По мнению Шона Йокоты, чтобы интерпретировать валютную политику Китая, достаточно просто взглянуть на уровни дневного фиксинга курса юаня. Особенно сейчас.
Самый точный прогнозист курса валюты утверждает, что дифференциал между его оценочной моделью (основанной на овернайт изменениями курсов основных валют) и официальным показателем является хорошим индикатором того, где хочет видеть курс юаня Банк Китая. Эта формула оказалась в центре внимания на прошлой неделе, когда череда более низких, чем ожидалось уровней фиксинга спровоцировала разговоры о том, что власти недовольны ростом национальной валюты.
«Фиксинг – самый важный инструмент, сигнализирующий о намерениях Банка Китая, - отмечает Йокота, главный стратег Skandinaviska Enskilda Banken AB (SEB) по азиатским рынкам. По версии Bloomberg, во втором квартале он стал лучшим прогнозистом курса китайской валюты. – Мы часто используем динамику фиксинга и сравнения с нашей внутренней моделью при создании торговых идей». После того, как юань взлетел к максимальным с декабря 2015 года уровням, монетарные власти удивили рынки на прошлой неделе, установив ориентировочный курс на более низких уровнях, чем оценивалось в исследовании Bloomberg. И это происходило четыре дня подряд. На этом фоне юань по итогам недели просел на 0,9% против доллара США – максимально с ноября прошлого года.
