НЕ ПРОПУСТИТЕ!!! КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ ЕЦБ? ЛУЧШАЯ АНАЛИТИКА РЫНКА ФОРЕКС НА СЕГОДНЯ 07.04.2016Г.

Информацию подготовил Блог Крестного отца. Мы VK

Мониторинг реальных счетов на форекс

I. Фокус рынка:

Вышедший накануне протокол мартовского заседания Комитета по открытому рынку  (Federal Open Market Committee, FOMC) ФРС оказался более мягким, чем ожидалось, на что указывает реакция рынков после его выхода, хотя никакой новой информации в протоколе, по большому счету, не содержалось. О том же «осторожном подходе» в процессе дальнейшего ужесточению денежно-кредитной политики упоминалось уже не раз, как и о рисках для американской экономики, исходящих от глобальной финансовой и экономической ситуации. Но последние в протоколе были названы как существенные, при этом участники заседания отметили, что негативные факторы, ограничивающие темы роста экономики и сдерживающие дальнейший рост ставок, скорее всего, будут сходить на нет довольно медленно. После обнародованного вчера документа исход ближайшего заседания FOMC, которое состоится 26-27 апреля, можно считать предопределенным – в апреле ставку ФРС повышать точно не будет. Вероятность повышения ставки на заседании в июне все еще есть (17,4% согласно динамики фьючерсов на федеральные фонды), но она постоянно сокращается (еще неделю назад фьючерсы на федеральные фонды оценивали вероятность повышения ставки на июньском заседании FOMC до 0,75% более чем в 40%). В сложившихся условиях ближайшие перспективы доллара выглядят достаточно негативно.

Основными событиями четверга будут выступления глав двух центробанков – Марио Драги и Джанет Йеллен. Глава ЕЦБ примет участие в совещании президента Португалии, где будет обговариваться экономическая и финансовая ситуация в Европе. Начало мероприятия ожидается в 14:00 GMT.  Глава ФРС примет участие в круглом столе, организованном в Нью-Йорке организацией International House. Мероприятие, начало которого намечено на 21:30 GMT, обещает быть достаточно интересным, так как кроме действующего председателя ФРС Джанет Йеллен в нем примут участие три бывших главы регулятора, а именно: Бен Бернанке, Алан Гринспен и Пол Волкер.

 

II. О чем говорят на рынке:

Протоколы последнего заседания ФРС показали, что в марте руководители склонялись к тому, чтобы не повышать краткосрочные процентные ставки на заседании в апреле. Они полагали, что препятствия для экономического роста будут уменьшаться довольно медленными темпами и не хотели спешки в процессе повышения ставок. "Сразу несколько руководителей ФРС заключили, что препятствия для экономического роста, вероятно, будут уменьшаться довольно медленными темпами, - говорится в протоколах ФРС, - В свете подобных ожиданий и оценок рисков для роста экономики некоторые участники встречи высказали предположение об уместности осторожного подхода к повышению ставок, а также выразили опасения, что повышение ставок уже в апреле просигнализирует о неуместной срочности". Впрочем, мнения разошлись: некоторые участники мартовского заседания высказались за повышение ставок уже на апрельском заседании, если новые макроэкономические данные просигнализируют об умеренном росте ВВП, дальнейшем укреплении рынка труда и ускорении инфляции к целевому уровню в среднесрочной перспективе.

 

Президент ФРБ Кливленд Лоретта Местер заявила, что ей бы хотелось, чтобы ЦБ продолжил повышать краткосрочные процентные ставки. Она предупредила, что в противном случае существует риск того, что ФРС не добьется поставленных экономических целей. "Учитывая фактическую и ожидаемую динамику экономики, риски в отношении экономических перспектив, а также наши успехи в достижении поставленных денежно-кредитных задач, считаю, что текущий момент подходит для постепенного ужесточения политики", - сказала Местер. Медленное, но устойчивое повышение ставок означает, что политика ФРС еще некоторое время будет оказывать поддержку экономике, одновременно обеспечив страховку против понижательных рисков, отметила Местер. При этом она отметила, что существуют не только риски чрезмерно поспешного повышения ставок, но и риски слишком затянутого процесса нормализации, ведь денежно-кредитная политика оказывает влияние на экономику с некоторой задержкой.

