ЦБ теперь будет согласовывать ставку с собственными прогнозами
Даже несмотря на то, что очередное снижение ключевой ставки в пятницу, 27 октября, до 8,25% было ожидаемым, это далеко не рядовое событие. Не случайно Минфин анонсировал его за день, в четверг, на заседании Госдумы, что делается крайне редко. Силуанов просто, видимо, не смог удержаться.
Снижение ставки было подогрето и анализом главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, которая в качестве аргументов приводила рост (хотя и чисто номинальный) экономики страны, значительный рост кредитов и успехи в стабилизации инфляции.
Поэтому, о том, что ставка останется на прежнем уровне, без снижения, не было и речи. Так что Силуанов, по большому счёту, в четверг Америки не открыл.
А все эти рассуждения – что бы это означало, если бы Набиуллина не ответила на запросы обстоятельств, это больше похоже на желание умно попиариться «видным» (и не очень) экономистам.
Обсуждать можно только одно – почему снижение произошло только до 8,25%, а не до 8% ровно. Некоторые аналитики считают вполне логичным снижение, как раз, ещё на 0,5%, до 8.
Но это совершенно не отвечает складывающемуся ходу вещей, с учетом того, что 15 сентября ЦБ уже проводил снижение ставки именно на 0,5%.
27 октября регулятор просто подстраховался с учётом того, что впереди бурное завершение года и в декабре новое заседание, на котором, вероятно, и произойдёт ещё одно снижение на 0,25%. Эти 50 дней будут потрачены на анализ действия новой ставки, анализ состояния экономики и составления прогнозов на 2018 год.
«В среднесрочной перспективе ЦБ РФ продолжит проводить осторожную политику в отношении снижения процентной ставки несмотря на текущую низкую инфляцию, которая от части связана с сезонным фактором, - говорит Сергей Дроздов, аналитик ГК «Финам». - Так, что до конца текущего года мы можем увидеть еще одно снижение ставки, но не более чем на те же 0,25 б.п. Одним факторов, играющих на стороне такого подхода, является сохранение керри-трейда как одного из источников заимствования в связи ограниченным доступом к европейским и американским рынкам долга на фоне санкций».
Новое снижение сопровождалось одной примечательной оговоркой со стороны руководства ЦБ – принятие подобных решений в будущем будет сопровождаться оценкой не только инфляции, но и динамики экономической активности относительно собственного прогноза.
