USD/JPY: Банк Японии, как всегда, готов к действию «при необходимости»
«Дополнительно смягчим политику в случае необходимости». С этим, уже привычным для инвесторов, тезисом начал сегодняшнюю пресс-конференцию глава Банка Японии Харухико Курода. При этом, «снижение ставок остается одним из вариантов смягчения политики», по мнению Куроды.
Как уже известно, сегодня в ходе своего очередного заседания Банк Японии сохранил текущую ставку по депозитам на уровне -0,1%, а целевой уровень доходности 10-летних облигаций - в районе 0%.
Банк Японии также отменил целевой уровень покупок государственных облигаций (до сегодняшнего числа это было 80 трлн иен в год) и пообещал покупать их в таких объемах, которые обеспечат доходность 10-летних облигаций около нуля.
Руководители Центрального банка прогнозируют резкое сокращение экономики страны в текущем финансовом году, который закончится 31 марта 2021 года (на 3%-5%), и, чтобы смягчить условия финансирования пострадавших от пандемии компаний, Банк Японии объявил, что увеличит целевой объем корпоративных облигаций в своих активах почти втрое, до 20 трлн иен. Ранее этот уровень составлял 7,4 трлн иен. В банке также спрогнозировали падение на 0,8% - 0,4% базового индекса потребительских цен за тот же период.
Таким образом, Банк Японии последовал примеру других крупнейших центральных банков, начавших покупать корпоративные облигации, рейтинги которых находятся на уровне "мусорных".
В ответ на решения Банка Японии иена укрепилась к доллару. В начале сегодняшней европейской сессии пара USD/JPY торгуется вблизи отметок 107.10, 107.00. Одновременно вырос индекс японской фондовой биржи Nikkei.
Впрочем, доллар сегодня слабеет также и по отношению к другим основным валютам на фоне роста склонности инвесторов к риску после того, как некоторые страны с крупнейшей экономикой объявили о скором частичном снятии ограничений из-за коронавируса.
Одними из первых в этом ряду стали США, когда на позапрошлой неделе президент страны Дональд Трамп объявил о плане постепенного рестарта экономики страны, заявив, что стране «необходима работающая экономика, мы хотим вернуть ее в это состояние очень, очень быстро».
Индия смягчила некоторые подобные меры на выходных, Франция, Италия и Испания также готовятся смягчить меры изоляции, и инвесторы надеются, что премьер-министр Великобритании Борис Джонсон объявит об аналогичных планах, когда сегодня вернется к работе после перенесенного коронавируса.
Но даже несмотря на планы по ослаблению режима карантина, при благоприятных прогнозах экономисты ожидают сокращения ВВП Еврозоны на 9%, ВВП Великобритании - на 7,5%, а США – на 5% в 2020 году.
В то же время, пик эпидемии коронавируса еще не пройден, а медицинские эксперты предупреждают, что, если снимать ограничения и карантин слишком быстро, то это может привести к очередной волне эпидемии, что может отбросить мировую экономику еще ниже.
"Для ослабления доллара необходимо ускорение темпов роста мировой экономики, и это третье условие пока еще не выполнено", - считают экономисты Goldman Sachs. Два других условия для ослабления доллара, по их мнению, — это переоцененность доллара на фоне низкой доходности американских гособлигаций.
При развитии же неблагоприятного для мировой экономики сценария спрос на защитные активы и доллар вновь начнет расти.
Позднее на этой неделе пройдут заседания ФРС и ЕЦБ. Решение ФРС по ставкам станет известно в среду (в 18:00 GMT). А пока что доллар снижается на фоне усиления склонности инвесторов к риску. Фьючерс на индекс доллара DXY торгуется в начале сегодняшней европейской сессии вблизи отметки 99.87, на 56 пунктов ниже цены закрытия в минувшую пятницу.
Спрос на иену как на защитный актив сохраняется, несмотря на усилившуюся склонность инвесторов к риску. В этом смысле популярность иены выше, чем доллара. На этом фоне пара USD/JPY остается под давлением, торгуясь ниже линий баланса 109.25, 108.65, соответствующих 200-периодным скользящим средним на недельном и дневном графиках.
USD/JPY также находится ниже важных краткосрочных уровней сопротивления 108.10 (ЕМА200 на 4-часовом графике), 107.67 (ЕМА200 на 1-часовом графике).
При этом, технические индикаторы OsMA и Стохастик на 1-часовом, 4-часовом, дневном, недельном графиках также находятся на стороне продавцов.
Рекомендуются продажи USD/JPY с усилением коротких позиций при коррекционном росте к уровням сопротивления 107.67, 108.10.
При пробое нижней границы диапазона (между уровнями 107.00 и 109.25) давление на USD/JPY усилится. Ближайшей целью снижения является уровень поддержки 106.50 (уровень Фибоначчи 23,6% коррекции падения пары с уровня 125.65, начавшегося в июне 2015 года). Более отдаленные цели снижения - 104.70 (минимумы 2018 года), 102.30, 101.20 (минимумы 2020 года).
В альтернативном сценарии и в случае пробоя уровня сопротивления 108.10 USD/JPY направится в сторону уровней сопротивления 108.65, 109.25, 110.15 (уровень Фибоначчи 38,2%).
Прорыв уровня сопротивления 110.15 возобновит долгосрочный бычий тренд USD/JPY. Дальние цели роста – уровень сопротивления 116.00 (уровень Фибоначчи 61,8%), 118.60 (максимумы января 2017 года).
Уровни поддержки: 107.00, 106.50, 105.00, 104.70, 102.30, 101.20
Уровни сопротивления: 107.67, 108.10, 108.65, 109.25, 109.70, 110.15, 110.50
Торговые сценарии
Buy Stop 107.75. Stop Loss 106.90. Take-Profit 108.10, 108.65, 109.25, 109.70, 110.15
Sell Stop 106.90. Stop Loss 107.75. Take-Profit 106.50, 105.00, 104.70, 102.30, 101.20