 

Отток капитала из развивающихся экономик в последние несколько лет тесно связан с замедлением экономического роста в этих странах и может вылиться в полноценный финансовый кризис, сообщили в Международном валютном фонде. Главной вероятной причиной оттока капиталов в МВФ назвали слабый экономический рост, расположенность инвесторов к риску, а также разницу в процентных ставках в развитых и развивающихся экономиках. Также свой вклад в отток капиталов внесли "волнения на рынках" в 2013 году, когда инвесторы столкнулись с вероятностью ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США, что так же усилило отток капиталов. Участники рынка стали массового вкладываться в активы развивающихся стран, чтобы получить прибыль от более высоких процентных ставок. "Сокращение притока капиталов может быть объяснено уменьшением разницы между перспективами роста развивающихся стран и развитых экономик, - говорится в исследовании МВФ. – Замедление экономического роста является следствием как более слабого притока капиталов, так и более выраженного их оттока".

 

Глава финансового конгломерата JPMorgan Chase & Co Джеймс Даймон предупредил о рисках выхода Великобритании из Евросоюза. Даймон сообщил, что экономика страны и других участников ЕС пострадает даже в том случае, если британская сторона сможет оперативно перезаключить сотни торговых и других договоров. Он добавил, что существует и «плохой сценарий», при котором другие страны европейского содружества примут ответные экономические меры на выход Великобритании из состава союза. Согласно одному из последних опросов, за выход выступают 38% британцев, против — 39%.

 

Вероятность заморозки объемов добычи нефти по итогам апрельских переговоров крупнейших мировых стран-производителей в Дохе без присоединения к этим мерам Ирана составляет 60%, говорится в обзоре аналитика Kepler Cheuvreux Бертрана Оде. Эксперт полагает, что в этом сценарии баланс на нефтяных рынках, скорее всего, восстановится во втором-третьем кварталах 2017 года. "Цены на нефть на уровне $40 за баррель уже отражают такой исход, что также подкрепляет наше мнение о том, что котировки вернутся примерно к $50 за баррель в ближайшие 12 месяцев", - заявил Оде. Он оценивает вероятность того, что соглашение не будет достигнуто из-за возможной реакции Саудовской Аравии на отказ Ирана сокращать добычу, в 25%. В этом случае нефть, по прогнозу, протестирует $30 и восстановится до $50 в следующие 1,5 года.

 

Иран увеличит добычу нефти до 4 млн баррелей в сутки (б/с) к окончанию текущего года по иранскому календарю, то есть до марта 2017 года, заявил министр нефти страны Бижан Намдар Зангане. По его словам, сообщает агентство Shana, через год Иран будет экспортировать 2,25 млн б/с. В конце марта Shana приводила данные министерства, согласно которым экспорт нефти из страны достиг 2,2 млн б/с, увеличившись с 1,3 млн б/с в конце января. Объем добычи нефти в Иране в январе этого года увеличился до 3,37 млн б/с - максимума с февраля 2014 года.

