В понедельник Международный Валютный фонд принял решение о включении юаня в корзину специальных прав заимствования. Тем самым он признал большой вес китайской экономики в глобальной экономической системе и открыл для валюты широкие возможности мирового распространения.
Таким образом, юань стал коллегой доллара, фунта, евро и иены. Все эти валюты в совокупности образуют особое платежное средство МВФ — специальные права заимствования (SDR). Структура корзины SDR пересматривается раз в пятилетку.
Решение начнет действовать с октября 2016 года. Предполагается, что вес юаня в корзине будет составлять 10,92%, изрядно урезав долю евро, которому останется только 30,93% (сейчас — 37,4%). Доллар США по-прежнему останется самой «весомой» валютой в корзине с 41,73%. На иену и фунт будут приходиться 8,33% и 8,09%.
Решение не стало сюрпризом ни для кого: еще летом глава МВФ Кристин Лагард благоприятно высказывалась на тему присутствия китайской валюты в корзине. В ноябре Лагард и эксперты фонда снова рекомендовали включить юань в элитный клуб.
Для этого им пришлось пожертвовать некоторыми критериями, по которым оценивается потенциальная резервная валюта. Одному требованию юань бесспорно удовлетворял: это большой вес страны-эмитента в международной торговле. А вот критерий свободного обращения (широкое использование в международных транзакциях, наличие в официальных валютных резервах центробанков, активное обращение на крупных валютных рынках) выполняется не до конца. Дело в том, что юань на сегодняшний день — единственная резервная валюта, не имеющая свободного обращения на международных рынках, зато имеющая жестко привязанный курс. Юань уступает австралийскому и канадскому долларам в качестве средства заимствования на долговых рынках и в использовании мировыми центробанками. Доля юаня в международных резервах — всего 1,1% (для сравнения: у доллара — 63,7%).
Однако в августе доля юаня в международных платежах выросла и впервые в истории позволила ему обойти японскую иену. То есть, сегодня китайская валюта — четвертая в списке самых используемых мировых денежных единиц по итогам отчетного месяца, уступая доллару, евро и фунту.
Сейчас Китай принимает активные меры, чтобы обеспечить юаню свободное обращение. Идет либерализация доступа иностранных инвесторов на внутренний рынок и рынок облигаций, принимается ряд законодательных актов. Однако всё это — свежайшие меры, которые еще не прошли «обкатку».
Решение Фонда многие критикуют именно из-за большого количества уступок, которые МВФ сделала Китаю по политическим причинам. Не стоит забывать, что Китай начал создавать ряд институтов, альтернативных МВФ и Всемирному банку (чего стоит только один AIIB).
На сегодняшний момент Китай — самая крупная мировая экономика по паритету покупательской способности, и он сильнее нужен МВФ, чем МВФ Китаю. Об этом говорят многие дипломаты и экономисты. Если бы на месте юаня была другая валюта с теми же параметрами, ей не удалось бы пробиться в «элитный клуб» SDR.
В данный момент МВФ будет добиваться от Пекина дальнейших реформ по либерализации: снизить контроль над движением капитала, прекратить валютные интервенции и позволить регулировать курс юаня рыночным процессам и т. д.
В США вчера создана рабочая группа для организации возможности осуществлять расчеты в юанях. Это должно снизить издержки на транзакции и помочь развитию торговых отношений Америки с Поднебесной.
