Все блоги / Аналитика и прогнозы

USD/JPY: Банк Японии не стал менять свою кредитно-денежную политику

31 июля 2018, 11:42

TifiaFX

Как и ожидалось, во вторник Банк Японии сохранил свою экстра мягкую денежно-кредитную политику. Семью голосами против двух правление банка приняло решение оставить в силе ключевую краткосрочную ставку на уровне -0,1% и нулевой целевой уровень доходности 10-летних гособлигаций.

В заявлении центрального банка по итогам заседания сказано, что руководство банка хочет достичь целевого уровня инфляции 2% как можно скорее (в июне базовая инфляция составляла 0,8%). Банк также заявил, что продолжит покупать государственные облигации на сумму около 80 трлн иен в год, хотя за последние 12 месяцев реальные покупки облигаций сократились до 43 трлн иен.

Банк Японии не меняет политику с сентября 2016 года, когда он ввел в действие стратегию управления краткосрочными и долгосрочными ставками, чтобы стимулировать инфляцию, которая, по мнению руководителей банка, не достигнет целевого уровня 2%, как минимум, до конца 2021 года.

После объявления решения центрального банка доходность 10-летних облигаций опустилась до 0,06%, хотя до решения их доходность достигла 0,112%, впервые за год. Банк Японии готов покупать 10-летние облигации в неограниченных объемах, чтобы их доходность не превышала 0,11%.

Центральный банк подтвердил, что ставки будут оставаться на этом уровне до тех пор, пока не проявится позитивный эффект от повышения налога на потребление, который планируется повысить в октябре 2019 года. Как ожидается, это произойдёт к началу 2020 года, что и является целевым сроком для повышения ставок Банка Японии.

Управляющий Банка Японии Харухико Курода во вторник заявил, что центральный банк допускает повышение доходности 10-летних гособлигаций до 0,2%. "Если мы позволим доходности долгосрочных облигаций колебаться в пределах +/-0,2%, то ситуация на рынке может улучшиться, и мы сможем продолжать осуществлять устойчивое и масштабное смягчение денежно-кредитной политики", - заявил Курода на пресс-конференции.

Иена снизилась по итогам заседания Банка Японии во вторник.

Пара USD/JPY выросла к началу европейской сессии до отметки 111.40. Разность монетарных политик Банка Японии и ФРС является основным фундаментальным фактором в пользу дальнейшего роста пары USD/JPY.

Вероятно, пара USD/JPY сохранит позитивную динамику и продолжит рост.

*) Расширенный фундаментальный анализ представлен на сайте компании Tifia Forex Broker в разделе tifia.com/analytics

Ожидания рынка

Из новостей на сегодня ждем публикации Бюро экономического анализа Министерства торговли США в 12:30 (GMT) блока важных инфляционных индикаторов по США. Среди публикуемых индикаторов - Базовый ценовой индекс (расходы на личное потребление американцев). Данный индикатор отражает среднюю сумму денег, которую американцы тратят в месяц на товары длительного пользования, потребительские товары и услуги (за исключением продуктов питания и энергоносителей). Один из важнейших индикаторов инфляции, который учитывается ФРС при принятии решения по процентной ставке. Ожидается, что в июне расходы на личное потребление американцев выросли на 1,9% (в годовом выражении) против +2,0% в мае. Сами по себе данные являются сильными. Однако, их относительное ухудшение является негативным фактором для USD. Если данные окажутся еще слабее, доллар может значительно снизиться в краткосрочном периоде.

В долгосрочном же периоде доллар сохранит сильные позиции на фоне дальнейшего ужесточения монетарной политики ФРС. Хотя, как ожидается, ФРС не повысит ставку в среду, руководители ФРС ранее подавали сигналы на высокую вероятность 4 повышений ставки в этом году, т.е. еще двух.

С конца марта пара USD/JPY растет в восходящем канале на дневном графике, торгуясь выше ключевых уровней поддержки 110,20 (уровень Фибоначчи 38,2% от коррекции роста пары с августа прошлого года и уровень 99,90), 110,00 (ЕМА200 на дневном графике). Преобладает динамика роста, предпочтительны длинные позиции. Ближайшая цель роста – уровень 113.10 (уровень Фибоначчи 50% и максимумы года). Дальние цели роста – уровень сопротивления 116.00 (уровень Фибоначчи 61,8%), 118.60 (максимумы января 2017 года).

Уровни поддержки: 111.30, 111.00, 110.20, 110.00

Уровни сопротивления: 112.00, 112.25, 113.10, 113.70, 114.00, 114.40, 115.00, 116.00