 

Минэнерго США заявило, что на неделе 26 марта-1 апреля запасы нефти снизились на 4,9 млн баррелей до 529,9 млн баррелей. Аналитики ожидали, что запасы вырастут на 3,5 млн. баррелей. Запасы нефти в терминале Кушинга увеличились на 357 000 баррелей до 66,3 млн баррелей. Между тем, запасы бензина поднялись на 1,4 млн баррелей до 244 млн баррелей. Аналитики ожидали сокращение на 1,5 млн баррелей. Запасы дистиллятов выросли на 1,8 млн баррелей до 163 млн баррелей. Аналитики прогнозировали падение на 900 000 баррелей. Коэффициент использования нефтеперерабатывающих мощностей вырос на 1%, до 91,4%. Аналитики предполагали снижение на 0,1%. Добыча нефти в США уменьшилась до 9,008 млн баррелей в день против 9,022 млн. баррелей на предыдущей неделе. Напомним, инвесторы внимательно следят за отметкой 9,0 млн. баррелей. Последние данные могут означать, что на следующей неделе добыча упадет ниже данного уровня, что будет позитивным фактором для рынка.

 

Результаты исследований, представленные Ассоциацией менеджеров по закупкам Канады и Школой бизнеса Ричарда Айви, показали: индекс деловой активности менеджеров ухудшился в марте, вопреки прогнозам экспертов, но остался выше отметки 50. Согласно отчету, мартовский индекс деловой активности упал до 50,1 по сравнению с 53,4 в предыдущем месяце. Аналитики ожидали, что показатель составит 55,0 пункта. Кроме того, более детальная информация показала: суб-индекс занятости в марте вырос до 50,7 с 50,3, суб-индекс запасов упал до 48,6 с 49,9, суб-индекс цен вырос до 58,5 с 57,8, суб-индекс поставок снизился до 48,5 с 49,4. Все цифры приведены на основе сезонных колебаний. Нескорректированный индекс деловой активности менеджеров по закупкам составил в марте 57,9 пункта по сравнению с 56,8 пункта в феврале.

 

Согласно средним оценкам экспертов, опрошенных Nikkei и Nikkei Quick News, реальный валовой внутренний продукт Китая вырос на 6,6% в январе-марте. Хотя последний темп роста будет медленнее, чем в предыдущем квартале (+6,8%), некоторые экономисты говорят, что меры, принятые китайским правительством, уже приносят положительные результаты. Экономисты в среднем прогнозируют, что китайская экономика расширится на 6,5% в 2016 году и на 6,2% в 2017 году. Производство и инвестиции в Китае остаются в депрессивном состоянии из-за избыточных мощностей в секторе обрабатывающей промышленности и увеличения запасов в секторе недвижимости. Экспорт также снижается из-за глобального экономического спада. Китайское правительство приняло меры для поддержки слабеющей экономики, включая повышение инвестиции в инфраструктуру и других финансовых расходов, а также смягчение ограничений на покупку жилья. "Недавний сильный рост кредитования и восстановление на рынке собственности указывают на оживление инвестиционной и промышленной деятельности", - сказал Ван Тао, эксперт UBS, добавив, что рост ВВП, вероятно, ускорится до около 7% во 2-м квартале.

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD торгуется с небольшим повышением. Аналитики полагают, что евро продолжит расти против доллара в краткосрочной перспективе, о чем свидетельствуют фундаментальные факторы и технические графики. Доллар оказался под давлением после выхода протоколов последнего заседания ФРС, в которых просматривалась явная склонность главы ФРС Йеллен к мягкой политике. В целом, протоколы указали, что процентные ставки в США будут повышаться очень медленно, хотя некоторые члены руководства центрального банка, судя по всему, хотели бы ужесточать политику быстрее. Сегодня в центре внимания будут находиться протоколы мартовского заседания ЕЦБ, которые, вероятно, позволят понять, почему Управляющий совет ЕЦБ выбрал именно эти меры стимулирования и рассматривал ли он еще какие-либо варианты действия. Также в них могут содержаться подсказки относительно причин пересмотра экономических прогнозов.  Кроме того, сегодня с речью выступит глава ЕЦБ Драги. Более жесткие комментарии по сравнению с ожиданиями рынка являются позитивным фактором для евро. Более осторожный тон в отношении дальнейших шагов по денежно-кредитной политики может стать причиной снижения  евро. Сильное сопротивление - $1.1495 (максимум 15 октября 2015 года). Поддержка - $1.1325 (минимум 6 апреля).

