефти на январском уровне. О готовности поддержать соглашение заявили также Кувейт и ОАЭ.

 

Минэнерго США опубликовало отчет, согласно которому коммерческие запасы нефти в США (исключая стратегический резерв) за неделю, завершившуюся 12 февраля, выросли на 2,1 миллиона баррелей, или на 0,4% — до 504,1 миллиона баррелей. Аналитики ожидали, что показатель увеличился на 4 миллиона баррелей — до 505,9 миллиона баррелей. Запасы нефти на крупнейшем в стране терминале в Кушинге сохранились на уровне 64,7 миллиона баррелей. Запасы бензина в США выросли на 3 миллиона баррелей, или на 1,2% — до 258,7 миллиона баррелей. Аналитики ожидали роста показателя на 0,5 миллиона баррелей. Запасы дистиллятов увеличились на 1,4 миллиона баррелей, или на 0,9% — до 162,4 миллиона баррелей. Аналитики прогнозировали, что этот показатель сократился на 1,5 миллиона баррелей.

 

Число первичных и вторичных заявок на пособие по безработице в Канаде в декабре выросло на 3,4% по сравнению с ноябрем и составило 249 230. Об этом в четверг сообщило бюро статистики Канады. По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года число заявок выросло на 7,8%. Число заявок является индикатором количества людей, которые могут начать получать пособия по безработице. Количество людей, получающих пособия по безработице, в декабре снизилось на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем, до 539 800, сообщили в бюро статистики. Общее число получающих пособия по безработице в декабре выросло на 7,3% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. В бюро статистики отметили, что наибольший вклад в годовой рост числа заявок внесла провинция Альберта, богатая природными ресурсами. В этой провинции в отчетном периоде наблюдались проблемы из-за резкого падения цен на энергоносители. По сравнению с декабрем предыдущего года число людей, которые получают пособия по безработице, в штате Альберта в декабре увеличилось в два раза.

 

Индекс ведущих индикаторов (LEI) от Conference Board в США уменьшился на 0,2 процента в январе, до 123.2 (2010 = 100) после падения на 0,3 процента в декабре и роста на 0,5 процента в ноябре. Последнее изменение совпало с прогнозами аналитиков. "Ведущий индикатор немного снизился в январе, в основном за счет значительного падения компонента цен на акции и дальнейшего ослабления суб-индекса числа первичных обращений за пособием по безработице. - сказал Атаман Озиилдирим, директор по бизнес-циклам в Conference Board. - Но, несмотря на второе месячное снижение, индекс не сигнализирует о значительном увеличении риска рецессии. Темпы его шестимесячного роста согласуются со скромным экономическим расширением в начале 2016 года". Индекс синхронных индикаторов (CEI) в США вырос на 0,3 процента в январе, до 113,2 (2010 = 100) после увеличения на 0,1 процента в декабре и нулевого изменения в ноябре. Индекс запаздывающих индикаторов (LAG) в США вырос на 0,1 процента, до 120,0 (2010 = 100) после увеличения на 0,2 процента в декабре и на 0,4 процента в ноябре.

 

Результаты исследований Bloomberg показали: индекс потребительского доверия США незначительно снизился по итогам прошлой недели, что в основном было связано с изменением мнения относительно личных финансов. Согласно данным, за неделю, завершившуюся 14 февраля, индекс потребительского комфорта опустился до 44,3 пункта против 44,5 пункта неделей ранее. Показатель зафиксировал третье снижение за последние одиннадцать недель. Ежемесячный показатель экономических перспектив упал до 42,5 пункта в феврале с 47,0 в январе (максимум за последние семь месяцев). Доля граждан, которые заявили, что экономика улучшатся снизилась на 7 процентов с января, до 24 процентов. Тем временем, доля тех, кто ждет ухудшения ситуации составила 38 процентов по сравнению с 37 процентов в январе. Доля тех, кто не ждет изменения ситуации, выросла до 37 процентов с 32 процентов. Что касается еженедельных компонентов данного индекса, снижение зафиксировал три из трех показателей. Датчик личных финансов опустился до 55,8 пункта с 56,1 пункта неделей ранее. Датчик покупательского климата, который показывает, хорошее ли сейчас время, чтобы приобретать товары и услуги, снизился до 41,6 с 41,9. Тем временем, индекс, оценивающий мнение в отношении экономики в целом, снизился с 35,5 до 35,4.

