ЧТО СКАЗАЛ НОВЫЙ ФИНАНСИСТ США СТИВЕН МНУЧИН!!! ОБЗОР РЫНКА ФОРЕКС НА 24.01.2017Г.

I. Фокус рынка:

Комментарии нового министра финансов США Стивена Мнучина о том, что чрезмерно сильный доллар в краткосрочной перспективе может быть негативным для американской экономики, оказали негативное влияние на доллар, который в итоге обновил минимумы января против основных валют. Но снижение американской валюты в начале сессии вторника оказалось непродолжительным, так как комментарии чиновника относительно негативного влияния сильного доллара были менее жесткими, чем президента США. К тому же, рынки уже поняли, что новая администрация заинтересована в низком курсе доллара.

Основное внимание рынков сегодня будет направлено на решение Верховного суда Великобритании относительно наличия у правительства страны полномочий для самостоятельного начала процедуры выхода из состава ЕС или для этого ему необходимо получить одобрение парламента. Каким бы ни было решение суда, остановить процедуру выхода Великобритании из состава ЕС оно не сможет. Даже если будет установлено, что правительство Терезы Мэй должно получить одобрение парламента страны, это не будет большой проблемой, поскольку в декабре законодатели уже выразили свою поддержку главе правительства в данном вопросе. Единственное, что в данном случае будет необходимо сделать премьер-министру, это представить план выхода в виде законопроекта. Но так как этот план уже был представлен на прошлой неделе, то это также не станет препятствием. Что касается влияния на фунт, то оно, скорее всего, будет умеренно позитивным.

На протяжении сессии вторника будут публиковаться предварительные оценки индексов PMI, но их влияние на динамику рынков, вероятно, будет достаточно умеренным. Основным макроэкономическим отчетом сегодняшнего дня будет статистика по продажам жилья на вторичном рынке США (15:00 GMT).

 

II. О чем говорят на рынке:

Президент США Дональд Трамп заявил, что его администрация намерена сократить меры по регулированию бизнеса в стране на 75% или больше. "Мы думаем, что можем сократить регулирование на 75%, может быть, и больше", - заявил Трамп на встрече с предпринимателями в Белом доме. При этом он заверил, что власти будут обращать внимание на вопросы экологии и безопасность рабочих при осуществлении такого регулирования. До избрания и вступления в должность президента Трамп не раз говорил, что большое число нормативных актов, регулирующих деятельность предпринимателей в США, мешает экономическому развитию страны.

 

В январе 2017 года инфляция в Германии, вероятно, достигнет 2% - уровня, до которого она не поднималась с 2012 года, прогнозирует Бундесбанк. В декабре 2016 года, согласно официальным данным, потребительские цены в ФРГ выросли на 1,7% относительно того же месяца предыдущего года - рекордными темпами с 2013 года, на фоне подъема цен на энергоносители. В Бундесбанке отмечают, что высокие темпы экономического подъема в Германии в конце прошлого года позволили зафиксировать максимальный за пять лет рост ВВП в 2016 году - 1,9%. Усиление инфляции в ФРГ ставит под вопрос уместность дальнейшей реализации Европейским центральным банком программы количественного стимулирования для экономики Германии.

 

Предварительные данные, опубликованные Европейской комиссией, показали, что индикатор потребительского доверия в еврозоне продолжил улучшаться в январе, и достиг самого высокого уровня с апреля 2015 года. Однако, последнее чтение оказалось несколько хуже средних прогнозов аналитиков. В отчете сообщалось, что индекс потребительского доверия увеличился в текущем месяце до -4,9 пункта по сравнению с -5.1 пункта в декабре (показатель не пересматривался). Эксперты прогнозировали, что индекс улучшится до -4,8 пункта. Кроме того, данные показали, что индекс потребительского доверия для 28 стран Европейского союза вырос в январе на 0,3 пункта, достигнув уровня -4,3 пункта. Окончательные данные по потребительской уверенности вместе с показателями по экономическим настроениям будут представлены 30 января 2017 года.