 

Пара GBP/USD демонстрирует незначительное повышение. Сегодня экономический календарь по Британии пуст, по этому на ход торгов будут влиять технические факторы и изменение тяги к риску. Помимо прочего, влияние на британскую валюту будут оказывать новости, связанные с "Брекзитом". Уже завтра в фокусе будут данные по промышленному производству и балансу торговли, после того как последний отчет по ВВП Великобритании указал на ускорение восстановления экономики страны. Данные по промышленному производству, вероятно, укажут на сложности, с которыми сталкивается сектор обрабатывающей промышленности. Между тем, большинство аналитиков полагают, что баланс внешней торговли Великобритании, который также будет представлен в пятницу, в феврале остался почти без изменений. Важное сопротивление - $1.4320 (максимум 4 апреля). Важная поддержка - $1.4005 (минимум 6 апреля).

 

Пара AUD/USD умеренно выросла, обновив максимум 5 апреля. Поддержку паре оказывает общее ослабление американской валюты после выхода протоколов заседания ФРС. Протоколы свидетельствовали о том, что руководители центрального банка не спешат повышать ставки в апреле. Глава ФРС Йеллен, выступая на прошлой неделе, также выразила склонность к мягкой политике, а значит ФРС будет занимать осторожную позицию в том, что касается дальнейшего повышения ставок. Небольшое влияние на пару также оказали данные по Австралии. Как стало известно, индекс активности в строительном секторе Австралии от HIA/AiG в марте составил 45,2 пункта, что ниже значения февраля 46,1. Последнее значение также оказалось самым низким за 13 месяцев. Напомним, данный индикатор, основанный на результатах опроса 120-ти компаний, отражает условия в строительном секторе в кратко- и среднесрочной перспективе. Также в отчете сообщалось, что в четырех подотрослях жилищного строительства наблюдалось ослабление. В целом, респонденты связывают слабое развитие отрасли с мягким условием общего спроса, ссылаясь на снижение числа новых возможностей тендера и сильную конкуренцию. Сильное сопротивление - AUD0.7720 (максимум 31 марта). Важная поддержка - AUD0.7474 (минимум 24 марта).

 

Пара USD/JPY значительно снизилась, достигнув минимума 30 ноября 2014 года. Эксперты отмечают, что укрепление иены связано с ростом спроса на активы-убежища и спекуляциями по поводу того, сколько еще валюта будет укрепляться, прежде чем чиновники начнут действовать. Однако, ранее на этой неделе премьер-министр Японии Абэ отметил, что необходимо воздерживаться от необоснованных интервенций на рынке и избегать конкурентной девальвации валют. В то же время, главный секретарь Кабмина Японии Суга заявил о нежелательности чрезмерных колебаний валют. Более сильная иена подорвет усилия Японии, направленные на стимулирование экономического роста и инфляции после многих лет слабых показателей экономики. Однако в последние месяцы иена игнорировала попытки Банка Японии замедлить ее рост. Между тем, сегодня глава ЦБ Японии Курода заявил, что ЦБ примет дополнительные меры смягчения денежной политики в случае необходимости. Он также добавил, что экономика Японии продолжает умеренно восстанавливаться, но экспорт остается вялым ввиду замедления на развивающихся рынках. Ближайшее сопротивление – Y109.88 (максимум сессии). Важная поддержка - Y108.00 (психологический уровень).