 

Член правления РБА Джон Эдвардс заявил, что курс австралийского доллара снова является слишком высоким, и повышаются риски его дальнейшего роста, в то время как крупнейшие центральные банки прибегли к отрицательным процентным ставкам в целях стимулирования экономического роста, а ФРС США откладывает дальнейшее повышение ставок. Он также сказал, что курс австралийского доллара около 0,6500 доллара США был бы более комфортным, чем текущий 0,7150, но добавил, что не уверен в снижении австралийской валюты до желаемого уровня. Комментарии Эдвардса стали первым сигналом за некоторое время, указывающим на озабоченность правления относительно курса австралийского доллара. Укрепление национальной валюты может подорвать состояние австралийской экономики, рост которой сильно зависит от экспорта.

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD демонстрирует незначительное повышение. Эксперты полагают, что в среднесрочной перспективе пара может продолжить постепенно снижаться, учитывая вероятность дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики ЕЦБ в сравнении с небольшой склонностью к ужесточению политики ФРС. Вчерашние протоколы ЕЦБ указали на склонность к смягчению политики, выявив риски для экономики и укрепив ожидания относительно принятия мер ЕЦБ в следующем месяце. Между тем, член Управляющего совета ЕЦБ Ян Смэтс предупредил о возможности новой рецессии, если уровень инфляции останется на таком же низком уровне как сейчас. Это вновь поднимает вопрос о том, как важно добиться роста инфляции к целевому уровню ЕЦБ чуть ниже 2%.  Тем временем, глава ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс сказал, что хорошие перспективы экономики США весьма вероятно приведут к новым повышениям процентных ставок позже в течение года. Денежно-кредитная политика США по-прежнему зависит от поступающих экономических данных, но перспективы экономики США являются довольно позитивными, несмотря на волнения на рынках и проблемы зарубежных экономик, - отметил политик. Сегодня инвесторы смогут оценить как обстоят дела с инфляцией в США - в 13:30 GMT выйдет индекс потребительских цен за январь. Ожидается, что показатель снизился на 0,1% за месяц и вырос на 1,3% годовых. Сильное сопротивление - $1.1377 (максимум 11 февраля). Поддержка - $1.0986 (МА(200) для Н4).

 

Пара GBP/USD торгуется вблизи уровня открытия сессии. Участники рынка ждут публикации данных по розничным продажам Британии и новостей из саммита Совета ЕС, на котором политики попытаются достичь окончательно соглашения с Великобританией. Ожидается, что в январе продажи выросли на 0,8% в месячном выражении и на 3,6% процента годовых. Что касается саммита, вчера Кэмерон отстаивал свои требования по изменению условий членства Великобритании в ЕС. В ходе обсуждения вскрылись большие разногласия среди лидеров блока. Кэмерон обещает предоставить самим британцам возможность решать, останется ли их страна после реформ в составе ЕС или нет. Если соглашение будет достигнуто на этой неделе, то референдум может быть проведен уже в июне. Лидеры ЕС выражают оптимизм в отношении соглашения, но признают, что достигнуть консенсуса будет непросто. Кэмерон хочет вернуть Великобритании ряд полномочий, которые выполняет Брюссель, но другие страны обеспокоены тем, что это приведет к ослаблению связей внутри союза. Несмотря на разногласия большинство лидеров по-прежнему полагают, что окончательное соглашение будет достигнуто. Важное сопротивление - $1.4516 (максимум 16 февраля). Важная поддержка - $1.4149 (минимум 29 января).

 

Пара AUD/USD резко снизилась, достигнув минимума 17 февраля. Давление на пару оказали заявления члена правления РБА Джона Эдвардс. Он отметил, что курс австралийского доллара снова является слишком высоким, и повышаются риски его дальнейшего роста, в то время как крупнейшие центральные банки прибегли к отрицательным процентным ставкам в целях стимулирования экономического роста, а ФРС США откладывает дальнейшее повышение ставок. Он также сказал, что курс австралийского доллара около 0,6500 доллара США был бы более комфортным, чем текущий 0,7150, но добавил, что не уверен в снижении австралийской валюты до желаемого уровня. Комментарии Эдвардса стали первым сигналом за некоторое время, указывающим на озабоченность правления относительно курса австралийского доллара. Укрепление нацвалюты может подорвать состояние австралийской экономики, рост которой сильно зависит от экспорта. В настоящее время экономисты продолжают ждать снижения процентной ставки во второй половине года. Сильное сопротивление - AUD0.7242 (максимум 4 февраля). Важная поддержка - AUD0.7063 (минимум 12 февраля).

