¿Repunte temporal o bolsas ‘desconectadas’ de la realidad económica?

[Miguel Angel Vico Alba]

El verde se mantiene en las bolsas europeas, “impulsadas por los valores de corte cíclico, que están protagonizando en los últimos días una fuerte remontada, animados por el aparente control de la epidemia de coronavirus en muchos países; el proceso de reapertura económica de las principales economías desarrolladas; las expectativas de que la recuperación sea más rápida de lo anticipado y los anuncios por parte de los gobiernos y autoridades de nuevos paquetes de estímulos fiscales”, explican en Link Securities.

“Todo ello está llevando a los inversores a tomar beneficios en los valores/sectores que se han mostrado más resistentes a la crisis, como el de la sanidad o el tecnológico, y a incrementarlas en los más penalizados como los valores industriales, los de ocio y viajes, los bancos y las aseguradoras o los relacionados con las materias primas minerales y el petróleo. De momento todo parece indicar que los inversores van a seguir apostando por incrementar sus posiciones de riesgo”, añaden estos expertos.

No obstante, algunos datos económicos no son alentadores. Por ejemplo, el instituto económico alemán Ifo prevé para este año una caída del producto interior bruto (PIB) del 6,6 %, lo que supone una contracción mayor que la registrada en 2009 -entonces, un 5,7 %- en medio de la crisis financiera global.

En Renta 4 (MC:RTA4) también recomiendan cautela antes de tirar las campanas al vuelo con el plan de reconstrucción propuesto por la CE, aunque Francia espera que haya un acuerdo en las próximas semanas. “Queda mucho por definir: coste, condicionalidad... ya que el plan requiere el apoyo unánime de los 27 estados miembros y del Parlamento Europeo para salir adelante. Las negociaciones no serán fáciles y se podrían extender más allá de julio. De especial relevancia será la reacción de varios países (Austria, Suecia, Holanda, Dinamarca...) que a pesar de mostrarse dispuestos a negociar, es previsible que exijan claros límites a estas ayudas, principalmente que sean préstamos y conlleven una estricta condicionalidad”.

“El repunte de los mercados no es querido”, dijeron los analistas de Goldman Sachs (NYSE:GS) en una nota a los clientes a principios de este mes, recuerda José Luis Cárpatos, CEO de Serenity Markets. “Los inversores han expresado diversos grados de preocupación sobre la rapidez con la que el mercado se recuperó de su mínimo, el nivel actual de valoración y el potencial de retorno a futuro”, apunta.

El 68% de los gestores de fondos creen que el reciente repunte de Wall Street es un rebote temporal dentro de una recesión más amplia, según una reciente encuesta de Bank of America (NYSE:BAC) Global Research, recogida por Reuters.

Fuente: Investing