Пора продавать евро и покупать валюты развивающихся стра
BNP Paribas Asset Management, Amundi SA и Fidelity International Ltd. видят возможности сыграть на снижении евро и спекулятивной стратегии carry с валютами развивающегося сегмента. В этом году долларовые стратегии принесли прибыль по всем, кроме одной из 21 валюты развивающихся стран, отслеживаемой Bloomberg, тогда как в случае с евро были зафиксированы убытки в 16 из 21 случаев на фоне роста единой валюты, спровоцированного слухами на тему сворачивания стимулов ЕЦБ в следующем году. Те, кто рассчитывают на падение евро, приводят следующий аргумент: львиная доля оптимизма, сформированного на основе ускорения роста европейской экономики, снижения политических рисков и «ястребиного» тона ЕЦБ уже заложена в текущих ценах. Слабость доллара, которая отчасти подпитывается отсутствием прогресса в фискальной политике Трампа и неутешительными данными по инфляции, может исчерпать себя, поскольку Федрезерв все еще занимает лидирующие позиции в ужесточении политики, опережая своего европейского коллегу.
«Спекуляции carry с евро, имеют смысл в данной конъюнктуре, - считает Гильермо Фелисес, старший инвестиционный стратег по мультиактивным решениям BNP Paribas Asset в Лондоне, который управляет активами на сумму 675 млрд долларов. – Мы достигли точки, при которой и решения в отношении монетарной политики, и макроэкономические данные могут начать приятно удивлять. Риск ослабления евро к доллару в ближайшие 6-12 месяцев вполне реален». Как показал опрос Bloomberg, проведенный среди аналитиков, ко второму кварталу следующего года доходность евро-стратегии, включая процентный доход, составит 2.6%, тогда как в случае с долларом показатель достигнет 2.2%. К декабрю этого года ожидается снижение единой валюты по отношению к доллару США на 1% от текущих 1.19. С начала года евро подорожал на 13.6%, достигнув ранее в этом месяце максимальных уровней за последние два с половиной года.
