Многие знают, что в переводе с итальянского «dolce vita» означает «сладкая жизнь». Также всем хорошо известно, что сахар является одним из самых сладких продуктов в нашей жизни. Но то, что сахар также еще и эффективный инструмент для торговли фьючерсами и бинарными опционами, известно далеко не каждому. Однако это так.
Сахарные фьючерсы уже давно торгуются на многих мировых площадках, включая крупнейшего в мире оператора срочного рынка Intercontinental Exchange (ICE). Помимо ICE, они обращаются на фондовой бразильской бирже Bolsade Mercadorias & Futuros (BM&F), токийской площадке Tokyo Grain Exchange (TGE), фьючерсной китайской бирже Zhengzhou Commodity Exchange, индийской бирже товарных деривативов NCDEX и др., а ежемесячный оборот сделок по ним составляет десятки миллиардов долларов США.
Являясь важнейшим сельскохозяйственным финансовым инструментом, фьючерс на сахар изначально был создан для хеджирования рисков крупных производителей, поставщиков и покупателей данного сырья. Однако высокая волатильность цен на сахар и высокая ликвидность сделок показали, что сахарные фьючерсы можно использовать не только в качестве стандартного хедж-инструмента, но и как эффективный способ для спекуляций на рынке.
«Фьючерсные контракты на поставку сахара-сырца называются World Sugar №11, – говорит ведущий аналитик брокерской компании NordFX Джон Гордон, – и именно этот инструмент, наряду с другими товарными фьючерсами, акциями, индексами и валютами, мы предлагаем использовать нашим клиентам для торговли бинарными опционами».
Если говорить о факторах, влияющих на котировки сахарных фьючерсов, то важнейшее место здесь занимают климатические условия.
По мнению многих аналитиков, цены на сахар в 2015 году достигли своего локального дна. «Они упали слишком низко, – говорит старший экономист банка ABN Amro Франк Рийкерс, – и сейчас наблюдается восстановление фьючерсов. Цены на сахар, в частности, имеют восходящий потенциал». По данным агентства Bloomberg, такой рост стал рекордным за последние 23 года, с марта 1993 года.
Изменению ценового тренда с отрицательного на положительный предшествовал прогноз Международной организации сахара (ISO), оценивший дефицит сахара в текущем году на уровне 5,02 млн. тонн. В качестве причины падения производства был назван феномен Эль-Ниньо, или Южной осцилляции (Southern Oscillation, ENSO), представляющий собой колебание температуры поверхностного слоя воды в экваториальной части Тихого океана и оказывающий заметное влияние на климат планеты. От Эль-Ниньо в 2015 году серьезно пострадали плантации таких крупнейших производителей как Бразилия, Индия и Таиланд, на долю которых приходится почти 50% от общего объема мировых поставок сахара-сырца.
Кроме неблагоприятных погодных условий, по мнению специалистов ABN Amro, возникновению дефицита способствовали и низкие цены на сахар, достигшие своего минимума в августе прошлого года, что привело к сокращению объемов посадок и затрат на обновление и реконструкцию полеводства. Как отметил гендиректор Mackay Sugar Куинтон Хильдебранд, при таких ценах на сахар почти все производители работали в убыток.
Согласно заявлению исполнительного директора Международной организации по сахару (ISO) Хосе Ориве, феномен Эль-Ниньо, проявление которого в 2015 году стало одним из самых масштабных в истории, возможно, только усилится. В связи с этим ISO ожидает в 2016-2017 увеличение дефицита сахара в мире до 6,2 млн. тонн.
По мнению ISO, кроме погодных факторов, возникновению дефицита способствуют также такие, как рост населения планеты и то, что производители безалкогольных напитков, кетчупа и шоколада все чаще отказываются от других подсластителей в пользу сахара.
Необходимо отметить, что количественные прогнозы дефицита сахара достаточно серьезно расходятся. Так, например, аналитик Group Sopex Джон Стэнсфилд оценивает эту цифру в 4,5 млн. тонн. Однако большинство экспертов сходятся во мнении, что цены на сахарные фьючерсы будут расти. Так, по прогнозам The Economist Intelligence Unit (EIU), этот рост может продолжаться вплоть до 2018 года.
«Если посмотреть на стоимость фьючерсных контрактов в США, – говорит Джон Гордон из NordFX, – становится понятным, что такой прогноз несколько запаздывает, и все происходит значительно быстрее. Так, например EIU прогнозировала стоимость фьючерсных контрактов Sugar №11 на этот год в районе 14.7 usd/lb, а уже сейчас стоимость июльских – октябрьских контрактов колеблется около отметки в 17 usd/lb, пик же цены в 17.48 usd/lb приходится на март 2017 года, после чего она начинает плавно снижаться. Это, правда не означает, что в данный период не произойдет никаких корректировок, связанных, в первую очередь, с погодными условиями, которые, нам не подвластны. Поэтому, играя на понижение или повышение, частным трейдерам нужно внимательно следить за тем, что происходит в данный конкретный момент на крупнейших мировых торговых площадках».