 

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
S&P	2,066.66	+1.05%
NASDAQ	4,920.72	+1.59%
Dow	17,716.05	+0.64%
Nikkei	15,710.2	-0.03%
Hang Seng	20,231.12	+0.12%
S&P/ASX	4,956.8	+0.22%
Shanghai	3,025.36	-0.83%

 

Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги в зеленой зоне, чему способствовал рост акций энергетического сектора и сектора здравоохранения. Котировки фьючерсов на нефть выросли более чем на 3%, получив поддержку от отчета по запасам нефтепродуктов в США. Минэнерго США заявило, что на неделе 26 марта-1 апреля запасы нефти снизились на 4,9 млн баррелей до 529,9 млн баррелей. Аналитики ожидали, что запасы вырастут на 3,5 млн. баррелей. Позитивное влияние на цены также оказывают надежды на достижения соглашения между основными производителями нефти с целью замораживания добычи. Инвесторы также обратили внимание на протоколы последнего заседания ФРС, которые показали, что в марте руководители ЦБ склонялись к тому, чтобы не повышать ставки на заседании в апреле. Они полагали, что препятствия для экономического роста будут уменьшаться довольно медленными темпами и не хотели спешки в процессе повышения ставок. Стоит подчеркнуть, фондовый рынок испытывал колебания в последние сессии после резкого роста с минимумов 11 февраля, и многие инвесторы говорят, что они ждут отчетов о прибылях компаний за 1-й квартал, чтобы понять, обладает ли этот рост потенциалом для продолжения.

Азиатские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, Котировки на Токийской фондовой бирже снижаются на фоне фоне продолжающегося укрепления курса иены по отношению к доллару. Инвесторы также считают, что ФРС США, скорее всего, не будет поднимать ключевую ставку в апреле. Это подтвердила публикация деталей мартовского заседания регулятора. Кроме того, сегодня лава ЦБ Японии Харухико Курода заявил, что регулятор примет дополнительные меры смягчения монетарной политики, если это будет необходимо. Курода также отметил, что экономика Японии восстанавливается, при этом отметив слабые показатели по экспорту.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,75% (-3 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,12% (+2 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,38% (+1 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент майские фьючерсы котируются по $38.11 за баррель (+0.95%). Цены на нефть продолжают повышаться после выхода данных Минэнерго США, которые указали на неожиданное снижение запасов нефти в США. Согласно докладу, на неделе 26 марта-1 апреля запасы нефти снизились на 4,9 млн баррелей до 529,9 млн баррелей. Аналитики ожидали, что запасы вырастут на 3,5 млн. баррелей. Между тем, запасы бензина поднялись на 1,4 млн баррелей до 244 млн баррелей. Аналитики ожидали сокращение на 1,5 млн баррелей. Запасы дистиллятов выросли на 1,8 млн баррелей до 163 млн баррелей. Аналитики прогнозировали падение на 900 000 баррелей. Коэффициент использования нефтеперерабатывающих мощностей вырос на 1%, до 91,4%. Аналитики предполагали снижение на 0,1%. Добыча нефти в США уменьшилась до 9,008 млн баррелей в день против 9,022 млн. баррелей на предыдущей неделе. Инвесторы внимательно следят за отметкой 9,0 млн. баррелей. Последние данные могут означать, что на следующей неделе добыча упадет ниже данного уровня, что будет позитивным фактором для рынка. Некоторые аналитики, однако, отмечают, что рост цен на нефть может оказаться преждевременным и не будет поддержан фундаментальными факторами рынка.

 

На текущий момент цены на золото котируются по $1228.70 (+0.52%). Цены на драгметалл растут благодаря удешевлению доллара после публикации протоколов мартовского заседания ФРС США. Согласно протоколам, некоторые члены FOMC считают, что повышение ставок на следующем заседании регулятора, в апреле, может означать недопустимую спешку с учетом сохраняющихся глобальных рисков. Другие члены комитета высказались в пользу повышения ставки в апреле, но при условии, что экономические данные страны будут свидетельствовать об улучшении. Более высокие процентные ставки оказывают понижательное давление на цену золота, которое не приносит своим держателям процентного дохода и которому сложно соревноваться с активами, приносящими такой доход, на фоне увеличения процентных ставок.