 

Оптимизм в отношении бизнес-условий среди британских фирм по предоставлению финансовых услуг снова ухудшился в четвертом квартале, зафиксировав четвертое снижение подряд, что является самой длительной серией после глобального финансового кризиса. Таковы результаты последнего квартального обзора 103 фирм по предоставлению финансовых услуг, который был проведен Конфедерацией британской промышленности (CBI) и консалтинговой компанией PwC. Опрос выявил, что настроения среди фирм по предоставлению финансовых услуг относительно общего делового климата Великобритании упали максимальными темпами с декабря 2008 года. Особенно пессимистичными в этом плане оказались банки - 90 процентов опрошенных банков сказали, что выход Великобритании из Европейского Союза, скорее всего, окажется их главным вызовом. Исследование также указала на более оптимистичный прогноз для найма - 18 процентов финансовых фирм отметили, что они увеличили занятость за последний период, в то время как 10 процентов сообщили о снижении. Опрос также показал, что для финансовых компаний вопрос об усилении их диалога с регулирующими органами является самым большим приоритетом, пока Великобритания ведет переговоры о выходе из состава ЕС.

 

Результаты исследований, опубликованные Conference Board, показали: по итогам декабря ведущий экономический индекс (LEI) для Китая увеличился на 0,8 процента, до 159,3 пункта (2010=100). Такое изменение последовало за ростом на 1,3 процента в ноябре и повышением на 1,0 процента в октябре. В течение шести месяцев (с июня по декабрь) показатель прибавил 5,5 процента по сравнению с повышением на 5,1 процента за предыдущий шестимесячный период (с мая по ноябрь). Кроме того, данные показали, что совпадающий экономический индикатор (CEI) снизился на 0,6 процента в декабре, до уровня 159,2 пункта (2010 = 100) после повышения на 1,3 процента в ноябре и роста на 1,9 процента в октябре. За шестимесячный период (по декабрь) индекс вырос на 4,5 процента по сравнению с повышением на 6,4 процента за предыдущие шесть месяцев (по ноябрь).

 

Ускорение темпов экономического подъема в Китае в конце прошлого года отражает тот факт, что власти страны фокусируются на достижении краткосрочных целей за счет высоких объемов государственных расходов, мягкой монетарной политики и наращивания долговой нагрузки, отмечают эксперты международного рейтингового агентства Fitch. Такая ситуация, по их мнению, несет в себе "существенный риск для среднесрочной макроэкономической стабильности". "За пределами госсектора инвестиции в основные активы заметно ослабли, что подчеркивает важность стимулирующих мер в плане поддержания спроса, а также подчеркивает риск того, что экономике КНР может не хватать импульса, чтобы продолжать подъем за счет собственных сил", - говорится в обзоре Fitch. Согласно прогнозу Fitch, рост ВВП Китая в 2017 году замедлится до 6,4%, а в 2018 году - до 5,7%. "Базовый прогноз Fitch предусматривает, что "высокая долговая нагрузка приведет к существенному замедлению экономического роста к концу десятилетия, но не к финансовому кризису", - говорится в обзоре.

 

Народный банк Китая во вторник курс юаня к доллару на 0,35%, свидетельствуют данные регулятора. Во вторник Народный банк Китая установил средний обменный курс юаня к доллару на отметке 6,8331, что на 241 пункт ниже фиксинга понедельника, когда курс юаня составил 6,8572. Ранее регулятор заявил, что в 2017 году продолжит умеренную монетарную политику. ЦБ также намерен поддерживать уровень ликвидности, осуществлять кредитование с помощью наличных денежных средств, увеличить масштабы социального финансирования, улучшать и совершенствовать кредитную систему.

 

В январе рост активности в производственном секторе Японии оказался самым быстрым почти за три года, поскольку увеличились экспортные заказы. В январе индекс PMI в производстве от Markit / Nikkei вырос до 52,8 с учетом сезонных колебаний по сравнению с 52,4 в предыдущем месяце. «Японский промышленный сектор начал новый год с сильных шагов, - сказала Эми Браунбилл, экономист IHS Markit. – Рост общего объема поступающих новых заказов частично был вызван резким увеличением мирового спроса, а новые экспортные заказы росли самыми быстрыми темпами за год». Предварительный индекс новых экспортных заказов вырос до 53,2 по сравнению с окончательными 51,1 в декабре, что указывает на самый быстрый прирост за 14 месяцев.