 

Пара USD/JPY немного снизилась в начале сессии, но затем вернулась до уровня открытия. Иена считается валютой-убежищем в периоды нестабильности, но дилеры и аналитики в Токио отметили, что недавнее укрепление иены было обусловлено не только отсутствием склонности инвесторов к риску, а также открытием краткосрочными инвесторами спекулятивных длинных позиций по иене, несмотря на настроения на финансовых рынках. Поддержку паре оказало незначительное восстановление цен на нефть и азиатских акций. Инвесторы также оценивают итоги исследований Nikkei Inc., согласно которым более 80% из опрошенных 208 валютных экспертов ожидают от Банка Японии дальнейшего смягчения монетарной политики в этом году. 83% респондентов ожидают новых мер смягчения, в то время как не верят в них лишь 13%. Среди тех, кто прогнозирует дальнейшее смягчение политики, 30% полагают, что это произойдет в апреле; 24% - в июне; и 21% - в марте. В целом, свыше 70% назвали в качестве ожидаемого срока 1-ю половину 2016 года. Ближайшее сопротивление – Y114.89 (максимум 16 февраля). Важная поддержка - Y111.00 (минимум 11 февраля).

 

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
S&P	1,917.83	-0.47%
NASDAQ	4,487.54	-1.03%
Dow	16,413.43	-0.25%
Nikkei	15,967.17	-1.42%
Hang Seng	19,253.79	-0.56%
S&P/ASX	4,952.8	-0.79%
Shanghai	2,852.27	-0.37%

 

Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги в красной зоне, прервав при этом трехдневный рост. Инвесторы снова стали продавать акции банков и нефтегазовых компаний на фоне опасений относительно неровного экономического роста. Низкие цены на нефть вредят нефтедобывающим компаниям, а инвесторов волнуют риски банков, связанных с долгом этих компаний. Инвесторы также опасаются, что низкие процентные ставки означают слабый экономический рост, и что Федеральная резервная система США не повысит ставки в обозримом будущем. Это окажет еще большее давление на прибыли финансовых институтов. Некоторые инвесторы также говорят, что скромные прибыли подчеркивают беспокойство по поводу силы экономики США. На ход торгов также повлияла внутренняя статистика. Так, число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 13 февраля, снизилось на 7 тыс. и составило 262 тыс. Аналитики ожидали рост до 275 тыс. Между тем, производственный индекс ФРБ Филадельфии в феврале 2016 года подрос до -2,8 пункта с -3,5 в январе. Инвесторы ожидали роста показателя до -3,0 пункта.

Азиатские фондовые индексы торгуются в минусе. Снижением основных показателей открылись сегодня торги на Токийской фондовой бирже. По мнению аналитиков, на поведение инвесторов оказывает влияние возобновившееся снижение цен на нефть и укрепление иены к доллару, что невыгодно крупным компаниям, ориентированным на внешние рынки. За последние три недели японская валюта укрепилась к доллару почти на 10% - еще в конце января этот показатель превышал Y121 иену. Это крайне невыгодно крупным местным экспортерам, чьи прибыли за февраль, по оценкам газеты Nikkei снизилась на 5-10%. Китайский рынок акций опускается в пятницу вслед за котировками акций сырьевых компаний. С начала этой недели Shanghai Composite прибавил 3,1% на сигналах наращивания китайскими властями мер поддержки экономики.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается негативным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,74% (0 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,22% (0 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,45% (0 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент апрельские фьючерсы котируются по $32.75 за баррель (-0.55%). Нефть дешевеет на фоне публикации статистики от Минэнерго США по запасам сырья в стране, которая усилила опасения инвесторов о глобальном переизбытке  Как стало известно, коммерческие запасы нефти в США (исключая стратегический резерв) за неделю, завершившуюся 12 февраля, выросли на 2,1 миллиона баррелей, или на 0,4% — до 504,1 миллиона баррелей. Аналитики ожидали, что показатель увеличился на 4 миллиона баррелей — до 505,9 миллиона баррелей. Запасы нефти на крупнейшем в стране терминале в Кушинге сохранились на уровне 64,7 миллиона баррелей. Запасы бензина в США выросли на 3 миллиона баррелей, или на 1,2% — до 258,7 миллиона баррелей. Аналитики ожидали роста показателя на 0,5 миллиона баррелей. Запасы дистиллятов увеличились на 1,4 миллиона баррелей, или на 0,9% — до 162,4 миллиона баррелей. Аналитики прогнозировали, что этот показатель сократился на 1,5 миллиона баррелей. Также на ход торгов влияют ожидания публикации статистики от компании Baker Hughes по числу работающих буровых установок в США.

 

На текущий момент цены на золото котируются по $1225.40 (-0.43%). Цены на драгметалл снижаются в рамках коррекции после резкого роста накануне. Растущий спрос на золото со стороны инвесторов в Латинской Америке и сохраняющиеся опасения насчет действий Федеральной резервной системы США относительно процентных ставок указывают на то, что рост цен на золото может продолжиться.Учитывая сохраняющуюся нестабильность на мировых рынках и замедление роста мировой экономики, участники торгов не исключают, что в марте регулятор не решится повысить ставку, как ожидалось ранее. Напомним, постепенное повышение ставок несет меньшую угрозу ценам на золото, чем серия резких подъемов.