Рекомендации инвестиционной компании «Финама» покупать акции ВТБ основаны главным образом на надеждах, которые, как известно, «юношей питают».
Действительно, показатели работы банка за последние 165 сессий, с 16 июля 2018 года, особо не впечатляют.
Так, за этот период акции этого финансового учреждения – «голубой фишки» российского бизнеса – упали на 57,151%. Только за одну неделю, 5 сессий, с 6 по 10 августа падение составило 8,679%.
Да, за 45 сессий 2019 года акции ВТБ выросли на 3,447%. Но показатели последних 5 недель просто настораживают – сплошные падения: на 2,383%, на 1,431%, на 1,422%, чуть вверх – падение на 0,129%, но снова вниз – на 2,253%.
Данные последних 4-ёх сессий этой недели – падение на 0,167%, ещё большее падение на 1,863%, рост на 0,552%, и снова вниз – на 0,775%.
За последние 165 сессий на Московской фондовой бирже акции банка изменялись больше чем на 0,500% в ту или другую сторону 109 раз, это почти каждые 2 сессии из 3. Такая волатильность не красит одно из ведущих финансовых учреждений страны. Причём, больше половины этих изменений – вниз.
Тем не менее, «Финам» видит потенциал роста акций банка, определяя его в 32%.
Выводы делаются на основе заработка банка в 2018-ом - 179 млрд руб., что на 49% больше, чем год назад. Однако рост прибыли был связан со сделкой по продаже «ВТБ Страхования», которая принесла банку доход в размере 54 млрд рублей.
«Финам» также признаёт эти результаты неоднозначными, отмечая, что ВТБ получил убыток от украинских активов и обесценивания инвестиций в «Мосметрострой». При этом комиссии банка сократились на 5,6% на фоне ухудшения результата в подразделении CIB и в розничном бизнесе.
«Финам» видит потенциально слабые места банка. Это - ожидания снижения дивидендов в 2019-ом и неоднозначные результаты по прибыли за 4-ый квартал 2018-го, но полагается, что эти риски уже отражены в стоимости акций, именно поэтому их цена и может быть привлекательна.
Расчёты показывают, что по итогам 2019-го банк может выплатить дивиденды в размере 0,00195 руб. на акцию с доходностью 5,4% к текущей стоимости бумаг.