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD демонстрирует незначительное снижение, но при этом остается вблизи 7-недельного максимума, что связано с неопределенностью относительно будущей политики новой администрации Дональда Трампа. Накануне Трамп начал официальную процедуру выхода США из Транстихоокеанского партнерства (TPP) – торгового соглашения с 12 странами, которое готовила администрация Обамы, поддерживал бизнес, но которое все больше не нравилось обеим партиям в конгрессе. Эта принятая Трампом мера стала выполнение его обещания прекратить участие США в ТРР, которое должно было оказать давление на Китай, так как отменяло большинство пошлин и других ограничений в торговле США. Хотя пописанный Трампом меморандум имеет в основном символическое значение, он принял такое решение на первой неделе своего президентства, что говорит о серьезности его намерений завершить устойчиво продолжавшуюся десятилетиями либерализацию торговли, сменив ее усилением конфронтации с Китаем и другими торговыми партнерами и, вероятно, повысить пошлины для тех стран, которые будут не готовы вести переговоры и пойти на уступки. На ход торгов также влияют ожидания публикации предварительных данных по деловой активности в секторе производства и сфере услуг еврозоны  Кроме того, завтра выйдет немецкий индекс настроений в деловых кругах Ifo и индекс ожиданий Ifo. Ожидается, что индекс настроений в деловых кругах в январе ненамного улучшится по сравнению с предыдущим месяцем. Также ожидается улучшение индекса текущих условий. Сильное сопротивление - $1.0800 (психологический уровень). Важная поддержка - $1.0579 (минимум 16 января).

 

Пара GBP/USD умеренно снизилась, отступив от 6-недельного максимума. Причиной такой динамики является частичная фиксация прибыли в преддверии оглашения Верховных Судом решения по Брекзиту. Восстановление доллара США по всему спектру рынка также не способствует росту пары. Ожидается, что Верховный суд потребует от премьер-министра Терезы Мэй проконсультироваться с парламентом, прежде чем активировать Статью 50 Лиссабонского соглашения, которая начнет двухлетний отсчет времени до выхода страны из состава ЕС. Если суд вынесет решение в пользу Мэй, то это крайне негативно скажется на британском фунте. На ход торгов также влияют ожидания публикации статданных по Британии. Напомним, в четверг статистическое бюро Великобритании выпустит предварительные данные по росту ВВП в 4-м квартале 2016 года. Эти данные имеют крайне важное значение, так как они отразят состояние экономики в преддверии выхода из ЕС. Сразу после голосования за выход из ЕС в июне, то есть в 3-м квартале, рост ВВП был вполне внушительным ввиду устойчивости потребительского спроса. Однако, декабрьские данные указали на сокращение розничных продаж наиболее быстрыми темпами почти за пять лет, что указывает на вероятность скорого замедления экономики. Ожидается, что ВВП страны в 4-квартале вырос на 0,5% после повышения на 0,6% в 3-м квартале. Важное сопротивление - $1.2566 (максимум 15 декабря). Важная поддержка - $1.2251 (минимум 19 января).

 

 

Пара AUD/USD торгуется с небольшим понижением, реагируя на укрепление доллара США по всему спектру рынка, и принятое в понедельник Дональдом Трампом решение выйти из соглашения о Транстихоокеанском партнерстве. Кроме того, инвесторы проявляют осторожность в преддверии публикации статистики по Австралии. В среду выйдут данные по инфляции в Австралии за 4-й квартал, на фоне которых в начале февраля пройдет заседание РБА. Аналитики считают, что в целом эти данные продемонстрируют продолжающуюся сдержанность инфляции. Возможно, общая инфляция росла во втором полугодии быстрее, чем в первом, но базовые индикаторы, видимо, продемонстрируют годовой рост инфляции примерно на 1,5%.. Что касается заседания РБА, эксперты отмечают, что понижение процентных ставок весьма маловероятно на фоне восстановления цен на сырьевые товары и вызывающего беспокойство сильного роста цен на жилье. Также нелегко представить себе повышение ставок в условиях остаточных понижательных рисков для инфляции, разочаровывающих данных по ВВП за 3-й квартал и медленного сокращения безработицы. Сильное сопротивление - AUD0.7630 (максимум 11 ноября). Важная поддержка - AUD0.7492 (минимум 19 января).

 

 

Пара USD/JPY демонстрирует умеренное повышение, что связано с частичной фиксацией прибыли. Доллар демонстрирует в паре неустойчивые торги, а на рынках сохраняется неопределенность в преддверии принятия Верховным Судом решения по членству Британии в ЕС. Вместе с тем, восстановлению пары препятствует эффект, произведенный подписанием Трампом указа о выходе из Транстихоокеанского партнерства и комментарии министра финансов США Мнучина о том, что “чрезвычайно сильный доллар США” может негативно повлиять на экономику в краткосрочной перспективе. Определенную поддержку иене оказывает падение фондовых рынков и неплохие данные Японии по PMI. В январе рост активности в производственном секторе Японии оказался самым быстрым почти за три года, поскольку увеличились экспортные заказы. В январе индекс PMI в производстве от Markit / Nikkei вырос до 52,8 с учетом сезонных колебаний по сравнению с 52,4 в предыдущем месяце. Рост общего объема поступающих новых заказов частично был вызван резким увеличением мирового спроса, а новые экспортные заказы росли самыми быстрыми темпами за год. Важное сопротивление – Y115.61 (максимум 19 января). Сильная поддержка - Y112.06 (минимум 30 ноября).

