USD/CHF: как долго может продлиться снижение доллара?

Доллар сохраняет позитивную динамику после того, как на прошлой неделе ФРС приняла решение оставить процентные ставки без изменения, но сократить ежемесячные покупки казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг. ФРС уменьшила объем ежемесячных покупок казначейских облигаций на 20 млрд долларов и ипотечных ценных бумаг на 10 млрд долларов до 40 млрд долларов и 20 млрд долларов соответственно, заявив, что “аналогичные сокращения чистых покупок активов, вероятно, будут уместны каждый месяц, но она готова скорректировать темпы покупок, если этого потребуют изменения перспектив экономики”.  С января покупки будут уменьшаться на 30 млрд долларов в месяц. Решение об ускорении сворачивания стимулирования объясняется "динамикой инфляции и дальнейшим улучшением состояния рынка труда". Таким образом, в январе казначейских и ипотечных бумаг будет куплено на 60 млрд долларов, а полностью программа стимулирования будет завершена к марту следующего года, что создаст условия для повышения процентных ставок (ранее глава ФРС Пауэлл неоднократно заявлял, что перед началом повышения процентных ставок сначала будет свернута программа количественного смягчения). Большинство руководителей Федеральной резервной системы просигнализировали, что готовы в следующем году трижды повысить краткосрочную процентную ставку, чтобы замедлить инфляцию.

Не исключено, что доллар США еще может снижаться до конца этого года, потому что инвесторы будут фиксировать заработанную на его росте прибыль. Однако, в следующем году он восстановится и возобновит рост. Важность более высоких процентных ставок ФРС и перспектива увеличивающегося расхождения уровней процентных ставок в США (в сравнении с другими экономически развитыми странами мира) выходит на передний план.