 

 

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
DJIA	19799.85	-0.14%
S&P 500	2265.20	-0.27%
NASDAQ	5552.95	-0.04%
Nikkei	18787.99	-0.55%
Hang Seng	22966.28	+0.30%
CSI 300	3369.97	+0.18%
S&P/ASX	5650.10	+0.70%

 

Основные фондовые рынки США завершили вчерашние торги с понижением на фоне корпоративных новостей и опасений касательно политики президента США Дональда Трампа. Вчера Трамп подписал указ о выходе США из соглашения о ТТП. Кроме того, он подписал меморандум, указывающий торговому представителю Соединенных Штатов вывести Вашингтон из переговоров по ТТП. В рамках Транстихоокеанского партнерства планировалось создание зоны свободной торговли в Азиатско-Тихоокеанском регионе (АТР). Между тем, на встрече с представителями деловых кругов в понедельник Трамп заявил, что он масштабно снизит налоги для среднего класса и компаний, а также сократит число регулирующих актов как минимум на 75%. Он также пообещал, что США введут высокие налоги для компаний, выводящих производство за границу. При этом он заверил, что власти будут обращать внимание на вопросы экологии и безопасность рабочих при осуществлении такого регулирования. До избрания и вступления в должность президента Трамп не раз говорил, что большое число нормативных актов, регулирующих деятельность предпринимателей в США, мешает экономическому развитию страны. После ноябрьских выборов инвесторы покупали доллар и акции компаний США, ожидая снижения налогов, увеличения бюджетных расходов и смягчения регулирования. Однако, аналитики Уолл-стрит не столь оптимистичны, как инвесторы, в отношении влияния политики Трампа на прибыль компаний. По подсчетам FactSet, прибыли компаний из S&P 500 за 2017 год останутся примерно на уровне $133 на акцию, что приблизительно соответствует тому, что они ожидали в октябре.

Азиатские фондовые индексы торгуются преимущественно в плюсе. Определенное давление на индексы оказывает решение США выйти из соглашения о Транстихоокеанском партнерстве (ТТП). Напомним, на тихоокеанские страны приходятся 40% мировой экономики и треть мировой торговли. Торги на крупнейшей в Азии токийской фондовой бирже проходят в красной зоне, вслед за снижением на торгах в США. Дальнейшее снижение индексов сдерживает ослабление курса иены по отношению к американской валюте, что является позитивным фактором для японских экспортеров.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 2,40% (-2 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,36% (0 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,37% (0 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент мартовские фьючерсы котируются по $53.05 за баррель (+0.57%). Цены на нефть растут, чему способствуют сокращение добычи странами ОПЕК, В Вене 22 января на министерском уровне состоялось первое заседание комитета по мониторингу соглашения о сокращении добычи нефти стран ОПЕК и не входящих в картель. По итогам заседания министр энергетики РФ заявил, что добыча нефти в рамках венского соглашения сокращена как минимум на 1,5 миллиона баррелей в сутки.  Кроме того, инвесторы ожидают данные по запасам нефтепродуктов в США. Позднее сегодня свой отчет опубликует Американский институт нефти (API), а в среду выйдут официальные показатели по запасам нефти от Минэнерго США.

 

 

На текущий момент цены на золото котируются по $1214.90 (-0.26%). Драгметалл немного подешевел, что связано с укреплением доллара США. Индекс доллара США, показывающий отношение доллара США к корзине из шести основных валют, вырос на 0,27 процента, до уровня 100,22. Поскольку цены на золото привязаны к доллару, более сильный доллар делает драгметалл дороже для держателей иностранных валют. На ход торгов также влияют новости из США. В понедельник президент США Трамп подписал указ о выходе США из соглашения о ТТП. Также Трамп заявил, что США установит высокую пошлину для компаний, которые переносят свои мощности за границу. Ранее Трамп описывал возможную пошлину как избирательный сбор размером в 35% на компании, которые переносят производство в другие страны. Определенную поддержку золоту также оказывает приближение нового года по лунному календарю, который будет праздноваться позже в январе. Обычно этот праздник приводит к росту спроса на физическое золото.